Кредитное инвестирование

Под кредитом понимается ссуда в денежной или тарифной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процентов.

Кредиты по срокам кредитования классифицируются на краткосрочные

(до одного года), среднесрочные (от 1 до 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет).

Долгосрочный кредит в основные фонды предприятия обычно называют инвестиционным.

Инвестиционные кредиты и займы включают следующие разновидности

форм:

-банковские кредиты;

-лизинг.

Банковское кредитование осуществляется в следующих формах: срочный

кредит, контокоррентный, онкольный кредит, учетный кредит, акцептный кредит, факторинг, форфейтинг.

Для получения долгосрочной ссуды заемщик представляет банку документы, характеризующие его платежеспособность: бухгалтерский баланс на последнюю отчетную дату; отчет о прибылях и убытках; технико-экономические обоснования и расчеты к ним, подтверждающие эффективность и окупаемость затрат по кредитуемым мероприятиям и проектам (чаще всего заемщик предоставляет бизнес-план).

Положительные особенности кредита:

− высокий объем возможного их привлечения;

− значительный внешний контроль за эффективностью их использования.

Отрицательные особенности кредита:

− сложность привлечения и оформления;

− необходимость предоставления соответствующих гарантий или залога

имущества;

− повышение риска банкротства в связи с несвоевременностью погашения полученных ссуд;

− потеря части прибыли от инвестиционной деятельности в связи с необходимостью уплаты ссудного процента.

Лизинг

Лизинг появился в начале 50–х гг. в США, а с 60-х гг. – в странах Запад-

ной Европы. В Российской Федерации лизинговые операции u1089 стали осуществляться с 1990 г.

Под лизингом обычно понимают долгосрочную аренду машин и оборудо-

вания на срок от 3 до 20 лет, купленных арендодателем для арендатора с целью их производственного использования при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора.

Обычно арендодателя называют лизингодателем, арендополучателя – ли-

зингополучателем, а тот, кто продает имущество лизингодателю называется продавец лизингового имущества.

В зависимости от срока, на который заключается договор аренды, разли-

чают три вида арендных операций:

- краткосрочная аренда на срок до года – рентинг;

- среднесрочная аренда на срок от одного года до трех лет – хайринг;

- долгосрочная аренда от трех до двадцати и более лет – лизинг.

В рамках долгосрочной аренды различают два основных вида лизинговых

операций – финансовый и оперативный.

Финансовый лизинг – соглашение, предусматривающее выплату в течение периода своего действия сумм, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, а также прибыль арендодателя. По истечении срока действия такого соглашения арендатор может: вернуть объект лизингодателю, заключить новое соглашение на аренду данного оборудования, купить объект лизинга по остаточной стоимости.

Оперативный лизинг – соглашение, срок которого короче амортизацион-

ного периода изделия. После завершения срока действия соглашения предмет договора может быть возвращен владельцу или вновь сдан в аренду.

Преимущества лизинга:

- предполагает финансирование в полной сумме аренды имущества и не

требует немедленного начала платежей;

- обновляет основные производственные фонды;

- лизинг более гибкий, чем кредит, поскольку представляет возможность

участникам сделки выработать удобные схемы выплаты;

- инвестирование в форме имущества;

- проще получить имущество по лизингу, чем ссуду на его приобретение;

- уменьшается риск морального и физического износа имущества;

- имущество, представленное в лизинг не числится на балансе лизингополучателя и освобождает его от уплаты налога на имущество.

Недостатки лизинга:

- лизинговые платежи относят на себестоимость продукции – уменьшает

налогооблагаемую прибыль, но способно привести к росту цены товара и снизить конкурентоспособность;

- в калькуляцию расходов включается стоимость оформления договоров;

- лизингодатель берет на себя риск морального старения имущества.