Развитие и усложнение финансовой теории и практики, расширение круга решаемых вопросов обусловили совершенствование методов финансовых вычислений – особой области знаний, которая дает целостную концепцию количественного финансового анализа условий и результатов финансово-кредитных и коммерческих сделок. Потребность в них возникает всякий раз, когда осуществляется инвестирование средств и затем поступление дохода с этих средств: при ссудных операциях, размещении средств в ценные бумаги, производственном инвестировании. В этих случаях встает задача приведения в соответствие размеров и сроков платежей со временем расчетов и правилами сделки. Разработанная для этих целей система аналитических формул и способов исчисления получила название «финансовая математика»[14, с.5].
Финансовая математика или финансовые вычисления представляют собой совокупность методов определения изменения стоимости денег, происходящего вследствие их возвратного движения (предоставления в долг) в процессе воспроизводства.
Главная роль финансовых вычислений заключается в том, что они позволяют эффективно осуществлять инвестиционную деятельность, проводить проектный анализ, управление финансами. Финансовые вычисления были созданы для оценки привлекательности вложения денег, поэтому их назначение состоит в том, чтобы рассматривать возможные варианты вложения денежных средств исходя из условий сделки, а также анализировать последствия уже произведенных расходов.
Финансовые вычисления позволяют решать следующие задачи:
· исчисление конечных сумм денежных средств, находящихся во вкладах, займах, ценных бумагах путем начисления процентов, а также оценка современной стоимости ожидаемых доходов;
· учет ценных бумаг;
· установление взаимосвязи между отдельными параметрами сделки и определение параметров сделки исходя из заданных условий;
· определение эквивалентности параметров сделки для получения равной отдачи от затрат, произведенных различными способами;
· анализ последствий изменений условий операции;
· исчисление обобщающих характеристик и отдельных параметров финансовых потоков;
· разработка планов выполнения финансовых операций;
· расчет показателей доходности финансовых операций и финансовых инструментов.
На практике финансовые вычисления применяются в банковском и сберегательном деле, страховании, в работе финансовых организаций, торговых фирм и инвестиционных компаний, фондовых и валютных бирж.
Чёткое представление о базовых понятиях финансовой математики необходимо для понимания всего последующего материала. Главное из таких понятий – процентные деньги (далее – проценты), определение которых составляет сущность большинства финансовых расчётов[1, с.5].
Проценты– это доход от предоставления капитала в долг в различных формах (ссуды, кредиты и т.д.) либо от инвестиций производственного или финансового характера.
Величина получаемого дохода (т.е. процентов) определяется исходя из величины вкладываемого капитала, срока, на который он предоставляется в долг или инвестируется, размера и вида процентной ставки (сроки доходности).
Наращение (рост)первоначальной суммы долга – увеличение суммы долга за счёт присоединения начисленных процентов (доходов).
Множитель (коэффициент) наращения – это величина, показывающая, во сколько раз вырос первоначальный капитал.
Период начисления – промежуток времени, за который начисляются проценты (получается доход). Период начисления может разбиваться на интервалы начисления.
Интервал начисления – минимальный период, по прошествии которого происходит начисление процентов.
Существует две концепции и, соответственно, два способа определения и начисления процентов.
Декурсивный способ. Проценты начисляются в конце каждого интервала начисления. Их величина определяется исходя из величины предоставляемого капитала. Соответственно декурсивная процентная ставка, или что то же, ссудный процент, представляет собой выраженное в процентах отношение суммы начисленного за определённый интервал дохода к сумме, имеющегося на начало данного интервала.
Антисипативный способ (предварительный).Проценты начисляются в начале каждого интервала начисления. Сумма процентных денег определяется исходя из наращенной суммы. Процентной ставкой будет выраженное в процентах отношение суммы дохода, выплачиваемого за определённый интервал, к величине наращенной суммы, полученной по прошествии этого интервала. Определяемая таким способом процентная ставка называется (в широком смысле слова) учётной ставкой или антисипативным процентом.
В мировой практике декурсивный способ начисления процентов получил наибольшее распространение. В странах развитой рыночной экономики антисипативный метод начисления процентов применяется, как правило, в период высокой инфляции. При обоих способах начисления процентов процентные ставки могут быть либо простыми (если они применяются к одной и той же первоначальной сумме долга), либо сложными (если по прошествии каждого интервала начисления они применяются к сумме долга и начисленных за предыдущие интервалы процентов).
В российской практике понятие ссудного процента и учётной ставки обычно не различаются и обозначаются собирательным термином «процентная ставка» (термин «учётная ставка» можно также встретить применительно к ставке рефинансирования Центрального банка и к вексельным операциям).
По мере развития рыночных отношений вопрос различия декурсивного и антисипативного методов начисления приобретает всё большую актуальность.
