ФИНАНСОВЫЕ ВЫЧИСЛЕНИЯ

Л.Н. Коршунова

Учебное пособие

Утверждено на заседании кафедры бухгалтерского учета, анализа и аудита.

Протокол № от 23 мая 2011 г.

Рекомендовано к изданию методическим советом экономического факультета.

Протокол № от 2 июня 2011 г.

Зерноград – 2011

УДК 336.001.57

Печатается по решению ученого совета экономического факультета ФГОУ ВПО АЧГАА.

Коршунова Л.Н. Финансовые вычисления: учебное пособие / Л.Н. Коршунова. – Зерноград: ФГОУ ВПО АЧГАА, 2011. – 72с.

В пособии излагаются методы проведения финансово-экономических расчетов: начисления простых и сложных процентов, дисконтирования, эквивалентности платежей, способы оценки ценных бумаг и др. Теоретические положения дополняются примерами практических расчетов.

По каждой теме приведены контрольные вопросы для самоподготовки и задачи для самостоятельного решения.

Учебное пособие предназначено для подготовки по дисциплине «Финансовые вычисления» бакалавров по направлению 080100.62 «Экономика» и по направлению 521600 «Экономика».

Рецензенты: канд. эконом. наук, доцент кафедры бухгалтерского учета, анализа и аудита О.Г. Гужвина;

канд. эконом. наук, доцент кафедры экономики и управления

О.В. Кузьменко;

доктор эконом. наук, профессор

кафедры финансы и кредит

Южного федерального университета

О.Ю. Свиридов

© Л.Н.Коршунова, 2001

© ФГОУ ВПО АЧГАА, 2011

СОДЕРЖАНИЕ

Стр.

1. ТЕОРИЯ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК...................................................... 5

1.1. Сущность и задачи финансовых вычислений. Базовые понятия финансовой математики 5

1.2. Простые ставки ссудных процентов............................................................................. 7

1.3. Простые учётные ставки.................................................................................................. 11

1.4. Сложные ставки ссудных процентов............................................................................. 14

1.5. Сложные учётные ставки.................................................................................................. 20

1.6. Принцип эквивалентности процентных ставок............................................................ 23

2. УЧЁТ ИНФЛЯЦИОННОГО ОБЕСЦЕНЕНИЯ ДЕНЕГ ПРИ ПРИНЯТИИ

ФИНАНСОВЫХ РЕШЕНИЙ.................................................................... 31

2.1. Понятие инфляции, уровня, темпа, индекса инфляции................... 31

2.2. Учет влияния инфляции при финансовых расчетах........................ 32

2.3. Определение реальной доходности операции в условиях инфляции 34

3. ФИНАНСОВЫЕ РЕНТЫ........................................................................ 37

3.1. Понятие финансовых рент и их основные характеристики............ 37

3.2. Определение наращенной суммы ренты......................................... 38

3.2.1. Определение наращенной суммы постоянной финансовой ренты постнумерандо................................................................................... 39

3.2.2. Определение наращенной суммы постоянной финансовой ренты пренумерандо................................................................................... 40

3.3. Определение современной величины аннуитета............................. 41

3.3.1. Определение современной величины постоянной финансовой ренты постнумерандо............................................................................... 41

3.3.2. Определение современной величины постоянной финансовой ренты пренумерандо............................................................................... 42

3.3.3. Определение современной величины отложенной ренты.... 42

3.4. Определение размера платежа и срока постоянной финансовой ренты 43

4. КОНВЕРСИЯ РЕНТ................................................................................ 45

4.1. Понятие конверсии........................................................................... 45

4.2. Замена ренты единовременным платежом (выкуп ренты).............. 45

4.3.Замена единовременного платежа рентой (рассрочка платежа)..... 46

4.4. Замена немедленной ренты на отсроченную (отложенную)........... 47

4.5. Объединение рент............................................................................. 48

5. ПЛАНИРОВАНИЕ ПОГАШЕНИЯ ДОЛГА.......................................... 51

5.1. Погашение долга единовременным платежом................................ 51

5.2. Погашение долга в рассрочку......................................................... 54

5.3. Потребительский кредит.................................................................. 54

6. АНАЛИЗ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ С ФИКСИРОВАННЫМ ДОХОДОМ...... 56

6.1. Виды облигаций и их основные характеристики............................ 56

6.2. Оценка облигаций с периодическим доходом................................. 58

6.2.1. Оценка доходности облигаций с фиксированной ставкой купона. Накопленный купонный доход......................................................... 58

6.2.2. Определение стоимости облигаций с фиксированной ставкой купона................................................................................................. 61

6.3. Оценка бескупонных облигаций (облигаций с нулевым купоном) 63

6.4. Бессрочные облигации..................................................................... 65

6.5. Ценные бумаги с выплатой процентов в момент погашения.......... 67

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ....................................................................... 71