Фондовая биржа— организованный рынок ценных бумаг.
Акции различаются:
1. По характеру распоряжения ими:
— именные;
— на предъявителя.
Именная акция — акция, принадлежащая конкретному владельцу. Движение именной акции фиксируется в специальной книге регистрации акций. В нее вносятся данные: время приобретения, количество акций у каждого из акционеров. Акции трудового коллектива и предприятия выпускаются только именные.
Акция на предъявителя— акции, выпускаемые акционерным обществом. Их продажа, передача и отчуждение не требуют, как правило, согласия акционеров. В книге регистрации акций фиксируется только общее их количество на предъявителя. Акционерное общество может устанавливать ограничения количества (доли) акций, находящихся у одного участника общества.
2. По размерам дохода акции подразделяются:
— на простые;
— привилегированные.
Простые акциидают их владельцам право участия в управлении акционерным обществом и на получение дивидендов в размерах, зависящих от прибыли акционерного общества.
Привилегированные акциине дают их владельцам права голоса при решении вопросов о деятельности акционерного общества на собраниях акционеров, но предоставляют преимущественное право на получение части прибыли в виде твердо фиксированного дивиденда. Привилегированные акции могут выпускаться с ежемесячно выплачиваемым дивидендом, фиксированным в процентах к их номинальной стоимости. Выплата дивидендов может производиться: 1) независимо от полученной акционерным обществом прибыли в соответствующем году; 2) в случае недостаточности прибыли выплата дивидендов по привилегированным акциям производится за счет резервного фонда. Существует несколько разновидностей привилегированных акций.
Кумулятивные сохраняют право их владельца на получение суммы невыплаченных дивидендов, накопленной за ряд лет, когда прибыль акционерного общества была недостаточна для их выплаты. В период высоких доходов компании владельцы простых акций не получают дивиденды до тех пор, пока не выплачены все накопленные дивиденды по коммулятивными привилегированным акциям.
Конвертируемые привилегированные акциипредоставляют право их держателю в течение определенного периода времени обменять их на обыкновенные в определенной пропорции.
Привилегированные акциис правом выкупамогут быть выкуплены компанией у владельца по заранее установленной цене.
Ценные бумаги — специфические товары, представленные акциями и долговыми обязательствами.
Долговые обязательства — виды ценных бумаг с фиксированным доходом. Среди них облигации, векселя, банковские акцепты, закладные пр. ценные бумаги, выпускаемые финансовыми органами и правительственными учреждениями, часто для покрытия дефицита государственного бюджета.
Облигация— ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцами денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ее стоимость в предусмотренный срок с уплатой фиксированного процента. Выпускаются следующие виды: внутренние государственные и местные займы и облигации предприятий. Облигации предприятий не дают их владельцу права на участие в управлении этими предприятиями. Они могут продаваться и покупаться на фондовых биржах.
Контрольный пакет акций — количество акций, обеспечивающее их владельцу полный контроль за движением акционерного капитала и господствующее положение в акционерном обществе. Формально этот пакет должен составлять более 50% акций. На практике достаточно 20-30% акций для фактического контроля над акционерным обществом. Во-первых, большое число мелких держателей делает невозможным их одновременное личное присутствие на общих собраниях - высшем органе управления акционерным обществом. Во-вторых, существует «система участий», которая состоит в создании «дочерних» акционерных обществ. Наиболее распространенной сегодня формой «системы участий» являются «холдинг-компании».
Холдинг-компании или «держательские компании»— организации, основная функция которых — управлять деятельностью нескольких акционерных обществ через владение их контрольным пакетом акций. Холдингом является почти каждая крупная компания или крупный банк.
При организации акционерных обществ его создатели получают доход, называемый «учредительская прибыль».
Учредительская прибыль— разница между суммой, полученной от реализации акций, и действительным капиталом, который предстоит вложить в производство. Учредительскую прибыль получают как разницу между курсом и номинальной стоимостью выпускаемых акций. Представляет собой специфическую форму прибыли, которая присваивается учредителями акционерного общества, реализующими акции на фондовой бирже.
Фиктивный капитал— капитал, представленный главным образом ценными бумагами, приносящими доход их владельцам и совершающими самостоятельное движение на рынке ценных бумаг. Фиктивный капитал, материализованный в титулах собственности, существует в форме акций, облигаций, закладных ипотечных банков и т.п.
