Характерной чертой современного инвестиционного процесса в России является резкое снижение объема инвестиций в реальный сектор экономики. Один из существенных методов преодоления инвестиционного спада и депрессии – антикризисная инвестиционная политика, предполагающая структурную перестройку производства и финансовое оздоровление предприятия.
Эффективная инвестиционная деятельность позволяет обеспечить не только рост доходов, но и повышение устойчивости и стабильности предприятия в его функционировании на рынке. С другой стороны, рискованные инвестиции могут дестабилизировать деятельность предприятия и привести его на грань банкротства. Характеристика отдельных направлений инвестиционной деятельности предприятия приведена в таблице.
Направление
Характеристика инвестиций
Уровень риска
Причина риска
Замещение материально-технической базы.
Определяется номенклатурой, объемом и параметрами.
Небольшой
Связан с качеством инвестиций.
Обновление и развитие материально-технической базы.
Требует анализа рыночной конъюнктуры, прогноза деятельности предприятия и номенклатуры продукции.
Средний
Связан с конъюнктурой рынка продукции.
Расширение объемов производства.
Требует тщательного анализа конкурентоспособности продукции на рынке, положения предприятия в отрасли, в регионе.
Существенный
Связан с риском затоваривания продукцией, изменениями конъюнктуры.
Освоение новых видов деятельности.
Требует тщательной проработки бизнес-плана по новым видам деятельности в увязке с традиционными видами.
Существенный
Связан с нестабильностью рынка.
Участие в комплексных инвестиционных проектах.
Требует анализа как качества самого проекта, так и состава участников его реализации.
Большой
Связан с длительностью инвестиций и отложенным получением прибыли.
Под инвестиционной стратегией предприятия следует понимать процесс формирования системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности и выбор наиболее эффективных путей их достижения на базе прогнозирования условий этой деятельности (инвестиционного климата), конъюнктуры инвестиционного рынка как в целом, так и отдельных его сегментов. Основные направления и задачи формирования инвестиционной стратегии приведены в таблице.
Стратегическое направление
База
Определение соотношения различных форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода.
Анализ функциональной направленности деятельности.
Определение стадии жизненного цикла предприятия.
Определение и формирование размера предприятия.
Анализ экономики, инвестиционного климата и рынка.
Определение отраслевой направленности инвестиционной деятельности.
I этап. Исследование целесообразности отраслевой ориентации и диверсификации.
II этап. Исследование целесообразности отраслевой диверсификации внутри группы отраслей.
III этап. Исследование целесообразности различных форм диверсификации в различных сферах.
Определение региональной направленности инвестиционной деятельности.
Учет размера предприятия.
Оценка инвестиционной привлекательности отдельных регионов.
Одно из важнейших направлений формирования инвестиционной стратегии – формирование инвестиционных ресурсов, которые представляют собой все виды денежных и иных активов, привлекаемых для вложений в объекты инвестиций.
Схема управления инвестиционным портфелем предполагает следующие варианты:
1. каждому виду инвестиций отводится определенный фиксированный вес в инвестиционном портфеле, который остается постоянным в течение достаточно длительного периода. При этом пересмотр отдельных составляющих портфеля происходит без изменения весовых соотношений в рамках портфеля.
2. Инвестор придерживается гибкого соотношения весов составляющих инвестиционного портфеля. Весовые сочетания пересматриваются исходя из конъюнктуры рынка и ожидаемых изменений конъюнктуры спроса и предложения;
3. Инвестор использует различные варианты страхования себя от инвестиционных рисков.
