Снижение рисков финансирования

Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов

Распределение риска

Распределение риска осуществляется в процессе составления программы реализации проекта и контрактных документов. При заключении контракта можно проделать следующее:

· определить возможности каждого участника проекта в части предотвращения рисковых событий и их последствий;

· оценить долю риска, которую берет на себя каждый участник проекта;

· включить в контракт условие о приемлемом вознаграждении за предотвращение риска;

· добиться соблюдения паритета в распределении риска и дохода между участниками проекта.

Чем больше доля риска, ложащаяся на участника проекта, тем выше должно быть вознаграждение. Добиться справедливого распределения риска не так-то просто, ибо инвестор всегда стремиться уменьшить стоимость проекта, а подрядчик – увеличить.

При распределении риска предполагаемые участники проекта стремятся раздобыть информацию друг о друге, оценить финансовое состояние, обязательность контрагента, заручиться поддержкой коммерческих структур.

В США, например, перед заключением любого минимального контракта обе стороны могут получить информацию о партнерах через базу данных какой-либо информационной системы. В России пока данная система не развита, хотя необходимость ее очевидна, о чем свидетельствует наличие мошеннических систем.

Создание резервированных фондов является одним из основных способов компенсации непредвиденных расходов, обусловленных возможным удорожанием работ (инфляцией затрат), и гарантией реализации проекта в намеченные сроки.

Резервирование средств осуществляется следующим образом:

· оцениваются возможные последствия неблагоприятных событий и обусловленные ими расходы;

· резервы подразделяются по видам работ и затрат или в зависимости от структуры контрактных отношений;

· определяется порядок использования резерва на непредвиденные расходы при наступлении рискового события.

Если компенсация непредвиденных расходов потребовала меньше средств, чем было выделено из резерва, остаток возвращается в резервный фонд проекта.

Часть резерва должна находиться в распоряжении управляющего проектом для оперативного решения задач, возникающих в ходе работ. При этом надлежит поддерживать положительное сальдо притока и оттока денежных средств на каждой стадии расчета.

В целях уменьшения риска несвоевременного расчета за выполненные работы и реализованную продукцию и снижения риска финансирования в целом необходимо формировать резерв, обеспечивающий осуществление проекта в заданные сроки и в пределах сметное стоимости. Этот резерв, как правило, рассчитывается как сумма затрат на уменьшение:

· риска незавершенного строительства или производства, влекущего за собой дополнительные затраты и перебои в поступлении денежных средств;

· риска временного уменьшения объема продаж и, как следствие, несвоевременного расчета с контрагентами;

· налогового риска, обусловленного отменой налоговых льгот.

Как показывает зарубежный опыт, гарантией надежности расчетов служит резервирование не менее 8% всех планируемых на данном шаге затрат. Кроме того, следует предусматривать дополнительные источники финансирования проекта.