Низкая. Характерно распыленность капитала. Портфельные инвестора (одна компания владеет акциями многих компаний)
Высокая.
Представительные органы
Формируется только из числа акционеров. Существует институт независимых директоров.
Допускается участие не владельцев капитала.
Доля активов, принадлежащее банкам
Доля низкая
Высокая
Вероятность публичной эмиссии ценных бумаг
высокая
низкая
Доля банковских кредитов общих долгах компании
низкая
высокая
Доля облигационных заемов в общих долгах компании
высокая
низкая
Смена кредитора
частая
Редкая
Доля акций находящихся у работников предприятий
низкая
высокая
Смена владельцев больших пакетов акций
частая
Редкая
Трудовая мобильности
высокая
низкая
Превалирующих систем на оплаты труда руководителей
По финансовым результатам, в том числе с учетом динамики цен акций
За выслугу лет
Правила учета
Детальные инструкции
Общие принципы, по некоторым видам деятельности инструкции отсутствуют
Предоставляемые менеджерам отчетные данные
высокоинформативные
Менее информативные
Распределение прибыли
Относительно высокие дивиденды, но иногда высокий уровень дивидендов оценивается как показатель низкого уровня инвестиций
Более низкий уровень дивидендных выплат
Тема 3. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ И БЮДЖЕТИРОВАНИЕ
1. Бюджетирование как технология финансового планирования
2. Организационно – управленческая структура бюджетирования
3. Алгоритм бюджетного планирования
4. Последовательность составления бюджетов
Вопрос 1. Бюджетирование как технология финансового планирования.
В административно – командной экономике все устанавливалось со стороны государства, вышестоящих органов. На первый план все выходило в натуральном выражении. А в рыночной экономике спрос со стороны рынка.
Финансовое планирование – это вид управленческой деятельности связанный с определением финансовых условий работ предприятия для эффективного выполнения плановых заданий. Цель финансового планирования, обеспечение финансовыми ресурсами деятельности предприятия для достижения главной экономической цели и выполнение экономических задач.
Финансовые ресурсы создают условия для укрепления финансового состояния предприятия. Финансовое планирование обеспечивает необходимый контроль за образованием и использованием материальных, трудовых и денежных ресурсов. Финансовое планирование представляет собой систему долгосрочных, текущих и оперативных планов. Это неотъемлемая часть любого бизнес - плана.
Бюджетирование – это более узкое понятие – это форма организации финансового планирования. Бюджетирование – это технологияпланирования учета, и контроля денежных средств и финансовых результатов. Это особые инструмент управления.
Бюджет – это финансовый план бюджетных операций. Планы могут быть в денежных и натуральных единицах.
Функции бюджетов:
1. Планирование операций обеспечивающих достижение целей организации
2. Координация различных видов деятельности и отдельных подразделений
3. Контроль текущей деятельности, обеспечение плановой дисциплины
4. Стимулирование руководителей всех рангов и персонала в достижении целей и показателей
В зависимости от типа предприятия и особенностей его деятельности можно выделить следующие виды бюджетов:
1.По сферам деятельности предприятия(по операционной деятельности, инвестиционной и финансовой)
2.По видам затрат (материальных, трудовых, коммерческих, управленческих, общепроизводственных, капитальных затрат и др.)
3.По широте номенклатуры затрат (функциональный (связано с каким-то процессом, например, сырье), комплексный бюджет (например, бюджет себестоимости))
4.По методам разработки (фиксированный (не меняется, например затраты на рекламу, управленческий аппарат), гибкий бюджет)
5.По длительности планируемого периода (ежедневный, понедельный, месячный, поквартальный, годовой)
6. По непрерывности планирования (самостоятельный, изолированный; непрерывный, скользящий)
7. По степени содержания информации (укрупненный, детализированный)
Операционные бюджеты связаны с определенными операциями. К финансовым: бюджет доходов и расходов (мастер - бюджет), бюджет движения денежных потоков, бюджет по балансовому листу (пассивов и активов). В мастер бюджет включается все виды затрат операционного бюджета. Он дает представление о финансовом результате деятельности предприятия (чистая прибыль).
