Управление денежными средствами

Рассмотрим три наиболее важных финансовых показателя деятельности любого предприятия:

Выручка - учетный доход от реализации продукции или услуг за данный период, отражающий как денежные, так и неденежные формы дохода.

Прибыль - разность между учетными доходами от реализации и начисленными расходами на реализованную продукцию.

Поток денежных средств - разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени.

Управление денежными потоками включает: учет движения денежных средств; анализ потоков денежных средств; составление бюджета денежных средств и охватывает основные аспекты управления деятельности компании.

Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования. Основным документом для анализа денежных потоков является «Отчет о движении денежных средств», с помощью которого можно контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимать оперативные решения по управлению денежными средствами и объяснять расхождение между финансовым результатом и изменением денежных средств.

При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем видам деятельности: основная, инвестиционная и финансовая.

Основная деятельностьвключает поступление и использование денежных средств, обеспечивающих выполнение основных производственно-коммерческих функций.

«притоки» «оттоки»

Рисунок 2.6. Потоки денежных средств по основной деятельности

Поскольку основная деятельность компании является главным, источником прибыли, она должна являться и основным источником денежных средств.

Специфические статьи, отсутствующие в западной практике анализа потока денежных средств от основной деятельности, - это доходы от перепродажи бартера и отчисления на социальную сферу. Последние являются завуалированной формой выплаты заработной пла­ты персоналу предприятия, который, как правило, пользуется социальными объектами либо бесплатно, либо по льготным ценам.

Инвестиционная деятельность включает поступление и средств, связанные с приобретением, продажей долгосрочных активов, и доходы от инве­стиций.

Источниками денежных средств для инвестиционной деятельности компании могут быть: поступления от основной деятельности (амортизация и нераспределенная прибыль); поступления от самой инвестиционной деятельности или поступления за счет привлечения источников долгосрочного финансирования (акционерный капитал и долгосрочные кредиты и займы).

«притоки» «оттоки»

Рисунок 2.7. Потоки денежных средств от инвестиционной деятельности

Поскольку при благополучном ведении дел компания стремится к расширению и модернизации производственных мощностей, инвестиционная деятельность в це­лом приводит к временному оттоку денежных средств.

Финансовая деятельность включает поступление денежных средств в результате получения кредитов или эмиссии акций, а также оттоки, связанные с погашением задолженности ранее полученным кредитам, и выплату дивидендов.

«притоки» «оттоки»

Рисунок 2.8. Потоки денежных средств от финансовой деятельности