Комментарий к расчету

При росте цены на 20 % дисконтированный чистый денежный поток составит 3 323,71 руб., то на 1 989,36 руб. больше, чем при наиболее вероятном варианте.

Изменение NPV при колебании цены реализации на 20% (снижение)

Годы	Реализация, шт.	Переменные издержки/ед.	Постоянные издержки	Себестоимость	Цена реализации	Выручка	Прибыль	Коэффициент дисконтирования при r = 10%	Дисконтированный чистый денежный поток
1–й					3,20		-300	0,9090	-272,70
2–й					3,20		-300	0,8264	-247,92
3–й					3,20		-300	0,7513	-225,39
Итого		-			-		-900	0,6830	-746,01

Комментарий к расчету

При снижении цены на 20 % проект убыточный.

Вывод

Наибольший чистый дисконтированный доход предприятие получит при увеличении цены на 20 %. В то же время, если цена снизится на 20 % проект будет убыточным. Увеличение объема продаж вызывает рост дисконтированного дохода на 40 %, а снижение объема продаж на такой же процент – снижение дохода на 40 %.

Задание 2.

Проведите сценарный анализ изменения NPV в зависимости от изменения объема продаж, цены реализации, отдельных составляющих себестоимости. Предполагаемая вероятность каждого из сценариев представлена в таблице.

Наиболее вероятный вариант

Годы	Реализация, шт.	Переменные издержки/ед.	Постоянные издержки	Себестоимость	Цена реализации	Выручка	Прибыль	Коэффициент дисконтирования при r = 10%	Дисконтированный чистый денежный поток
1–й								0,9090	454,50
2–й								0,8264	413,20
3–й								0,7513	375,65
Итого		-			-			0,6830	1243,35

Наилучший сценарий – улучшение показателей на 10%

Годы	Реализация, шт.	Переменные издержки/ед.	Постоянные издержки	Себестоимость	Цена реализации	Выручка	Прибыль	Коэффициент дисконтирования при r = 10%	Дисконтированный чистый денежный поток
1–й					4,4			0,9090	945,36
2–й					4,4			0,8264	859,46
3–й					4,4			0,7513	781,35
Итого		-			-			0,6830	2586,17

Наихудший сценарий – ухудшение показателей на 10%

Годы	Реализация, шт.	Переменные издержки/ед.	Постоянные издержки	Себестоимость	Цена реализации	Выручка	Прибыль	Коэффициент дисконтирования при r = 10%	Дисконтированный чистый денежный поток
1–й					3,60			0,9090	36,36
2–й					3,60			0,8264	33,06
3–й					3,60			0,7513	30,05
Итого		-			-			0,6830	99,47

Возможные варианты дохода от реализации проекта и вероятность развития сценариев

Сценарий	Вероятность результата	NPV
Наихудший случай	0,30	99,47
Основной случай	0,5	1243,35
Наилучший случай	0,20	2586,17

Вывод

Проведенные расчеты показывают, что в основном случае будет получен чистый дисконтированный доход в размере 1 243,35 руб. Если показатели улучшатся на 10 %, то возможен рост чистого дисконтированного дохода до 2 586,17 руб. Вероятность такого события 20 %. В то же время на 30 % есть вероятность, что показатели ухудшатся на 10 %. В этом случае чистый дисконтированный доход составит лишь 99,47 руб.