Какие существуют методики дивидендных выплат?

В финансовой практике разработаны разные варианты методик дивидендных выплат:

1-я методика называется «Постоянная норма распределения прибыли».

Основной ее принцип: доля прибыли, распределяемой на дивиденды, остается постоянной, независимо от колебаний рентабельности предприятия:

Нор = const;

Особенность данной методики: Величина конкретных дивидендных выплат может сильно колебаться во времени. Если год убыточный, дивиденды могут вообще не выплачиваться.

Достоинство: Простота методики. Легкость применения.

Недостатки: Уменьшение сумм дивидендных выплат чревато падением курса акций предприятия и снижением его стоимости.

2 – я методика называется «Фиксированные дивиденды».

Основной принцип методики: сумма дивидендов, приходящаяся на акцию, остается неизменной, несмотря на колебания рентабельности и курса акций компании: Д = const;

Особенность: Регулярность выплат стабильной величины дивидендов на одну обыкновенную акцию.

Достоинство: Простота методики. Привлекательность для инвесторов.

Недостатки: Такая методика дивидендных выплат может подорвать ликвидность предприятия, т.к. выплаты могут быть за счет оборотных средств.

3 – я методика называется «Гарантированный минимум плюс экстра-дивиденд».

Основной принцип методики: регулярно выплачивается лишь заранее фиксированная сумма дивидендов на одну акцию. Но в зависимости от успешности работы предприятия может доплачиваться «премиальный дивиденд»:

Д = Д_const + D Д;

Особенность методики: Это – развитие предыдущей методики.

Достоинство: Позволяет сглаживать колебания курса акций.

Недостатки: Дивидендная премия со временем может стать «ожидаемой», и перестать играть роль в поддержании курса акций предприятия.

4 – я методика носит название «Выплата дивидендов акциями».

Основной принцип методики: вместо денег дивиденды выплачиваются за счет дополнительной эмиссии обыкновенных акций.

Особенность методики: акционеры не получают «живых денег», происходит лишь дополнительный выпуск акций и изменение структуры акционерного капитала (акционерный капитал увеличивается за счет соответствующего уменьшения нераспределенной прибыли).

Достоинство: Облегчается решение многих проблем: ликвидности, маневра финансовыми ресурсами, стимулирования руководителей и др.

Недостатки: Часть акционеров может избавиться от акций, предпочтя деньги. Курс акций при этом может упасть.