Международные отношения, развиваясь на взаимовыгодной основе, приводят к формированию международных финансов.
Международные финансы– это совокупность экономических отношений, основанных на международных соглашениях в области наличного и безналичного оборота валютных ценностей, а также институциональных образований, обслуживающих реальный денежный оборот в сфере международных операций и расчетов. Участниками международных отношений являются юридические и физические лица, правительства иностранных государств, международные финансовые организации, неформальные объединения (клубы), совершающие операции с валютными ценностями и принимающие решения по важнейшим вопросам координации и управления мировыми финансовыми потоками.
Мировые финансовые потоки формируются под влиянием таких факторов, как состояние мировой торговли, экономическое и финансовое состояние государств, создание и функционирование транснациональных корпораций, различие в темпах инфляции, рост платежного дисбаланса отдельных стран, процессами в экспорте и импорте капиталов и др.
Ведущая роль в регулировании мировых финансовых потоков принадлежит международным финансовым институтам таким, как Международный валютный фонд (МВФ), Всемирный банк (ВБ). Международный банк реконструкции и развития (МБРР).
МВФ и ВБ были учреждены в 1944 году по решению Бреттон-Вудской (США) конференции ООН по валютно-финансовым вопросам.
Основная цель Международного валютного фонда заключается в поддержании стабильности в международных финансах для стимулирования экономического роста и международной торговли.
Для реализации этой цели МВФ осуществляет мониторинг экономической, финансовой и валютной политики каждого из государств-членов МВФ, которых в настоящее время насчитывается более 180. РФ присоединилась к МВФ в 1992 году.
Стабильность достигается главным образом за счет двух инструментов: валютных курсов и платежных балансов. МВФ оказывает влияние на экономическую политику стран, испытывающих трудности в регулировании сальдо своих платежных балансов. Для регулирования валютных курсов отдельных стран МВФ осуществляет валютные интервенции, использует займы в иностранной валюте, вводит ограничения по текущим валютным операциям и движению капитала. Несмотря на незначительные объемы кредитов, МВФ располагает большими возможностями для оказания давления на политику государств – заемщиков.
Сразу после учреждения Всемирный банк представлял собой одну организация – Международный банк реконструкции и развития. МБРР был создан в целях оказания влияния на послевоенное устройство Европы, в том числе для реализации плана Маршалла. В последующие годы было создано еще три подразделения (филиала): Международная финансовая корпорация (МФК) – в 1956 г., Международная ассоциация развития (МАР) – в 1960 г., Многостороннее агентство по гарантированным инвестициям (МАГИ) – в 1988 г. Эти подразделения имеют разные цели, свои уставы и своих членов. Однако президент МБРР одновременно является президентом каждого подразделения и первые два подразделения (за исключением МАГИ) управляются одним Советом директоров. Таким образом, в настоящее время МБРР и его подразделения образуют группу Всемирного Банка со штаб-квартирой в Вашингтоне (США).
МФК образована с целью прямого кредитования высокоэффективных проектов частных предприятий, без получения правительственных гарантий. Корпорация финансирует не более 25% общей суммы расходов по проекту и может приобретать до 35% акций предприятий, но согласно своему уставу, не может стать владельцем крупнейших их пакетов и не участвует в управлении деятельностью предприятия. В России МФК сыграла ведущую роль в разработке и реализации программы приватизации и перестройки экономики.
МАР образовано с целью предоставления беднейшим из развивающихся стран - участниц кредитов и займов на льготных (до 40 лет, под 0.75% годовых, а иногда на беспроцентной основе) условиях
К числу беднейших относятся страны с годовым доходом на душу населения менее 1 300 долларов США.
МАГИ образовано с целью стимулирования активности прямых частных инвестиций в развивающиеся страны. Агентство гарантирует инвесторам защиту от некоммерческих (политических) рисков: войн, революций, национализации. Оно оказывает также консультативные услуги правительствам по привлечению частных инвестиций в их страны.
МАГИ дополняет деятельность страховых компаний, предоставляя услуги по страхованию и перестрахованию. Максимальный размер страхового покрытия составляет 50 млн. долларов США на один проект.
До середины 1950-ых годов ВБ стимулировал экономику стран Западной Европы, пострадавших от войны. Затем кредитная политика стала меняться, и, начиная с 1960-ых годов, все более существенная доля кредитов предоставляется развивающимся странам Азии Африки и Латинской Америки. В 1990-ые ВБ кредитовал структурную перестройку в бывших социалистических странах.
Банк осуществляет долгосрочное кредитование по плавающим процентным ставкам, размер которых связан с расходами на его собственные заимствования и составляет в настоящее время около 7,5%.
Валютный рынок – это экономические отношения, возникающие между субъектами при совершении операций по купле-продаже валюты, а также ценных бумаг в иностранной валюте. Валютные рынки сложились в ХIХ веке, однако наиболее бурное развитие получили в конце ХХ века. Так, если в середине 1980-х годов ежедневный объем сделок с валютой равнялся примерно 300 млрд дол., то через десять лет он увеличился в 4 раза, достигнув примерно 1200 млрд дол.
Быстрый рост мирового валютного рынка в значительной степени связан с крушением Бреттон-Вудской валютной системы. Ямайская система, в которой разрешен свободный выбор режима валютного курса, привела к усилению повседневной нестабильности валютных курсов. Одним из следствий стало возрастание масштабов валютной спекуляции. Периодически ее давление испытывают практически все валюты, в которых совершаются сделки. Действия валютных спекулянтов привели, например, в 1992 г. к резкому снижению курса английского фунта стерлингов. Именно поэтому большое значение имеет государственное регулирование валютного курса.
Выделяют следующие способы установления валютного курса:
· фиксированные валютные курсы;
· колеблющиеся валютные курсы в установленных пределах;
· плавающие валютные курсы;
· сочетание перечисленных курсов.
Фиксированный валютный курс – это официально установленное соотношение между национальными валютами, основанное на валютном паритете.
Колеблющийся курс основан на использовании рыночного механизма. Он свободно изменяется под влиянием спроса и предложения на валютном рынке.
Плавающий курс – разновидность колеблющегося, его установление предполагает согласование относительных пределов взаимных колебаний валют.
В России в настоящее время действует режим плавающего валютного курса, который зависит от спроса и предложения на валютных биржах страны. Такие биржи действуют в Москве, Санкт-Петербурге, Ростове – на - Дону, Новосибирске, Владивостоке, Екатеринбурге. Официальный курс доллара США по отношению к рублю устанавливается ЦБ РФ по результатам торгов на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Рубль с июля 2006 конвертируемая валюта.
С институциональной точки зрения валютный рынок – это система коммерческих банков и других финансовых учреждений, осуществляющих торговлю валютой и связанных между собой информационными системами (от телефонов до электронных и спутниковых систем). Дилеры банков на экране компьютеров имеют информацию о текущей котировке валют по другим банкам. Приняв решение о покупке, дилер связывается по телефону с банком продавцом и заключает сделку. Сделка занимает до 2-3 минут, документы по ней проводятся позже. Как правило, в течение 2-х рабочих банковских дней. Такая форма работы называется межбанковским валютным рынком.
Во многих странах часть межбанковского рынка организационно оформляется в виде валютной биржи. Валютные биржи имеют свою внутреннюю иерархию. Они делятся на мировые, региональные и национальные. К мировым валютным биржам относятся три: Лондонская, Нью-йоркская и Токийская. На них происходит более 70 % объема мировых валютных продаж. Крупными региональными валютными биржами являются: в Европе – Парижская, Франкфурт-на-Майнская, в Азии – Гонконгская, Сингапурская. Примером национальной валютной биржи является Российская валютная биржа.
На валютных рынках осуществляются валютные операции. Валютные операции – это сделки по поводу купли-продажи валюты, в результате чего происходит смена ее собственника. Валютные операции бывают: с наличной валютой, с немедленной поставкой и срочные сделки. Первый вид валютных операций осуществляется между коммерческими банками и клиентами с использованием наличной валюты. Сделки с немедленной поставкой предполагают поставку валюты на второй рабочий день со дня заключения сделки. Срочные сделки являются соглашениями о будущей поставке валюты по курсу, зафиксированному на момент заключения сделки. При этом валютный контракт может быть категоричным (твердым), т.е. обязательным для исполнения обеими сторонами сделки. Такие сделки подразделяются на: форвардные и фьючерсные. Особенностью последних является то, что они осуществляются только централизованно на биржах. В другом случае срочный валютный контракт дает клиенту банка право выбора осуществлять или не осуществлять заключенную ранее сделку. Такие сделки имеют форму опциона.
В валютных операциях всегда участвуют два субъекта, одним из которых является банк. Банк должен не только покрывать издержки, связанные с куплей-продажей валюты, но и получать доход. Поэтому банк продает клиенту валюту по курсу, называемому курс продавца, который выше, чем курс, по которому он покупает валюту у клиента, называемому курсом покупателя. Разница между курсом продавца и курсом покупателя образует доход банка (маржа).
При совершении валютных сделок банкам необходимо следить за валютной позицией, под которой понимается соотношение требований (спрос) и обязательств (предложение) по каждой иностранной валюте. При их равенстве (спрос равен предложению) позиция считается закрытой, в других случаях – открытой; длинной открытой позицией, если требования по валюте превышают обязательства и короткой открытой позицией, когда требования по валюте меньше обязательств. Открытая позиция всегда означает возможность резких колебаний валютного курса, что может привести к серьезным финансовым и социально-экономическим потрясениям. Ярким примером являются острейшие кризисные процессы в России после августовского 1998 г. падения курса рубля.
Поскольку изменения валютного курса имеют столь ощутимые последствия для экономической и социальной жизни общества, закономерно, что он является важным объектом регулирования как внутри государства, так и в межгосударственных отношениях. Среди действий государства, влияющих на валютный курс, можно выделить меры прямого и косвенного регулирования. К последним в условиях открытой рыночной экономики относится практически весь арсенал денежно-кредитной и финансовой политики. На курс национальной валюты влияет и количество денег, находящихся в обращении, и реальные нормы процента, и темпы инфляции, и т. п.
Государство может использовать и меры прямого воздействия. Среди них следует, прежде всего, выделить валютные интервенции. Проводя валютную интервенцию, центральные банки государств продают или покупают валюту своей страны на валютных рынках. Если на валютных торгах курс национальной валюты начинает понижаться, то центральный банк должен скупать ее в обмен на имеющуюся у него иностранную валюту. И, наоборот, если курс национальной валюты начинает расти, то центральный банк начинает увеличивать предложение национальной валюты на валютном рынке.
Валютный рынок служит также важным источником информации для организации борьбы с «отмыванием» доходов, полученных преступным путем, и финансированием международного терроризма. В целях повышения эффективности борьбы с этими криминальными финансовыми операциями в мире создана международная организация, борющаяся с «отмыванием» капитала – ФАТФ. Россия, создавшая систему противодействия «отмыванию» денег в 2002 году принята в ФАТФ в качестве наблюдателя. Теперь на очереди вступление в эту организацию в качестве полноправного члена.
ФАТФ координирует работу соответствующих национальных органов, определяет «черные списки», в которые вносит страны, не борющиеся с отмыванием «грязных денег», определяет перечень новых преступлений, которые можно отнести к «отмыванию» денег. В настоящее время ФАТФ планирует ввести в этот перечень своих стран-участниц такие преступления, как контрабанда, взятки, похищения людей.
Международные организации оказывают также разностороннюю помощь национальным организациям, ведущим борьбу с «отмыванием» денег. Так, США выделили КФМ РФ 500 тысяч долларов в качестве технической помощи на создание суперсовременной системы по анализу данных. С апреля 2003 года в России начал действовать проект ТАСИС: эта организация выделила финансовые средства на обучение персонала Финансовой службы по финансовому монирорингу РФ и сотрудников правоохранительных органов специфике работы с преступлениями по «отмыванию» денег. В январе 2003 года в Праге собирались представители так называемой группы «Эгмонт» – ассоциации финансовых разведок мира. Там России было поручено стать координатором по созданию аналогичных структур в СНГ.
3. Международные расчеты: содержание и формы
Международные расчеты – это организация и регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим между государствами, юридическими и физическими лицами, находящимися в разных странах.
Международные расчеты непосредственно выступают как повседневная деятельность банков, производящих расчеты с заграницей по правилам, выработанным международным сообществом. Международные расчеты осуществляются в основном безналичным путем на основе списания средств с одного счета и перевода их на другой счет. Для этого банки устанавливают между собой корреспондентские (договорные) отношения. Они открывают друг у друга счета: ностро – если у данного банка открыты счета в других банках и лоро – если в данном банке открыты счета других банков. Оговариваются также порядок расчетов, величина комиссионного вознаграждения, методы пополнения корреспондентского счета по мере расходования средств.
Основные формы международных расчетов: инкассо и аккредитив. Суть инкассо состоит в том, что банк по поручению клиента (экспортера) получает платежи от импортера (плательщика) после отгрузки товаров или оказания услуг. Инкассовая операция в целом более выгодна импортеру, так как он оплачивает уже отгруженный товар по документам, которые идут к нему некоторое количество времени (порой до месяца). В это время деньги импортера находятся в собственном обороте. Экспортер фактически кредитует импортера. Кроме того, существует риск, что импортер по разным причинам вообще может отказаться от получения товара.
Схема 25.
Схема 26.
Механизм инкассовой формы расчётов:
1. Заключение контракта (обычно с указанием банков, через которые будут производиться расчёты).
2. Отгрузка экспортёром-доверителем товара в соответствии с условиями контракта.
3. Получение экспортёром транспортных документов от перевозчика.
4. Подготовка экспортёром комплекта документов (транспортных, финансовых) и представление их при инкассовом поручении своему банку (банку-ремитенту).
5. Проверка банком-ремитентом документов (по внешним признакам) и отсылка их вместе с инкассовым поручением банку-корреспонденту (инкассирующему банку) в стране импортёра.
6. Представление инкассирующим банком инкассового поручения и документов импортёру (плательщику) для проверки с целью получения платежа или акцепта тратт (переводных векселей) непосредственно или через другой банк (называемый в этом случае представляющим банком).
7. Получение инкассирующим банком платежа от плательщика и выдача ему документов.
8. Перевод инкассирующим банком выручки банку-ремитенту (по почте, телеграфу, телексу, как указано в соответствующих инструкциях).
9. Зачисление банком-ремитентом полученной выручки на счёт экспортёра.
Аккредитив – это поручение банка одной страны банку-партнеру другой страны произвести по просьбе своего клиента (импортера) оплату документов в пользу экспортера при выполнении им условий контракта. Эта форма международных расчетов уже более выгодна для экспортеров.
Схема 27.
Механизм аккредитивной формы расчётов:
1. Заключение контракта, в котором указывается, что стороны будут использовать аккредитивную форму расчётов.
2. Извещение импортёра о подготовке товара к отгрузке.
3. Представление импортёром заявления своему банку на открытие аккредитива с точным указанием его условий.
4. Открытие аккредитива банком-эмитентом (исполняющим банком) и направление его экспортёру (бенефициару) через банк, как правило, обслуживающий бенефициара и извещающий (авизующий) последнего об открытии аккредитива.
5. Проверка авизующим банком подлинности аккредитива и передача его бенефициару.
6. Проверка бенефициаром аккредитива на предмет его соответствия условиям контракта, и в случае согласия отгрузка им товара в установленные сроки.
7. Получение бенефициаром транспортных (и других требующихся по условиям аккредитива) документов от перевозчика.
8. Представление бенефициаром полученных от перевозчика документов в свой банк.
9. Проверка банком экспортёра полученных от бенефициара документов и отсылка их банку-эмитенту для оплаты, акцепта (согласия на оплату или гарантирования оплаты) или негоциации (покупки).
10. Проверка банком-эмитентом полученных документов и (в случае выполнения всех условий аккредитива) перевод суммы платежа экспортёру.
11. Дебетование банком-эмитентом счёта импортёра.
12. Зачисление авизующим банком выручки на счёт импортёра.
13. Получение импортёром-приказодателем документов от банка-эмитента и вступление во владение товаром.
Существуют и другие формы международных расчетов. Расчет в форме аванса (до 1/3 суммы контракта). Эта форма может применяться тогда, когда импортер крайне заинтересован в получении товара. Используются и расчеты по открытому счету: периодически переводятся деньги на счет экспортера. Данная форма международных расчетов применяется между деловыми партнерами, связанными тесными хозяйственными отношениями и доверяющими друг другу. В последние годы в международных расчетах все шире применяются кредитные карточки – именные денежные документы, дающие их владельцам возможность приобретать товары и услуги без оплаты наличными. Есть все основания считать, что роль электронных средств в международных расчетах будет возрастать.
