Преодолевает недостаток теории портфеля.
Основоположник: Уильям Шарп (ученик Марковица).
Суть: требуемая доходность для любого рискового актива представляет собой функцию из трёх факторов:
1. Безрисковая доходность, т.е. риск при неё = 0;
2. Средняя доходность на рцб;
3. Индекс колеблемости доходности данного финансового актива по отношению к доходности на рынке в среднем.
КОНЦЕПЦИЯ ЦЕНООЬРАЗОВАНИЯ ОПЦИОНОВ
До недавнего времени считалось, что теория опционов не считалась важной для управления финансами. Однако доказано, что многие финансовые решения м.б. проанализированы в рамках теории опционов. Модель ценообразования опционов появилась в 70-х г.г.
Основоположники: Блэк, Скоуз.
Опцион – это вид биржевой сделки с премией, уплачиваемой за право продать или купить в течение предусмотренного опционным контрактом срока ценную бумагу, валюту, реальный товар в обусловленном количестве и по заранее оговорённой цене.
Различают опцион на покупку (call option) предоставляющий право покупки по оговорённой цене; опцион на продажу (put option) предоставляющий право продажи по оговорённой цене.
Двойной опцион (или стеллаж) (double option, stellage), предоставляющий одновременно право покупки или продажи по согласованной цене.
