Прогнозный баланс

Рассмотрим подробнее, как именно точка М по кривой уходит в бесконечность. Из (2): . Если х неограниченно возрастает, то подкоренное выражение мало отличается от х² и кривая почти не отличается от прямой .

Т.о., при удалении точки М по кривой в бесконечность, она неограниченно приближается к одной из двух прямых: или . Эти прямые называются асимптотами гиперболы.

Если a = b, то основным прямоугольником гиперболы будет квадрат и получаем равнобочную гиперболу: х² – у² = а².

Пример. Гипербола проходит через точку М₁(1, 2), е = 3. Найти асимптоты.

; ; ; ;

;

; ; ; ; b = 2; ; .

Лекция 12. Финансовое планирование

Цели и задачи финансового планирования. Содержание финансового плана. План прибылей и убытков. План денежных потоков. Прогнозный баланс.

Цели и задачи финансового планирования

Планирование финансовой деятельности предприятия тесно связано с конечными результатами производства, важнейшим из которых в условиях рыночных отношений является общая прибыль, или совокупный доход.

Финансы предприятия представляют собой систему денежных отношений, выражающих формирование и использование производственных фондов и ресурсов в процессе хозяйственной деятельности. Задачей каждого предприятия является планирование и использование финансовых ресурсов в целях повышения своей платежеспособности и рыночной устойчивости.

Финансовый план предприятия – это документ, отражающий объем поступления и расходования денежных средств, фиксирующий баланс доходов и направлений расходов предприятия, включая платежи в бюджет на планируемый период.

Основная цель финансового планирования состоит в том, чтобы сбалансировать намечаемые расходы предприятия с финансовыми возможностями. В процессе финансового планирования решаются следующие задачи:

· определяются источники и размеры собственных финансовых ресурсов предприятия (прибыль, амортизационные отчисления, устойчивые пассивы и др.);

· принимаются решения о необходимости привлечения внешних финансовых ресурсов за счет выпуска ценных бумаг, получения кредитов, займов;

· определяется потребность предприятия в финансовых ресурсах, устанавливаются оптимальные для конкретной ситуации пропорции распределения ресурсов на внутрихозяйственные нужды или вложение их в другие предприятия и организации с целью получения дивидендов, процентов, прибыли;

· уточняется целесообразность и экономическая эффективность планируемых инвестиций;

· выявляются резервы рационального использования производственных мощностей, основных и оборотных средств в целях максимально возможного повышения эффективности производства, его рентабельности, получения прибыли;

· определяются финансовые взаимоотношения предприятия с государственным бюджетом, банками, вышестоящими организациями.

Финансовое планирование на предприятии осуществляется планово-экономическим и финансовыми отделами.

Содержание финансового плана

Финансовый план включает в себя разработку трех основных финансовых документов, создающих основу для финансового анализа, планирования, мониторинга и контроля.

1. План прибылей и убытков (Income Statement). Показывает доходы, расходы и финансовые результаты деятельности предприятия за определенный период.

2. План денежных потоков (Cash Flow). Показывает потоки денежных средств предприятия от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия за период.

3. Баланс (Balance Sheet). Характеризует финансовое положение предприятия (активы, обязательства и собственный капитал) на определенную дату. Составляется укрупненно в виде прогнозного баланса на первый год.

На рисунке 1 представлена схема, отражающая взаимосвязи трех основных финансовых документов.

Рисунок 1 - Взаимосвязи основных документов финансового плана

Финансовый план составляется на основе следующих данных:

· фактических данных бухгалтерского баланса на 1-е число планируемого периода, а также за 2-3 года, предшествующих планируемому периоду;

· показателей плана производства и реализации продукции;

· сметы затрат на производство продукции, выполнение работ и оказываемых услуг;

· сметы затрат на содержание объектов социальной и культурно-бытовой сферы предприятия;

· данных об объемах планируемых инвестиций и капитальных вложений;

· сведений о движении основных фондов и оборотных средств;

· расчетов отпускных цен;

· норм амортизационных отчислений;

· нормативов собственных оборотных средств;

· ставок платежей в бюджет и отчислений во внебюджетные фонды;

· результатов анализа выполнения плана за предшествующий период;

· условий расчетов с покупателями продукции, поставщиками материальных ресурсов, с банком по ссудам, с бюджетом по налогам.

Процесс разработки финансовых документов в самом общем виде включает себя выполнение нескольких этапов.

Этап 1. Разработка плана прибылей и убытков. Как правило, начинают с разработки плана прибылей и убытков (плана финансовых результатов), поскольку этот документ не только показывает предполагаемую рентабельность, которая прежде всего интересует предпринимателей и менеджеров, но и отражает структуру текущих затрат бизнеса.

Этап 2. Разработка плана движения денежных средств. На основе предыдущего документа составляется предварительный вариант плана движения денежных средств. По результатам анализа предварительного варианта может возникнуть необходимость внести соответствующие коррективы и изменения в ранее составленный план доходов и расходов, после чего потребуется вновь пересчитать данные плана движения денежных средств.

Этап 3. Разработка прогнозного баланса. В последнюю очередь составляется прогнозный баланс, на котором могут отразиться все расхождения между предыдущими финансовыми документами.

План прибылей и убытков

План прибылей и убытков (ППУ) представляет собой финансовый документ, который отражает доходы, расходы и финансовые результаты деятельности предприятия за определенный период.

Задача подготовки данного документа состоит в том, чтобы показать структуру себестоимости продукции, соотношение затрат и результатов хозяйственной деятельности за определенный период. По нему можно судить о рентабельности производства, рентабельности продукции, возможности возврата в срок заемных средств. С его помощью проводится анализ безубыточности бизнеса.

Для большинства предприятий основными источниками доходов являются продажи продуктов (услуг). Поэтому составление «Плана прибылей и убытков» начинают с получения из плана сбыта данных о планируемых продажах.

Разработка «Плана прибылей и убытков» опирается на результаты:

1) плана продаж:

• планируемые объемы продаж и выручка от продажи продукции (услуг);

• предполагаемые потери при продажах (если это характерно для данного вида бизнеса).

Напомним, что выручка от продажи продукции (услуг) отражает стоимость планируемого объема продаж по отпускным ценам за расчетный период (по факту, в кредит, с предоплатой);

2) плана производства и плана маркетинга:

• совокупные переменные издержки (материальные затраты и затраты на персонал), рассчитанные на объем продаж за рас-четный период времени (месяц, квартал, год);

• постоянные (общехозяйственные) расходы за расчетный период (общепроизводственные, управленческие, коммерческие, включая амортизационные отчисления и начисленные проценты по кредитам, включаемые в себестоимость);

3) налоговые выплаты:

• рассчитываются на основе налоговых ставок по соответствующим видам налогов, которые характерны для данного вида бизнеса и выбранной организационно-правовой формы предприятия. В России ставка налога на прибыль составляет 20%.

В самом общем виде формат и алгоритм проведения расчетов в плане прибылей и убытков представлены в таблице 1.

Таблица 1 - Общий формат плана прибылей и убытков

План денежных потоков

План денежных потоков (или план движения денежных средств, Cash Flow) представляет собой финансовый документ, отражающий движение потоков денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия на планируемый период. Он показывает динамику поступления и расходования денежных средств на планируемый период, что позволяет судить о платежеспособности предприятия.

Цель прогнозирования движения денежных потоков — определить объемы финансовых потребностей (кредитов, инвестиций), а также обеспечить сбалансированность поступления и расходования денежных средств в ближайшие 12 месяцев.

Для достижения поставленной цели прогнозируется объем денежных средств, поступающих на банковский счет в течение месяца, и объем денежных средств, выплачиваемых предприятием в течение того же месяца. Если остатка денежных средств на начало периода и ожидаемых в течение этого периода поступлений денежных средств будет недостаточно для покрытия запланированных текущих затрат и других видов расходов (например, на капитальные вложения или на предпроизводственные расходы подготовительного периода по проекту), о чем свидетельствует отрицательный остаток (дефицит денежных средств) на конец периода, то необходимо будет изыскивать дополнительные источники их получения (к примеру, снижать расходы, дебиторскую задолженность, брать кредит в банке и др.). Поэтому одно из важных свойств плана денежных потоков — это предсказание остатка банковского счета на конец периода.

На формирование денежного потока предприятия реальное влияние оказывают три вида деятельности: операционная, инвестиционная и финансовая. Поэтому денежный поток предприятия представляет собой совокупный операционный, инвестиционный и финансовый денежный поток.

В этой связи при составлении формата плана денежных потоков целесообразно все поступления и выплаты денежных средств упорядочить в три группы, которые характеризуют основные направления и источники получения денежных средств.

1. Денежный поток от операционной деятельности (операционный денежный поток). Включает в себя поступления денежных средств от покупателей за продукцию, прочие поступления от текущей деятельности, а также выплаты денежных средств поставщикам, работникам, уплату налогов и прочих платежей, возникающих непосредственно в результате текущей операционной деятельности предприятия. Анализ операционного денежного потока позволяет судить об эффективности производственного процесса, а также о необходимости привлечения дополнительных денежных средств.

2. Денежный поток от инвестиционной деятельности (инвестиционный денежный поток). Отражает платежи за приобретенное оборудования и прочие инвестиционные расходы, а также поступления от реализации активов, которые не используются в производстве. Поскольку эти расходы и доходы непосредственно не связаны с текущей производственной деятельностью, то они выделяются в отдельную группу.

3. Денежный поток от финансовой деятельности (финансовый денежный поток). Отражает поступления денежных средств от выпуска акций, в виде долгосрочных и краткосрочных кредитов, вкладов владельцев предприятия, а также платежи в виде выплаты дивидендов, процентов по кредитам, финансовые вложения свободных денежных средств. Финансовый денежный поток характеризует деятельность предприятия по финансированию текущих и инвестиционных затрат.

Таблица 2 - План денежных потоков

Для разработки плана денежных потоков разработчику бизнес-плана необходимо взять за основу любую из двух форм и выполнить следующую последовательность шагов.

Шаг 1. Определить источники возможных поступлений денежных средств.

Как правило, выделяют два основных вида источников поступления денежных средств:

1) внешние (кредиты и инвестиции);

2) внутренние (доходы от операционной деятельности и прочие источники, не связанные с основной деятельностью).

Шаг 2. Определить составные части и детализировать статьи источников поступлений денежных средств, например выручка от продаж, кредиты (долгосрочные, краткосрочные), поступления от продажи активов и др.

Шаг 3. Определить направления использования денежных средств.

Денежные средства могут использоваться но трем направлениям:

1) на оплату текущих расходов (счетов) от операционной деятельности;

2) на оплату капитальных (в том числе и первоначальных) затрат, связанных с инвестиционной деятельностью;

3) прочие расходы (налоговые платежи, расчеты с кредиторами и инвесторами и т. п.).

Шаг 4. Детализировать все статьи плана денежных потоков на основе анализа и установления непосредственной связи со статьями формата плана прибылей и убытков, планом капитальных затрат и кредитным планом.

Прогнозный баланс

Баланс (Balance Sheet) дает прогноз финансового положения предприятия (активы, обязательства и собственный капитал) на определенную дату. Составляется укрупненно в виде прогнозного баланса за первый год.

Цель прогнозирования баланса состоит в определении долгосрочной финансовой потребности предприятия в денежных средствах, соответствующей требованиям к основному и оборотному капиталу.

Он составляется на заключительном этапе и выполняет функцию финального аккорда в проведении финансовых расчетов и разработке финансовых документов бизнес-плана. Прогнозный баланс всегда составляется после разработки двух других финансовых документов — плана прибылей и убытков и плана денежных потоков. Прогнозный баланс поставляет важную информацию для расчета финансовых коэффициентов. Но его разработка требует хорошего понимания сути финансовых показателей.

В качестве начального баланса для действующего предприятия используются данные из отчетного бухгалтерского баланса предприятия на последнюю дату (форма № 1 годовой и квартальной отчетности), а для вновь создаваемого предприятия составляется стартовый прогнозный баланс.

Основой для прогнозирования баланса являются разработанные ранее прогноз продаж и план сбыта продукции для первого года, план прибылей и убытков на планируемый период и для первого года, а также план денежного потока для первого года.

Баланс — это «мгновенный снимок», отражающий состояние активов и пассивов предприятия на конец года. Он характеризует финансовое состояние предприятия на определенный момент времени и показывает, насколько устойчиво финансовое положение (платежеспособность и ликвидность) предприятия, реализующего проект.

Баланс в финансовом плане составляется на конец первого года и характеризует:

1) активы и пассивы фирмы;

2) средства, вложенные в развитие производства самим предпринимателем и его партнерами;

3) нераспределенную прибыль.

.

В прогнозном балансе величина собственного капитала является одним из основных показателей, по которому инвестор может оценивать привлекательность своего участия в новом бизнесе.

Таблица 3 - Прогнозный баланс

Все три финансовых документа, составленных на основе единого массива информации, взаимосвязаны между собой, что и отражает приведенный ранее рисунке 1. Прогнозный баланс описывает финансовое состояние предприятия в определенный момент времени. Он показывает накопленный эффект от принятых ранее решений и включает в себя прибыли/убытки за предыдущие периоды. План прибылей и убытков сопоставляет доходы и расходы за определенный период времени. Он подробно описывает элементы, на основе которых формируется чистая прибыль/убыток после уплаты налогов. План денежных потоков отражает изменения в активах, пассивах и в собственном капитале в течение определенного периода, которые произошли в результате принятия управленческих решений по инвестициям, производственной и финансовой деятельности.

Контрольные вопросы к Лекции 12

1. Финансовый план предприятия – это

2. Финансовый план включает в себя разработку трех основных финансовых документов:

3. Поступления денежных средств от покупателей за продукцию, прочие поступления от текущей деятельности, а также выплаты денежных средств поставщикам, работникам, уплату налогов и прочих платежей, относятся к денежным потокам от:

4. Денежный поток от какой деятельности отражает платежи за приобретенное оборудования, а также поступления от реализации активов, которые не используются в производстве.

5. Документ, отражающий состояние активов и пассивов предприятия на конец года - это