Источники финансирования инноваций

А. Акционерное финансирование – эмиссия ценных бумаг для получения дополнительных инвестиционных ресурсов. При этом, происходит замена инвестиционного кредита рыночными долговыми обязательствами, что положительно отражается на структуре и цене капитала инвестированного в программу. В структуре капитала снижается доля долгосрочных кредитов банков.

Формы акционерного финансирования:

1) дополнительная эмиссия ценных бумаг (осуществляется под конкретную инновационную программу для обеспечения участия инвесторов в уставном капитале организации).

2) эмиссия долговых обязательств (различных инвестиционных сертификатов, облигаций).

3) формирование специализированных инвестиционных компаний и фондов с последующим инвестированием полученных средств в инновационные программы.

Акционерное финансирование является альтернативой кредитному финансированию.

Б.Инвестиционные кредиты и займы:

Формы: банковские кредиты и займы, лизинг

1) по цели займа:

- инвестиционного займа;

- ипотечное кредитование (под залог недвижимости)

- таможенное (отсрочка платежа пошлины)

Особенности кредитов как источников финансирования инновационных программ:

А) положительные особенности:

1. Высокий объем возможного финансирования;

2. Высокий внешний контроль за эффективностью и целями использования.

Б) отрицательные:

1. сложность привлечения и оформления

2. необходимость соответствующих гарантий или залога имущества или материальных ценностей

3. увеличение риска банкротства при несвоевременном погашении полученных кредитов

4. потеря части прибыли от инвестиционной деятельности в связи с необходимостью уплаты процентов по кредитам.

Кредитные договоры предусматривают различные виды предоставления краткосрочных кредитов:

1. срочная ссуда – краткосрочный, сроком до 1 года, кредит с правом продления и с различными схемами погашения, т.е. выплаты ссуды по частям, целиком, в конце срока.

2. кредитная линия – банк обязан предоставлять заемщику в течение оговоренного в договоре срока кредиты в пределах согласованного лимита.

3. рамочная кредитная линия – кредитная линия при открытии которой, банк выплачивает счета заемщика по товарным поставкам в пределах одного контракта.

4. револьвентная кредитная линия – продление краткосрочных кредитных операций.

Краткосрочные и долгосрочные кредиты оформляются кредитным договором, где предусматриваются условия и способы погашения, методы минимизации рисков, ограничения по фин. деят. заемщика, обеспеч. возврат кредита.