Существует три вида деятельности по финансированию:
а) предфинансовая деятельность;
б) собственно финансирование;
в) постфинансовая деятельность.
Предфинансовая деятельность заключается в подготовке клиентов к работе с потенциальным инвестором, «доведение» его до такой стадии, на которой он сможет стать хорошим кандидатом для финансирования. Потенциальному инвестору следует как можно больше узнать о компании, понять ее предысторию, структуру, познакомиться с управленческой командой, ее деятельностью, уяснить себе стратегию маркетинга, конкурентов компании и т. д. Чтобы по-настоящему помочь компании, необходимо ее хорошо узнать, полностью ознакомиться с ее рабочим процессом.
Кроме этого, в качестве обоснованного предложения о финансировании можно использовать резюме бизнес-плана. Представителю предприятия, претендующего на финансирование, следует тщательно подготовиться к встрече с инвестором, суметь убедить его в том, что фирма стоит того, чтобы вкладывать в нее деньги.
Инвестор оценивает, на какой стадии в данный момент находится компания и что ей необходимо предпринять, чтобы дойти до стадии получения финансирования. Например, ее представителям может быть рекомендовано посетить какие-либо семинары по специальным тематикам, или они, возможно, нуждаются в краткосрочном или долгосрочном содействии консультантов.
Таким образом, основные задачи предфинансовой деятельности:
1) определить, что нужно компании;
2) выработать наилучший способ содействия компании;
3) подготовить компанию к встрече с представителями банков, фондов, инвесторами и т. д.
Собственно финансирование заключается в выборе способа финансирования (кредитование или акционирование – см. подразд. 8.1).
На разных стадиях своего развития компания нуждается в разных типах финансирования.
Концептуальная стадия представляет собой начало процесса, когда предприниматель определяет потенциальную рыночную нишу своего продукта и ищет пути извлечения соответствующих преимуществ. На данной стадии финансирование осуществляется обычно за счет собственных средств предпринимателя. Некоторые дополнительные средства могут поступить от других инвесторов (наиболее вероятно, от друзей или родственников предпринимателя). На этой стадии чрезвычайно сложно получить заем от банка и добиться финансирования от стороннего инвестора.
Стадия первоначальной деятельности включает в себя создание opганизационной структуры, которая смогла бы затем обеспечить растущее производство товаров и услуг, а также их реализацию. Работа, сделанная на концептуальной стадии, должна продемонстрировать жизнеспособность и потенциальную прибыльность данного предприятия; однако для реализации этого потенциала необходимо дополнительное финансирование, потребуются дополнительные расходы, например, может понадобиться закупка дополнительного оборудования и наем новых сотрудников. На этой стадии наиболее вероятными источниками финансирования являются венчурный капитал или финансирование путем выпуска и продажи акций. Иногда, при условии если компания может продемонстрировать свою исключительную жизнеспособность, организации, ссужающие деньги, могут проявить интерес и изъявить желание участвовать в ее финансировании уже на этой стадии.
Стадия роста характеризуется значительным увеличением объема продаж; однако еще перед получением наличных денег от продаж компания потратила значительные средства на покупку необходимого инвентаря и оплату труда, затраченного на производство продукции. На этой стадии компания обычно не имеет достаточно наличных денег и поэтому ей требуются сторонние средства, чтобы довести свой продукт до рынка. На данной стадии возможно как кредитование, так и финансирование за счет выпуска и продажи акций; компания на этой стадии находится в лучшей позиции, так как она продвигается по пути роста и развития и может выбирать наиболее благоприятный для себя вариант финансирования.
Стадия зрелости – стадия, когда компания в значительной степени утвердилась на своем рынке, а этот рынок более не имеет перспектив дальнейшего роста. На этой стадии компания может стремиться к увеличению своей доли на рынке, или же она может пытаться увеличить прибыль. Ссуды могут также понадобиться для закупки оборудования или для дополнительных вложений в дело, а также ввиду сезонных колебаний объема продаж. До тех пор, пока бизнес не особенно прибылен, перспективы инвестиций за счет выпуска акций весьма слабы, поскольку возможность роста еще ограничена. Таким образом, в этом случае для компании наиболее вероятно обращение к кредитному финансированию.
На стадии «спасения»/восстановления компания может оказаться в любой момент, если какая-либо из предыдущих стадий не была успешной. И если активы компании значительны, то наиболее вероятно кредитное финансирование. Однако следует быть готовым к тому, что предоставляемые средства будут весьма ограниченными из-за повышенного риска.
Важно понять, что требуют банки и фонды после того, как принято решение о финансировании компании. Клиенты часто бывают удивлены, что от них требуется предоставление большого количества финансовой информации и обеспечение открытого доступа аудиторов финансирующих организаций к их бухгалтерским книгам. Следует выработать финансовый план, план движения наличности, а также предложения по условиям предоставления займа/инвестиций. Большинство банков и фондов не заинтересованы в бизнес-плане размером в 100 страниц. Их больше устроит 5–10-страничное резюме, охватывающее все пункты бизнес-плана, а также обоснование, почему компания хочет получить финансирование, изложение того, как компания собирается выплачивать заем или, в случае финансирования за счет выпуска акций, насколько сделка будет выгодна для инвестора.
В постфинансовой деятельности важную роль снова играет бизнес-план. Если этот документ действительно использовался в качестве вспомогательного инструмента для управления бизнесом, то он поможет компании и в дальнейшем планировать свою финансовую и оперативную деятельность.
На этой стадии идет непрерывное взаимодействие компании с инвестором или кредитором, которые постоянно должны быть в курсе дел компании, либо путем инспекции ее финансовых документов, либо при непосредственном посещении компании.
Для достижения хорошего результата необходимо осуществить все три вида финансовой деятельности, при этом первому и последнему следует уделить не меньше времени и внимания, чем второму. Если же компании не желают «тратить» на это время, ни один банк или фонд не будет заинтересован в том, чтобы ссужать им и/или вкладывать в них деньги.
