Понятие и классификация инвестиционных рисков

Инвестиционный риск - вероятность отклонения величины фактического

инвестиционного дохода от величины ожидаемого: чем изменчивее и шире шкала колебаний возможных доходов, тем выше риск, и наоборот.

Любая коммерческая организация в своей деятельности должна учиты-

вать возможность появления инвестиционного риска и предусматривать меры по его снижению или недопущению вообще, т.е рисками организация должна управлять.

В общем плане управление рисками сводится к выполнению следующих

действий:

- анализ рисков за предшествующий период (частота и вероятность их

появления, математическое ожидание);

- анализ складывающихся экономических тенденций на макро- и микро

уровне и научное предвидение их развития;

- выявление возможных рисков при реализации того или иного инвести-

ционного проекта и их экономических последствий;

- анализ чувствительности проекта от возможного изменения важнейших

факторов и их влияние на финансовое состояние предприятия.

Для учета, анализа и управления рисками необходима их классификация

по определенным признакам. Выделяют следующие признаки классификации рисков:

- в зависимости от последствий рисков;

- в зависимости от степени влияния на финансовое положение предпри-

ятия;

- в зависимости от источника возникновения.

В зависимости от последствий рисков они подразделяются на две большие группы: чистые и спекулятивные. Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата.

В зависимости от степени влияния на финансовое положение предприятия выделяют: допустимый, критический и катастрофический риск. За допустимый риск обычно принимают угрозу полной потери предприятием прибыли.

Критический риск сопряжен с утратой предполагаемой выручки. Самым опасным является катастрофический риск, который приводит к потере всего имущества и банкротству предприятия.

В зависимости от источника возникновения инвестиционного риска они

подразделяются на: деловой; финансовый; риск, связанный с покупательной способностью; процентный риск; риск ликвидности; рыночный и случайный риск.

Деловой риск - степень неопределенности, связанная с созданием доходов

от инвестиций, достаточных, чтобы расплатиться со всеми инвесторами, предоставившими средства.

Финансовый риск - степень неопределенности, связанная с комбинацией

заемных и собственных средств, используемых для финансирования компании или собственности: чем больше доля заемных средств, тем выше финансовый риск.

Риск, связанный с покупательной способностью, - риск, обусловленный

инфляционными процессами и снижением покупательной способности национальной валюты.

Процентный риск - степень неопределенности в уровне курсов ценных

бумаг, вызванная изменением рыночных процентных ставок; с ростом процентных ставок курсы ценных бумаг, особенно с фиксированным доходом,снижаются и наоборот.

Риск ликвидности - риск, связанный с невозможностью продать за наличные деньги инвестиционный инструмент в подходящий момент и по приемлемой цене.

Рыночный риск - изменчивость курсов ценных бумаг под влиянием фак-

торов, не зависящих от деятельности компаний эмитентов (политическая, экономическая и социальная нестабильность и др.).

Случайный риск - риск, проистекающий из события большей частью или

целиком неожиданно, которое имеет значительное и обычно немедленное воздействие на стоимость соответствующих инвестиций.