Рынок капитала. Проценты и прибыль.

Капитал– в широком смысле – любая ценность, приносящая реальный поток доходов. В узком смысле, запас средств производства, т.е. блага, обеспечивающие производство будущих благ.

Структура капитала:

§Рынок капиталистических активов.

§Рынок услуг.

§Рынок инвестиционного (судного) капитала. Инвестиционные средства – средства, предназначенные на преобразование капитала.

Р капитального актива выступает доход, полученный в результате использования производства капитала. И в зависимости от того, в какой форме выступает капитал (в натуральной или денежной форме). Доход может быть в виде прибыли или процента.

Прежде чем выступить в физической форме, необходимо иметь денежный капитал. Фирма движения капитала – судный процент или плата за использование денег как капитала.

Ставка судного процента – r = доход от судного капитала разделить на величину и умножить на 100%.

Реальную ставку нужно отличать от номинальной (текущая рыночная ставка - i).

r = i –уровень инфляции.

Учетная ставка Центробанка – ставка рефинансирования.

Рыночная ставка – ставка коммерческих банков.

Рыночная процентная ставка формируется под влиянием D и S на рынке капитала, но с ориентиром на учетную ставку.

Субъектами S денежного капитала – домохозяйства и фирмы, имеющие свободные денежные средства.

Субъекты D – фирмы, нуждающиеся в инвестиционных ресурсах.

Субъектов S и D связывают финансовые посредники: коммерческие банки, инвестиционные фонды, рынки ценных бумаг.

Со временем рыночные процентные ставки имеют тенденцию к росту, потому что D на рынке капиталов увеличивается быстрее, чем S. Процентные ставки тоже различаются. Их размер может зависеть от срока кредитования, риска, положение клиента, размера первоначального взноса, размер ссуды и т.п.

Решая вопрос о выгодности инвестиционного проекта, фирма осуществляет меж временной выбор (затраты – сейчас, доходы – в будущем).

Существует 2 основных способа оценки эффективности инвестиционного проекта:

1. приведение сегодняшних затрат к будущим доходам,

2. приведение будущих доходов к настоящему времени.

Процессы дисконтирования:

1. для измерения будущих доходов.

2. .

Прибыль: бухгалтерская, нормальная и экономическая прибыль = выручка – издержки.

Прибыль – результат нестабильности рыночной конъюнктуры. В отличие от других Р на ресурсы прибыль не является равновесным доходам. Это результат отклонения именно от рыночного равновесия.

Источники экономической прибыли:

1. Своеобразное вознаграждение предпринимателя за принятие не страхуемого рынка в нестабильности рыночной среды.

2. Прибыль – это результат или реализация монополистического положения фирмы на рынке.

3. Вознаграждение за инновации, нововведения.