Валютные условия внешнеторговых контрактов

Валюта цены товара –это валюта, в которой выражена цена товара в

международном контракте. Так как рубль не является свободно конверти-

руемой валютой (СКВ), поэтому внешнеторговые операции с другими госу-

дарствами осуществляются в СКВ стран с развитой рыночной экономикой,

а также в специальных международных и региональных валютных едини-

цах. Теоретически валютой цены товара может быть любая СКВ. Однако,

интересы экспортеров и импортеров при формировании валютных условий

всегда противоположны.

Экспортеры должны стремиться фиксировать цены товара в СКВ, курс

которых стабилен или имеет тенденцию к повышению. Это обеспечит полу-

чение наибольшей суммы валюты платежа. Практически при экспорте цену товара фиксируют в одной из СКВ. Это те валюты, в которых осуществляет-

ся подавляющее большинство международных торговых расчетов: доллар

США, марка Германии, английский фунт стерлингов, французский франк,

японская иена и швейцарский франк. В торговле готовыми изделиями валю-

та цены является предметом соглашения между продавцом и покупателем;

в торговле сырьем и продовольствием применяются типовые условия, вклю-

чающие порядок определения цен, платежей и расчетную документацию.

Обратная ситуация складывается при импорте. В интересах импортеров следует стремиться фиксировать цены закупаемых товаров в валюте, имею-

щей тенденцию к обесценению. Смысл этого сводится к тому, что ко време-

ни расчетов с продавцом курс валюты упадет и импортер сможет рассчи-

таться меньшим количеством обесцененных денег.

Валюта платежа за товар – это валюта, в которой происходит оплата

товара по внешнеторговому контракту. В основном платеж ведется в СКВ.

При этом, в торговле со странами с развитой рыночной экономикой, как

правило, это национальные валюты этих стран (датские кроны в торговле с

Данией, бельгийские франки – с Бельгией и т.д.). В торговле с развивающи-

мися странами – либо доллар США, либо другие СКВ в зависимости от того,

в банках каких стран с развитой рыночной экономикой и в какой валюте

осуществляют хранение экспортных поступлений развивающиеся государ-

ства.

Пересчет валюты цены в валюту платежа осуществляется тогда, когда валюта платежа не совпадает с валютой цены . Особенно часто несов-

падение встречается при проведении операций по клирингу, при установле-

нии цены в традиционных валютах (например, в торговле биржевыми това-

рами). Валюта цены и валюта платежа не совпадают также при фиксации

валюты цены в специальных международных и региональных валютных

единицах – ЭКЮ, СДР, ЕВРО. В этих случаях определяется курс пересчета

валюты цены в валюту платежа. В частности, указывается курс какого денежного рынка (страны экспотера, импортера или третьей страны); курс

какого вида платежных средств (телеграфного или почтового перевода) бу-

дет использован для оплаты; курс продавца, покупателя или средний между

ними. Учитывая противоположные интересы экспортера и импортера, в

практике международных расчетов чаще всего используется компромис-

сный вариант. В качестве рынка пересчета берется рынок страны валюты платежа, в качестве курса пересчета используется курс на день, предшест-

вующий дню платежа, в качестве курса платежных средств берется курс те-

леграфного перевода и, наконец, рассчитывается средний курс между курса-

ми продавца и покупателя. Например, при продаже товара французской фир-

ме и при фиксации цены в долларах США с платежом во французских

франках в контракте необходимо предусмотреть, что перевод долларов во

франки будет производиться по среднему курсу между курсами продавца и

покупателя телеграфного перевода на валютном рынке Парижа в день, пред-

шествующий дню платежа.

Защитные валютные оговорки используются против риска валютных

потерь в случае изменения курса валют. В силу неустойчивости курсов ва-

лют торговые партнеры сталкиваются с проблемой валютного риска. Свя-

занные с этим валютные потери, а для контрагента выгоды могут возникнуть с падением курса валюты, а также с понижением её покупательной способ-

ности.

Так, при экспорте падение курса валюты платежа ведёт к валютным по-

терям по тем контрактам, которые были заключены до ее обесценивания.

При обмене валютной выручки на денежные единицы своей страны экспор-

тер получит меньшую сумму средств в сравнении с обусловленной суммой

на момент заключения сделки.

Что касается понижения покупательной силы валюты, то потери выража-

ются в том, что в результате роста цен на покупку того же количества товара

придется затратить больше денежных средств.

В наибольшей степени валютным риском подвержен экспорт и импорт

готовых изделий, особенно машин и оборудования (из-за продолжительных

сроков изготовления и поставки, продажи в кредит).

Меньше зависит от валютных рисков экспортеры и импортеры сырьевых товаров и продовольствия, т.к. они поставляются на условиях наличного

расчета и в течение коротких периодов времени. Эти риски предупреждают-

ся проще, т.к. большинство прогнозов движения валютных курсов составля-

ется в среднем до одного года и в контрактах это легко учитывается.

По долгосрочным же контрактам проблема предупреждения валютных

рисков осложняется, т.к. требуется правильно оценить направление движе-

ния курса валют.

Для минимизации валютных рисков в контрактах необходимо предус-

матривать защитные оговорки. Смысл валютных оговорок заключается в

том, что если валюта цены товара обесценивается, экспортер получает коли-

чество единиц валюты платежа в соответствии с курсом валюты, указанной

в валютной оговорке.

Различают двусторонние и односторонние оговорки. При двусторонних

оговорках в случае изменения курса валюты платежа убытки и выгоды оди-

наково распространяются и на экспортера, и на импортера. Односторонние

оговорки защищают интересы одной из сторон.

Наибольшее распространение в экспортных контрактах с развитыми стра-

нами и развивающимися государствами получили следующие валютные ого-

ворки.

1. Валютная оговорка на базе текущего курса. Она может быть прямой и

косвенной. Прямая форма используется в случае, когда валюта цены и валю-

та платежа совпадают, но цена товара и сумма платежа ставятся в зависи-

мость от курса другой валюты, более устойчивой (например, швейцарского

франка). Чаще валютная оговорка на базе текущего курса применяется в кос-

венной форме, когда цена товара выражается в одной в одной валюте, курс

которой стабилен или имеет тенденцию к повышению (например, марки Германии), а платёж – в другой, национальной валюте покупателя (например

доллар США).

2. Валютные оговорки на базе международной валютной единицы СДР или региональной европейской единицы ЭКЮ (ЕВРО). Преимущества СДР и ЭКЮ (ЕВРО) заключаются в том, что они ежедневно котируются и публику-

ются международным валютным фондом и европейскими банками.

Если платёж производится наличными и если в контракте применяются валюты со стабильным курсом, то валютные оговорки включать не обяза-

тельно.