ТЕМА: ИНВЕСТИЦИИ И УПРАВЛЕНИЕ ПРОЕКТАМИ

Задача 1. Определить величину чистого дисконтированного дохода (NPV), индекс доходности (PI) и срок окупаемости инвестиционного проекта (PB), если

Норма дисконта 11%.

Решение

1. Величина ЧДД для постоянной нормы дисконта (Е) определяется по формуле

,

где R_t — результаты, достигнутые на t-м шаге расчета;

З_t – затраты на t-м шаге при условии, что в них не входят капитальные вложения;

К – Сумма дисконтированных капитальных вложений, то есть

,

Определим = = 2,5/1 + 1,0/1,11 = 2,5 + 0,9009 = 3,4009 (млн.руб.)

Определим = = 1,2 + 1,8018 + 2,0291 = 5,0309 (млн.руб.).

ЧДД =NPV= 5,0309 - 3,4009 = 1,63 млн.руб.

2. Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенной чистой прибыли к общей сумме приведенных капитальных вложений

=PI= 5,0309/3,4009 = 1,4727

3. Срок окупаемости - минимальный временной интервал от начала осуществления проекта до момента времени, когда интегральный эффект становится неотрицательным.

Рассчитаем NPV: в 1 год NPV = 1,2 - 2,5 = -1,3 (млн.руб.); во 2 год NPV = -1,3 + 1,8018 – 0,9009 = -0,39910 (млн.руб.); в 3 год NPV = - 0,39910 + 2,02906 = 1,62996 (млн.руб.)

Таким образом, срок окупаемости находится между 2 и 3 годами инвестиционного проекта, можно и более точно определить: 2 год + (-0,3991)/(1,62996+0,3991)×365 = 2 года + 72 дня действия инвестиционного проекта, то есть 13 марта 3 года.

Задача 2. Определить интегральный эффект (NPV), рентабельность проекта (PI) и период окупаемости (PB) инвестиционного проекта, если

Норма дисконта (E): 12%.

Задача 3. Определить внутреннюю норму рентабельности (IRR), если инвестиции в 1-й год составили 2,7 млн. руб., чистая прибыль в 1-й год – 1,1 млн. руб., во 2-й год – 2,0 млн. руб.

Ответ: 25%.