б) приобретение имущества или имущественных прав, а именно: доли в уставном фонде юридического лица, недвижимости, ценных бумаг, прав на объекты интеллектуальной собственности, концессий, оборудования, других основных средств.
28. Дайте определение понятию «инвестиции». Охарактеризуйте основные виды инвестиций.
Инвестиции –это вложение капитала в хоз.деятельность за рубежом и внутри страны
Это любое имущество, включая Д/с, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или оном вещном праве и имущественном праве, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности, в целях получения прибыли или иного достижения значимого результата.
Инвестиции в объекты предпринимательской деятельности осуществляются в различных формах. В целях учета, анализа н планирования инвестиции можно классифицировать по отдельным критериям
1.По объектам вложения средств различают реальные, финансовые и интеллектуальные инвестиции.
Реальные инвестиции рассматриваются как долговременные вложения средств в конкретный проект, обычно связанный с приобретением и умножением реальных активов (движимого и недвижимого имущества). К ним относится совокупность затрат, аправленных на создание нового, реконструкцию и расширение действующего капитала, функционирующего в производственной и непроизводственной сферах экономики (все виды проектно-изыскательских, строительно-монтажных и геолого-разведочных
работ, подготовка строительства, затраты на приобретение машин, оборудования, создание материальных резервов и страховых запасов и др.).
1.1 Важное значение имеет деление реальных инвестиций на валовые и чистые. Реальные валовые инвестиции характеризуют общий объем средств, направляемых на создание новых, а также на реконструкцию, расширение, техническое пере вооружен ие и возмещение действующих мощностей. Реальные чистые инвестиции представляют собой средства, вкладываемые только во вновь создаваемый капитал; они меньше валовых на величину амортизационных отчислений на покрытие износа основных фондов
Финансовые инвестиции — вложения средств в различные финансовые активы, среди которых наиболее значимую долю занимают ценные бумаг и (портфельные инвестиции). В случае портфельных инвестиций всегда актуальна задача формирования и управления оптимальным инвестиционным портфелем.
Интеллектуальные инвестиции (инвестиции в нематериальные активы) предусматривают вложения средств в развитие научных исследований, подготовку специалистов, приобретение лицензий на использование новых технологий, ноу-хау, прав на использование торговых марок известных компаний и т. и.
2 По способу финансирования (характеру участия инвестора в инвестировании)
можно выделить прямые и косвенные инвестиции.
Под прямыми инвестициями понимается непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и в их финансировании.
При косвенном инвестировании денежные средства от субъекта предложения к субъекту спроса проходят через особые институты—специализированные инвестиционные фонды или через иных финансовых посредников. При этом приобретается право на долю целого портфеля финансовых инструментов.
З. По срокам финансированияразличают краткосрочные (вложения капитала на период не более 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет) я долгосрочные (свыше 5 лет) инвестиции.
4.По формам собственности инвестороввыделяют инвестиции государственные, частные, совместные, иностранные.
Под государственными инвестициями понимаются вложения средств, осуществляемые республиканским и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств.
Под частными инвестициями понимается вложение средств, осуществляемое гражданами, а также предприятиями негосударственной формы собственности.
Под совместными инвестициями понимаются вложения средств, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.
Под иностранными инвестициями понимаются вложения средств, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.
5. По степени риска вложенийразличают низкорисковыс, безрисковые, высокорисковые инвестиции.
Как правило, низкорисковые инвестиции обеспечивают инвестору относительно невысокий доход и сопровождаются вложением средств в инвестиционные проекты с невысоким риском (например, снижение уровня издержек производства посредством замещения имеющихся производственных мощностей). И наоборот, высоко рисковые (венчурные) инвестиции приносят владельцу вкладываемых средств сравнительно высокую прибыль (производство новой продукции, захват новых рынков сбыта). Вместе с тем во втором случае более высока вероятность потери инвестором вложенных в проект средств.
Безрисковые инвестиции обеспечивают максимальное снижение производственного и коммерческого риска (например, выполнение государственного заказа).
6.По региональному признаку выделяютинвестиции внутри страны и за рубежом.
Под инвестициями внутри страны (внутренними инвестициями) подразумевают
вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны.
Под инвестициями за рубежом (внешними инвестициями) понимают вложения средств в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны.
7.По стадиям финансирования(по связи с процессом воспроизводства) различают четыре типа инвестиций:
• начальные инвестиции — инвестиции на финансирование проекта, осуществляемые при создании предприятия;
• экстенсивные инвестиции — инвестиции, направляемые на увеличение производственного потенциала;
• реинвестиции, когда вновь свободные ресурсы направляются на приобретение новых средств производства с целью поддержания состава оборотных фондов предприятия;
• брутто-инвестиции, состоящие из начальных инвестиций и реинвестиций.
29. Дайте определение понятиям «инвестиции», «инвестиционный портфель», «диверсификация инвестиционного портфеля». Раскройте их суть. Перечислите принципы формирования инвестиционного портфеля.
Инвестиции –это вложение капитала в хоз.деятельность за рубежом и внутри страны
Это любое имущество, включая Д/с, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или оном вещном праве и имущественном праве, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности, в целях получения прибыли или иного достижения значимого результата.
2. Портфельные инвестиции - инвестиции, целью которых служит получение прибыли за счет процентов или дивидендов. При этом инвестор не ставит своей задачей управление предприятием или проектом, в которые вкладываются денежные средства.
3. Инструментами портфельных инвестиций могут служить долговые ценные бумаги (облигации, векселя) или долевые (например, акции).
Основные портфельные инвесторы — это частные лица, банки и другие финансовые организации, а также фонды.
4. Инвестиционный портфель — это совокупность ценных бумаг, управляемая как единое целое.
Цель формирования инвестиционного портфеля: обеспечение реализации разработанной инвестиционной политики путем подбора наиболее эффективных и надежных инвестиционных вложений.
5. Инвестиционные портфели бывают различных видов. Критерием классификации может служить источник дохода и степень риска.
Портфели роста формируются из ценных бумаг, курсовая стоимость которых растет. Цель данного типа портфеля — рост стоимости портфеля.
Портфель высокого дохода включает высокодоходные ценные бумаги и ориентирован на получение высокого текущего дохода — процентов по облигациям и дивидендов по акциям. Портфель постоянного дохода — это портфель, который состоит из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном уровне риска.
Комбинированный портфель формируется во избегания возможных потерь на фондовом рынке, как от падения курсовой стоимости, так и низких дивидендных и процентных выплат.
6. Принципы формирования инвестиционного портфеля:
• обеспечение реализации инвестиционной политики, вытекающее из необходимости достижения соответствия целей формирования инвестиционного портфеля целям разработанной и принятой инвестиционной политики;
• обеспечение соответствия объема и структуры инвестиционного портфеля объему и структуре формирующих его источников с целью поддержания ликвидности и устойчивости предприятия;
• достижение оптимального соотношения доходности, риска и ликвидности для обеспечения сохранности средств и финансовой устойчивости предприятия;
• диверсификация инвестиционного портфеля, включение в его состав разнообразных инвестиционных объектов, в том числе и альтернативных инвестиций для повышения надежности и доходности и снижения риска вложений;
• обеспечение управляемости инвестиционным портфелем, что предполагает ограничение числа и сложности инвестиций в соответствии с возможностями инвестора по отслеживанию основных характеристик инвестиций.
7. Диверсификация инвестиционного портфеля - это распределение средств между различными вложениями с целью снизить риски.
Диверсификация портфеля должна быть универсальна, т.е. внедряться во все инвестиционные инструменты. Это касается недвижимости, акций, брокеров и фондов с доверительным управлением, да и бизнеса в целом. Инвестору целесообразно вкладывать деньги в различные ценные бумаги, а не в один их вид. Диверсификация должна быть разумной и умеренной Вложение в большое число разнообразных ценных бумаг может повлечь за собой и большие расходы на отслеживание необходимой информации для принятия инвестиционного решения.
30. Дайте определение понятию «оборотные средства». Охарактеризуйте состав оборотных средств.
Понятие, состав и структура оборотных средств.Оборотными средствами называется постоянно находящаяся в непрерывном движении совокупность производственных оборотных фондов и фондов обращения. Следовательно, оборотные средства можно классифицировать на оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть по сферам оборота. Производственные оборотные фонды - это предметы труда, которые потребляются в течение одного производственного цикла и полностью переносят свою стоимость на готовую продукцию.
Фонды обращения - это средства предприятия, которые связаны с обслуживанием процесса обращения товаров (например, готовая продукция).
По своей экономической природе оборотные средства - это денежные средства, вложенные (авансированные) в оборотные производственные фонды и фонды обращения. Основное назначение оборотных средств - обеспечение непрерывности и ритмичности производства.
Состав и структура оборотных средств приведены на рис. 3.5.
Оборотные средства
Производственные оборотные фонды
Фонды обращения
А)Производственные запасы
Б)Средства в затратах на производство
В) Готовая продукция
Г)Денежные средства и расчеты
1. Сырье 2. Основные материалы 3. Покупные полуфабрикаты 4. Комплектующие изделия 5. Вспомогатель-ные материалы 6. Топливо 7. Тара 8. Запчасти 9. Малоценные и быстроизнашива-ющиеся предметы
10. Незавершен-ное производство 11. Полуфабри-каты собственного изготовления 12. Расходы будущих периодов
13. Готовая продукция на складе предприятия 14.Отгруженная (но неоплачен-ная) продукция
15. Расчеты с дебиторами 16. Доходные активы (вложения в ценные бумаги) 17. Денежные средства: - на расчетных счетах - в кассе
31. Дайте определение понятию «оборотные средства». Перечислите основные показатели эффективности использования оборотных средств.
Оборотными средствами называется постоянно находящаяся в непрерывном движении совокупность производственных оборотных фондов и фондов обращения
В отношении оборотных средств эффективность означает максимальный объем производства при минимальной величине оборотных средств.
Для оценки эффективности используются следующие основные показатели:
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, который определяется делением объема реализованной продукции в оптовых ценах (VП) на средний остаток оборотных средств (ОбС).
Коб = VП/ОбС
Данный показатель отражает количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за период (год, квартал).
Период принято рассматривать: 1 год = 360дней; 1 квартал = 90дней; 1 месяц = 30дней.
Коэффициент загрузки оборотных средств.Это обратный показатель коэффициенту оборачиваемости, рассчитывается как отношениесреднего остатка оборотных средств на объем реализованной продукции.
Показывает величину оборотных средств, приходящуюся на 1 руб. реализованной продукции.
Кз = 1/ Коб
Коэффициент эффективности, или рентабельности, оборотных средств (Кэф) показывает, сколько прибыли от реализации продукции приходится на 1 руб. оборотных средств, рассчитывается по формуле
Кэф = Преал/ОбС
где Преал- прибыль от реализации в рассматриваемом периоде, руб
Продолжительность одного оборота (в днях), который определяется делением количества дней в периоде (год, квартал) (Т) на коэффициент оборачиваемости.
Д = Т/ Коб
Чем больше оборотов осуществляют оборотные средства и, соответственно, меньше продолжительность одного оборота за анализируемый период, тем эффективнее они используются. Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в них в связи с улучшением их использования.
Экономический эффект в результате ускорения (замедления) выражается в относительном высвобождении (вовлечении) средств из оборота:
Вос = Водн * Ду
где Водн - однодневная выручка отчетного периода; Ду - количество дней ускорения оборачиваемости.
Основными направлениями повышения эффективности использования оборотного капитала, уменьшения его величины при сохранении объемов производства, являются:
на стадии создания производственных запасов:
- создание оптимальной величины запасов;
- совершенствование системы логистики на предприятии.
на стадии незавершенного производства:
- внедрение прогрессивных технологий и техники;
- совершенствование форм организации производства;
- применение более дешевых конструкционных материалов.
В результате сократиться производственный цикл, уменьшаться нормы расхода материальных ресурсов.
на стадии обращения:
- производство продукции, пользующееся спросом;
- освоение новых рынков сбыта и новой продукции;
- повышение конкурентоспособности продукции, в том числе за счет снижения затрат на производство и повышение качества;
- совершенствование системы сбыта, в том числе за счет улучшения работы с клиентами и проведения рекламы;
- изменение кредитной политики предприятия, форм расчета.
Данные меры позволят минимизировать запасы готовой продукции и величину дебиторской задолженности.
32. Дайте определение понятиям «расходы», «затраты». Перечислите виды денежных расходов. Охарактеризуйте основные источники финансирования расходов.
Понятие «денежные расходы» значительно шире понятия «затраты». Расходы – уменьшение экономических выгод предприятия в течение отчетного периода путем уменьшения активов или увеличения обязательств, ведущее к уменьшению собственного капитала организации. Затраты предприятия являются только частью денежных расходов, непосредственно связанных с производством и реализацией продукции, приводящих в конечном итоге к получению экономических выгод.
