Ликвидность оборотного капитала и эффективность его использования

Эффективность использования оборотных средств можно определить в результате расчета следующих основных показателей.

Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, которое совершают оборотные средства за период

Средний остаток оборотных средств рассчитывается по формуле средней арифметической или средней хронологической (при наличии данных).

Для расчета коэффициентов оборачиваемости нормируемых составляющих оборотных средств (запасов и затрат, незавершенного производства, готовой продукции) в числителе приведенной формулы должна находиться себестоимость реализованной продукции.

Длительность одного оборота характеризует количество дней для совершения полного оборота различных элементов оборотных средств:

− по запасам

− по дебиторской задолженности

·длительность периода

Аналогичные расчеты можно проводить по другим элементам оборотных средств.

Рентабельность оборотных средств показывает эффективность их использования

R = прибыль / средний остаток оборотных средств

Коэффициент загрузки (закрепления) показывает сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль реализации

Абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств.

Под абсолютным высвобождением понимается снижение суммы оборотных средств в текущем (анализируемом) периоде по сравнению с предшествующим (базовым) периодом при одновременном росте объема реализации продукции, работ, услуг. Относительное высвобождение возникает, когда темпы роста объем продаж опережают темпы роста оборотных средств.

Сумму высвободившихся оборотных средств можно рассчитать различными способами

1. ,

где В – общая сумма высвобождения оборотных средств, руб; О_ДТ –длительность одного оборота запасов в днях в текущем (анализируемом) периоде; О_ДП – длительность одного оборота запасов в днях в предшествующем (базовом) периоде; Р_Т – выручка (нетто) от реализации продукции, работ, услуг в текущем (анализируемом) периоде, руб.; Д – число дней в анализируемом периоде;

2. ,

где В – общая сумма высвобождения оборотных средств, руб.; k_зt – коэффициент загрузки оборотных средств в текущем (анализируемом) периоде; К_ЗП – коэффициент загрузки в предшествующем (базовом) периоде;
Р_Т – выручка от реализации продукции, работ, услуг в текущем (анализируемом) периоде, руб.;

3. В_О = ОС_П – (Р_т : К_об),

где В_О – относительное высвобождение оборотных средств, руб.; ОС_П – потребность в оборотных средствах в предшествующем (базовом) периоде, руб.; Р_т – выручка (нетто) от реализации в текущем (анализируемом) периоде, руб.; К_об – коэффициент оборачиваемости в предыдущем (базовом) периоде;

4. В_О = (Р_п – Р_т) : К_об,

где В_О – относительное высвобождение оборотных средств, pуб.; P_п и Р_т – выручка (нетто) от реализации в текущем и прошлом периодах, руб.; К_об – коэффициент оборачиваемости в предыдущем периоде.

Важной характеристикой активов является их ликвидность. Ликвидность рассматривают с нескольких позиций:

– ликвидность баланса;

– ликвидность активов;

– ликвидность оборотных активов.

Ликвидность оборотных активов и платежеспособность организации характеризуется с помощью следующей системы коэффициентов:

1) коэффициент абсолютной ликвидности (нормативное значение ≥ 0,2)

показывает, какую часть кредиторской задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет наиболее ликвидных средств платежа;

2) коэффициент промежуточной ликвидности (рекомендуется ≥ 0,5 – 1)

характеризует ожидаемую платежеспособность организации на период, равный средней продолжительности одного оборота денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности или отражает платежеспособные возможности организации при проведении расчетов с дебиторами.

3) коэффициент текущей ликвидности (нормативное значение
≥ 1,0 – 1,7 в зависимости от отраслевой принадлежности организации)

характеризует платежеспособные возможности организации при условии своевременных расчетов с дебиторами и продажи прочих элементов оборотных активов для покрытия краткосрочной задолженности или ожидаемую платежеспособность организации.

Показатели ликвидности характеризуют не только платежеспособность и ликвидность, но и содержат информацию для различных внешних пользователей.

Кроме показателей ликвидности рекомендуется рассчитывать размер собственного оборотного капитала (чистый рабочий капитал, чистые оборотные активы), а также коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

собственные оборотные средства = собственный капитал + долгосрочные обязательства – долгосрочные активы;

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = собственные оборотные средства /краткосрочные (оборотные) активы (нормативное значение ≥ 0,1 – 0,3 в зависимости от отраслевой принадлежности организации).

Процесс анализа ликвидности активов заключается не только в анализе ликвидности оборотных средств, но и в анализе ликвидности внеоборотных активов. В процессе анализа ликвидности внеоборотных активов их также делят по степени ликвидности на определенные группы (медленно реализуемые и труднореализуемые активы).

Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств предприятия.

Ликвидность баланса достигается равенством между активами и пассивами предприятия. Анализ ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами в пассиве.

Все активы и пассивы группируются по степени ликвидности и по срокам погашения.