Риск - эти ситуативная характеристика деятельности, которая может иметь неопределенный исход и неблагоприятные последствия в случае неуспеха.
Ситуации риска - ситуации, которые не имеют однозначного хода развития или решения, но обязательно требуют выбора одного или нескольких вариантов.
Экономический риск - деятельность субъектов хозяйственной жизни, связанная с преодолением неопределенной ситуации неизбежного выбора, в процессе которого имеются возможности оценить вероятности достижения желаемого результата, неудачи м отклонений от них по всем рассматриваемым вариантам.
В экономической литературе сложились две теории риска: классическая и неоклассическая.
137. В чем состоят классическая и неоклассическая теории риска?
Классическая теория, представителями которой являются Милль и Сениор, при исследовании предпринимательской прибыли различает в структуре предпринимательского дохода две; составляющие:
- процент как доля стоимости товара, приходящаяся на вложенный капитал;
- плата за риск как возмещение возможных потерь, связанных с предпринимательской деятельностью.
Согласно классической теории риск отождествляется с ожиданием потерь, которые могут наступить в результате реализации того или иного предпринимательского решения, т. е. риск ев этой теории - возможный материальный ущерб. Выбор решения по этой теории зависит от ожидаемых потерь.
Неоклассическая теория возникла в 20—30-е годы прошлого столетия в Англии и Франции, ее представители - ученые Найт и Маршалл (Англия), Пигу (Франция).
Теория основана на следующих положениях:
- предприятие (фирма), которое работает в условиях неопределенности и прибыль которого является случайной переменной величиной, должно руководствоваться в своей деятельности двумя критериями: размером ожидаемой прибыли и величиной ее возможных колебаний;
- поведение предпринимателя обусловливается концепцией предельной полезности: если нужно выбрать один из двух вариантов инвестирования капитала, дающего одинаковую предпринимательскую прибыль, то следует выбирать тот из них, в котором колебания прибыли будут наименьшими.
Из неоклассической теории риска следует, что верная (практически гарантированная) прибыль всегда имеет большую полезность, чем прибыль того же ожидаемого размера, но связанная с возможными колебаниями.
В настоящее время наибольшее признание получила неоклассическая теория риска, дополненная экономистом Кейнсом.
Кейнс:
впервые систематизировал существовавшие теории риска и дал подробную классификацию предпринимательских рисков;
дополнил неоклассическую теорию фактором «удовольствия», который состоит в том, что предприниматель в ожидании большей прибыли скорее всего пойдет на больший риск.
Суть дополнений состоит в том, что для принятия решений в неопределенных ситуациях следует рассчитывать и учитывать не только потенциальные отклонения прибыли от ожидаемой величины, но и сам этот ожидаемый уровень прибыли. Иными словами, рассчитывая на большую прибыль, иногда следует и рискнуть.
Каковы причины возникновения экономического риска?
В экономической литературе риск связывают со случаями материального ущерба, связанного с реализацией хозяйственных, организационных, технических решений, с авариями, стихийными бедствиями, банкротством, уменьшением стоимости акций, девальвацией национальной валюты, а также с принятием решений, связанных с извлечением прибыли или дохода.
Риски в рыночной ситуации связаны с рискованностью принимаемых решений, обусловленных следующими причинами:
- рискованность коммерческой сделки;
- неопределенность действий конкурентов;
- неопределенность эффективности производства;
- непредвиденные политические события;
- риск в образовании цены.
При правильной оценке рыночной ситуации, т. е. соотношения между действительными и прогнозными значениями спроса и предложения, а также наличия конкурентов и их действий, экономические решения, принимаемые в ходе производственно-сбытовой деятельности, сопряжены с дополнительным риском. Дополнительные риски определяются возможностью стихийных бедствий, а также «человеческим фактором»:
- риск от возможной нечестности работников;
- риск уничтожения или порчи грузов при транспортировке;
- риск невыполнения договорных обязательств;
- риск потерь вследствие небрежности работников.
В чем заключается защитная функция риска?
Риск может выполнять роль защиты предпринимателя, действующего в неясной обстановке. Ситуация может быть истолкована двояким образом:
1) в своей экономической деятельности участники экономического процесса всегда создавали и использовали различные формы собственной защиты от нежелательных последствий. Практически это выражается в создании различного рода страховых и резервных фондов, а также в страховании предпринимательских рисков;
2) защита действий предпринимателей в неясных ситуациях на гооу-дарственно-правовом уровне. Соответствующие положения включаются в хозяйственное, уголовное и трудовое законодательство. Впервые нечто похожее было в уголовном законодательстве СССР и союзных республик, где предусматривалось понятие хозяйственного и профессионального рисков и регламентировалось освобождение от уголовной ответственности в связи с ними.
В чем заключается стимулирующая функция риска?
Стимулирующая роль готовности к риску может быть как конструктивной (созидательной), так и деструктивной (разрушительной).
В первом случае готовность предпринимателя к риску, его решимость действовать в неясной обстановке, опираясь на волевой фактор, содействуют экономической деятельности. Особенно важным это может оказаться при принятии решений о том, куда вложить или каким образом использовать имеющиеся средства. Это характерно прежде всего для инновационных решений и инвестиционных проектов.
Во втором случае волевое принятие решений может привести к авантюристическим действиям и должно рассматриваться как необоснованный волюнтаризм.
Что такое опережающие индикаторы экономического цикла, какие показатели к ним следует относить?
Рыночную конъюнктуру в целом характеризуют экономические показатели, такие показатели принято называть индикаторами экономического цикла. Именно они являются теми показателями, информация о величине которых позволяет судить о предстоящем подъеме, спаде или о других фазах и путях развития рыночной конъюнктуры.
Опережающие индикаторы экономического цикла начинают изменяться раньше того, как фактически произойдут те или иные изменения рыночной конъюнктуры, признаком которых они являются.
Например, специалисты США используют 11 опережающих экономических показателей.
Для анализа экономической конъюнктуры в США использовались сводные показатели экономического цикла - опережающий (leading) и совпадающий (coincident) индикаторы, рассчитываемые частной неприбыльной исследовательской организацией «The Conference Board» (www.tcb-indicators.org). Данные показатели отражают изменения в экономике США, соответственно, предшествующие экономическому циклу и совпадающему с ним. Каждый из этих показателей представляет собой статистический агрегат из частных показателей, по своей природе отличающихся соответствующим поведением. Состав этих статистических агрегатов приведен в Приложении.
Сравнительный анализ помесячной динамики опережающего и совпадающего индикаторов за период с января 1959 года по ноябрь 2000 года показывает высокую степень предсказуемости стадий экономического цикла. Практически все наблюдавшиеся за этот период случаи экономических рецессий предварялись соответствующими спадами опережающего показателя. Расчет кросс-корреляционной функции относительно отклонений от своих тенденций этих двух показателей показывает наличие опережающего лага в 6-10 месяцев.
Среди них:
- средняя продолжительность рабочей недели в промышленности;
(Количество отработанных человеко-часов за неделю на предприятиях обрабатывающей промышленности имеет тенденцию к опережению циклического изменения, поскольку управляющие корректируют загрузку предприятия перед изменением объема привлеченной рабочей силы.)
- среднее число сверхурочных часов;
- число новых заказов на производство потребительских товаров;
(Изменение объема заказов опережают изменение объема производства, так как оно непосредственно используется при определении объемов производства на будущие периоды.)
- число компаний, снижающих объемы продаж;
- число вновь создаваемых предприятий и фирм;
- число новых строительных контрактов;
(Количество разрешений на постройку жилых домов является показателем строительной активности, которая обычно опережает изменение деловой активности в остальных секторах экономики.)
- изменения объемов запасов в промышленности и торговле;
- индекс цен материалов;
- индекс фондового рынка;
(Увеличение (уменьшение) фондового индекса может отражать как общее настроение инвесторов, так и изменения процентных ставок, которое также является хорошим индикатором будущих изменений уровня экономической активности.)
- общая денежная масса;
(Когда рост объема денег отстает от темпов инфляции, реальное кредитование экономики сокращается, сдерживая экономический рост.)
- индекс ожиданий потребителя.
Что такое совпадающие индикаторы экономического цикла и какие показатели к ним следует относить?
Совпадающие индикаторы экономического цикла изменяются одновременно с фактическими изменениями отражаемой ими экономической конъюнктуры. К ним относятся:
- личный доход;
(Уровень доходов является важным показателем, так как непосредственно определяет объем совокупных расходов и, тем самым, текущую тенденцию в экономической динамике).
- валовой национальный продукт;
-численность занятых в несельскохозяйственном производстве;
- объем продаж в обрабатывающей промышленности.
Что такое отстающие индикаторы экономического цикла и какие показатели к ним следует относить?
Отстающие экономические показатели приобретают измененные значения после того, как произойдут те изменения в рыночной конъюнктуре, которые отражаются этими показателями. В экономике США принято рассматривать семь показателей такого рода:
