Состав и размер потребности предприятия в оборотных активах определяется не только потребностями производства, но и потребностями обращения. Потребность предприятия в оборотных активах зависит от множества факторов. Факторы:
1. Объем производства и реализации продукции
2. Вид бизнеса
3. Длительность производственного цикла
4. Структура капитала предприятия
5. Учетная политика предприятия и системы расчетов
6. Условия и практика кредитования
7. Уровень материально-технического снабжения
8. Виды и структура потребляемого сырья
9. Темпы роста объемов производства и реализации продукции предприятия
10. Искусство менеджеров и бухгалтеров
Время пребывания оборотных активов в производстве охватывает: время в течение которого оборотные средства производства находятся в процессе непосредственного функционирования; время перерывов в процессе производства не требующий затрат рабочей силы; время в течение которого пребывают в состоянии запасов.
Время пребывания оборотных средств в сфере обращения охватывает время нахождения их в форме остатков нереализованной продукции, денежных средств в кассе предприятия, на счетах банка и в расчетах с хозяйствующими субъектами.
Общее время оборота оборотных активов (длительность одного оборота, скорость оборота) складывается из времени пребывания оборотных активов в сфере производства и сфере обращения. Оно является важнейшей характеристикой, влияющей на эффективность использования оборотных активов и финансового состояния предприятия. Скорость оборота оборотных активов характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Чем выше скорость оборота, тем меньше потребность предприятия в оборотных средствах. Это может быть достигнуто как за счет ускорения процессов реализации продукции, так и за счет уменьшения затрат на производство и снижения себестоимости продукции.
Известно три метода расчета нормативов в оборотных активах: аналитический, прямого счета, коэффициентный метод.
Аналитический или опытно-статистический метод нормирования отражает сложившуюся практику организации производства, снабжения и сбыта. Сущность его состоит в том, что при анализе имеющихся товарно-материальных ценностей корректируются их фактические запасы и исключаются их лишние и не нужные ценности.
Метод прямого счета предусматривает научно-обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных активов с учетом достигнутого организационно-технического уровня предприятия.
Коэффициентный метод в этом случае сводный норматив предшествующего периода вносятся поправки на планируемом изменение объема производства и на ускорение оборачиваемости средств. Применение дифференцированных коэффициентов по отдельным элементам оборотных активов допустимо, если нормативы периодически уточняются путем прямого счета.
Основным методом является метод прямого счета по каждому элементу оборотных средств в отдельности.
Нормирование оборотных активов заключается:
1. В разработке и установлении норм запасов всех оборотных активов по отдельным видам товарно-материальных ценностей, выраженных, как правило, в днях.
2. В разработке нормативов собственных оборотных средств в целом и для каждого их элемента в денежном выражении. Нормы запасов оборотных активов применяются в течение ряда лет для расчета годовых нормативов. Они уточняются по отдельным видам материальных ценностей при составлении годовых финансовых планов в случае существенного улучшения условий производства, снабжения и сбыта.
Норматив собственных оборотных активов каждого предприятия определяется следующими основными показателями:
1. Объемом производства и реализации продукции
2. Затратами на производство, хранение и реализацию продукции.
3. Нормами запаса оборотных средств (дни) по отдельным видам товарно-материальных ценностей, выраженных в днях.
Формула расчета норматива по от дельному элементу оборотных средств:
Нсэл = Оэл * Нэл / Тд
Нсэл - норматив оборотных средств по элементу, руб.
Нэл - норма оборотных средств по данному элементу, дни
Оэл - оборот (расход, выпуск) по данному элементу за период, руб.
Тд - продолжительность периода в днях (Оэл/Тд - однодневный расход данного элемента)
Однодневным расходом для данных элементов производственных запасов считается сумма затрат по соответствующей статье производства за квартал, деленная на 90.
Норма – в днях. Норматив денежное выражение, необходимое на этот день
Нормирование материалов:
Норматив собственных оборотных средств на материалы определяется как произведение однодневного расхода и норм оборотных средств в днях. Средняя норма оборотных средств на материалы в днях исчисляется в целом как средневзвешенная от норм запаса оборотных средств по отдельным видам материалов. Норму в оборотных средств в днях включается время:
1. Нахождение материалов пути
2. Приемки, загрузки, сортировки,. Складирование и лабораторного анализа
3. Подготовки к производству
4. Пребывание в виде текущего складского запаса
5. Пребываение в виде гарантийного, страхового запаса
Расчет времени производсва производится в соответсвии с отраслевыми инструкциями с учетом контретных условий данного предприятия
Нормирование НЗП
Для расчета норматива собственных средств на НЗП, необходимо определить норму оборотных средств на производство товарной продукции. Норма оборотных средств определяется исходя из длительности производственного цикла и коэффициента нарастания затрат. Длительность производственного цикла включает время
1. Непосредственного процесса обработки (технологический запас)
2. Пролеживание обрабатываемых изделий у рабочих мест (транспортный запас)
3. Пребывание обрабатываемых изделий между отдельными операциями и отдельными цехами вследствие различия ритмов работы оборудования
4. Пребывание изделий при массовом производстве в виде запаса на случае сбоев
Нормирование ГП
Норматив оборотных средств на ГП определяется как произведение однодневного оборота товарной продукции по производственной себестоимости и нормы оборотных средств. Норма ГП устанавливается в зависимости от времени, необходимого на подбор отдельных видов марок, на комплектование, упаковку и транспортировку изделий со склада предприятий – поставщиков на станцию отправления, а также от времени погрузки.
Для характеристики оборотных средств в целом исчисляется общая норма оборотных средств в днях. Ее определяют как частное отделение общего норматива оборотных средств на однодневный расход по смете затрат на производство.
Источники формирования оборотных активов
в процессе кругооборота оборотных средств источники их формирования не различаются, однако это не означает, что система формирования источника не влияет на скорость оборота и эффективности использования оборотных средств. Избыток оборотных средств означает, что часть капитала предприятия будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота всего предприятия.
Вопрос об источников формирования важен еще из той позиции, что потребности в оборотных средств нестабильны и зависят от конъюнктуры рынка. Покрыть это потребности только за счет собственного капитала практически невозможно. Поэтому предприятия вынуждены привлекать заемные источники. Как показывает опыт эффективность заемных средств оказывается более выгодной, чем собственные.
Структура источников формирования охватывает: собственные, заемные и дополнительно привлеченные источники. Информация о размерах собственных источников средств представлены в 3 разделе (капитал и резервы). Информация о заемных источников в 4,5 разделах баланса. Как правило, минимальная потребность в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников. (целевое финансирование тоже собственный)
Возникают также потребности в дополнительных средствах. Тогда финансовая деятельность сопровождается привлечением заемных средств:
· Банковский кредит. Предоставляются в форме долгосрочных кредитов и краткосрочных ссуд. Долгосрочные кредиты привлекаются на финансирование новых активов и увеличение оборотных активов. Краткосрочные кредиты привлекаются на финансирование сезонных потребностей предприятия временного роста ДЗ. Краткосрочные ссуды могут предоставляться коммерческими банками, финансовыми компаниями, правительственными учреждениями. Также есть коммерческие кредиты других предприятий и организаций, предоставляющие отсрочку платежа за предоставленные товары или услуги
· Инвестиционный налоговый кредит предоставляется органами власти. Он представляет собой временную отсрочку налоговых платежей предприятий. Для получения инвестиционного налогового кредита предприятие заключает кредитное соглашение с налоговым органом по месту регистрации.
· Инвестиционный взнос работников. Это денежный взнос работника на развитие предприятия под определенный процент. Интересы сторон оформляется договором.
Политика управления оборотными активами.
Целевой установкой политики упарвления оборотным капиталом является определение объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия. Данная целевая установка имеет стратегических характер. Но важным является поддержание оборотных средств в размере оптимицизующем управление текущей деятельностью. С этой позиции важной является ликвидность его. Данная характеристика является свидетельством стабильности текущей деятельности. Еще одной важной характеристикой деятельности предприятия является прибыль. При низком уровне оборотного капитала производственная деятельность не поддерживается должным образом. Это будет сопровождаться сбоями и будет влиять на прибыль. При некотором оптимальном уровне оборотного капитала прибыль становится максимальной. Дальнейшее повышение величины оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно - свободные, бездействующие свободные активы, что повлечет снижение прибыли. Таким образом, политика управления оборотными активами должна обеспечить компромисс.
Это сводится к решению задач:
· Обеспечение платежеспособности, предприятия, не имеющие достаточного уровня оборотных средств может столкнуться с риском неплатежеспособности.
· Обеспечение приемлемого объема структуры и рентабельности активов. Различные уровни текущих активов по разному воздействуют на прибыль. Например, ДЗ может обернуться в деньги.
В управлении оборотными активами различают 2 политику: агрессивную и консервативную.
Агрессивная политика: если предприятие не ставит никаких ограничений в наращивании текущих активов, у предприятия большие остатки ДС, ГП, сырья, материалов, высокая ДЗ. В этом случае удельный вес текущих активов в общем объеме высок. Период оборачиваемости длителен. Агрессивная политика управления оборотными активами снижает риск потери ликвидности, но не может обеспечить высокую экономическую рентабельность. (Политика «жирного кота»)
Консервативная политика: у предприятия минимальный уровень и объемы запасов сырья, материалов, ГП. Не использует отсрочку платежа, в целом удельный вес текущих активов в общей сумме низок. Период оборачиваемости не продолжительный. Консервативную политику ведут в 2 случаях: в условиях достаточной определенности, четкой организации поставок сырья и материалов, отлажены отношения с поставщиками, нет КЗ, деньги не хранятся длительное время; недостаток собственных оборотных средств и есть проблемы с привлечением заемного капитала. Если предприятие придерживается центристской позиции, все достаточно, то это политика называется умеренной.
Каждому из перечисленных типов соответствует определенный тип политики финансирования.
