Метод балансовой оценки в совокупной стоимости активов предприятия осуществляется на основе данных последнего отчетного баланса. В основе этого метода лежит определение стоимости чистых активов, то есть совокупности активов, сформированных за счет собственного капитала. Оценка стоимости капитала балансовым методом имеет ряд разновидностей:
1. Оценка по фактически отражаемой стоимости активов. Такая оценка наибольшая распространение имеет для оценки предприятий, которые приватизируются для определения их начальной цены при проведении аукционов и конкурсов. Развернутый алгоритм оценки может быть выражен следующей формулой:
Чаф= ОСо+ НАо+ НК + НО + З + (ФА-ФО)
Чаф- фактически отражаемая балансовая стоимость чистых активов предприятия
ОСо - остаточная стоимость основных средств
НАо- остаточная стоимость нематериальных активов, отражаемых в балансе
НК - стоимость незавершенных капитальный вложений
НО - стоимость оборудования, назначенного к монтажу
З - запасы товарно-материальных ценностей, входящий в состав оборотных активов, но фактически отражаемой в остаточной стоимости
ФА - финансовые активы (денежные активы, дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения и другие их виды)
ФО - финансовые обязательства всех видов (долгосрочные и краткосрочные кредиты, товарный кредит, внутренняя кредиторская задолженность)
2. Оценка по восстановительной стоимости активов. Данная оценка предусматривает, что фактически отражаемая в балансе стоимость отдельных групп материальных и нематериальных активов (основные средства, товарно-материальные запасы, отдельные виды нематериальных ценностей) должна быть скорректирована с учетом роста цен на момент оценки. Оценка активов должна основывается на реальных темпах инфляции за весь период с момента последней их индексации. Расчет восстановительной сирости чистых активов осуществляется по формулам:
ЧАв= А +- Е РПа - ФО
А - активы по балансу
РП - результаты переоценки с учетом индекса инфляции
ФО - финансовые обязательства всех видов
ЧАв = ЧАф +-Е РП
ЧАф - чистые активы фактические
РП - результаты переоценки активов
Данный метод позволяет получить более точную минимальную стоимость чистых активов предприятия.
Недостатки метода:
- не всегда реально отражается уровень морального износа отдельных видов активов
- не учитывается характер использования активов
3. Оценка по стоимости производительных активов
Такая оценка позволяет сгладить недостатки предыдущих методов. В ее основе лежит оценка только производительно используемых чистых активов, генерирующих прибыль предприятия. То есть тех, которые посредственно участвуют в хозяйственной деятельности предприятия. В этом случае из общей стоимости активов предприятия по балансу исключаются непроизводительные активы (неустановленное или выбывшее из эксплуатации оборудование, не используемые в процессе производства запасы отдельных видов сырья и материалов, сверх нормативные запасы, используемые в хозяйственной деятельности сырья и материалов, готовая продукция не пользующаяся спросом на рынке, не используемые виды нематериальных активов, которые числятся на балансе; безнадежная дебиторская задолженность), после этого из общей стоимости производительных активов исключают сумму всех видов финансовых обязательств предприятия.
В соответствии с данным методом в состав чистых активов включается стоимость арендуемых активов, которые отражаются на забалансовых счетах.
Формула для расчета чистых активов по стоимости производительных активов:
ЧАп= А +- Е РПа - Ан + Аа - ФО
РП - результаты переоценки активов
Ан - непроизводительные активы
Аа - арендуемые активы
ФО - финансовые обязательства
Этот метод позволяет получить реальную стоимость чистых активов предприятия непосредственно формирующих результаты его хозяйственной деятельности. В этом случае достигается более полная оценка потребительной стоимости чистых активов с позиции покупателя целостного имущественного комплекса. В тоже время данный метод не учитывает непосредственных результатов хозяйственной деятельности, которые приносят ему произвоительные активы.
Пример:
Определить стоимость чистых активов предприятия тремя методами исходя из следующих данных:
1. Общая стоимость активов предприятия по балансу 2 500 000 у. е.
2. Результаты переоценки активов, которые отражены в балансе (прирост их стоимости в результате переоценки с учетом индекса инфляции) 300 000
3. Стоимость непроизводительно используемых активов 300 000
4. Реальная стоимость активов, используемых по договору оперативного лизинга (аренда) 400 000 у.е.
5. Сумма финансовых обязательств предприятия всех видов 900 000 у.д.е
