Структура активов предприятия

Активы представляют собой экономические ресурсы пред­приятия в форме совокупных имущественных ценностей, использу­емых в хозяйственной деятельности с целью получения прибыли.

Активы предприятия подразделяются по многим классификаци­онным признакам, основными из которых с позиций финансового менеджмента являются (рис. 2.1.):

1. Форма функционирования активов.

а) Материальные активы.Они характеризуют активы предпри­ятия, имеющие вещную (материальную) форму (основные средства; незавершенные капитальные вложения; оборудование, предназначенное к монтажу; производственные запасы сырья и полуфабрикатов; запасы малоценных и быстроизнашивающихся предметов; объем незавершенного производства; запасы готовой продукции, предназначенной к реализации; прочие виды материальных активов).

б) Нематериальные активы.Они характеризуют активы пред­приятия, не имеющие вещной формы, но принимающие участие в хо­зяйственной деятельности и приносящие прибыль (приобретенные предприятием права пользования отдельны­ми природными ресурсами; патентные права на использование изобретений; «ноу-хау»; права на промышленные образцы и модели; товарный знак; торговая марка; права на использование компьютерных программных продуктов; «гудвилл»; другие аналогичные виды имущественных ценностей предприятия.

в) Финансовые активы.Они характеризуют различные финан­совые инструменты, принадлежащие предприятию или находящиеся в его владении (денежные активы в национальной валюте; денежные активы в иностранной валюте; дебиторская задолженность во всех ее формах; краткосрочные финансовые вложения; долгосрочные финансовые вложения).

2. Характер участия в хозяйственном процессе и скорость оборота активов. По этому признаку активы предприятия подразде­ляются на следующие виды:

а) Оборотные (текущие) активы.Они характеризуют совокуп­ность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих теку­щую производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственно-ком­мерческого цикла. В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования до одного года.

В составе оборотных (текущих) активов предприятия выделяют следующие их элементы:

- производственные запасы сырья и полуфабрикатов;

- запасы малоценных и быстроизнашивающихся предметов;

- объем незавершенного производства;

- запасы готовой продукции, предназначенной к реализации;

- дебиторскую задолженность;

- денежные активы в национальной и иностранной валюте;

- краткосрочные финансовые вложения;

- расходы будущих периодов.

Рисунок 2.1. Классификация активов предприятия по основным признакам.

б) Внеоборотные активы.Они характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в процессе хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость частями. В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использо­вания более одного года.

В состав внеоборотных активов предприятия входят следующие их виды:

- основные средства;

- нематериальные активы;

- незавершенные капитальные вложения;

- оборудование, предназначенное к монтажу;

- долгосрочные финансовые вложения;

- другие виды внеоборотных активов.

3. Характер обслуживания отдельных видов деятельности.По этому признаку выделяют следующие виды активов предприятия:

а) Операционные активы.Они представляют собой совокуп­ность имущественных ценностей, непосредственно используемых в производственно-коммерческой (операционной) деятельности пред­приятия с целью получения операционной прибыли.

В состав операционных активов предприятия включаются:

- производственные основные средства;

- нематериальные активы, обслуживающие операционный про­цесс;

- оборотные операционные активы (вся их совокупность за ми­нусом краткосрочных финансовых вложений).

б) Инвестиционные активы.Они характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, связанных с осуществлени­ем его инвестиционной деятельности.

В состав инвестиционных активов предприятия включаются:

- незавершенные капитальные вложения;

- оборудование, предназначенное к монтажу;

- долгосрочные финансовые вложения;

- краткосрочные финансовые вложения.

4. Характер финансовых источников формирования активов.В соответствии с этим признаком различают следующие виды акти­вов предприятия:

а) Валовые активы.Они представляют собой всю совокупность имущественных ценностей (активов) предприятия, сформированных за счет как собственного, так и заемного капитала.

б) Чистые активы.Они характеризуют стоимостную совокуп­ность имущественных ценностей (активов) предприятия, сформиро­ванных исключительно за счет собственного его капитала. Стоимость чистых активов предприятия определяется по следующей формуле:

ЧА = А - ЗК,

где ЧА— стоимость чистых активов предприятия;

А— общая сумма всех активов предприятия по балансовой стоимости;

ЗК — общая сумма используемого заемного капитала предпри­ятия.

5. Характер владения активами.По этому признаку активы предприятия делятся на следующие два вида:

а) Собственные активы. К ним относятся активы предприя­тия, находящиеся в постоянном его владении и отражаемые в соста­ве его баланса.

б) Арендуемые активы. К ним относятся активы предприятия, находящиеся во временном его владении в соответствии с заклю­ченными договорами аренды (лизинга).

6. Степень ликвидности активов.В соответствии с этим при­знаком активы предприятия принято подразделять на следующие виды:

а) Активы в абсолютно ликвидной форме.К ним относятся ак­тивы, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа. В состав активов этого вида входят:

- денежные активы в национальной валюте;

- денежные активы в иностранной валюте.

б) Высоколиквидные активы.Они характеризуют группу акти­вов предприятия, которая быстро может быть конверсирована в де­нежную форму (как правило, в срок до одного месяца) без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости с целью своевременного обеспечения платежей по текущим финансовым обязательствам. К высоколиквидным активам предприятия относятся:

- краткосрочные финансовые вложения;

- краткосрочная дебиторская задолженность.

в) Среднеликвидные активы.К этому виду относятся активы, которые могут быть конверсированы в денежную форму без ощути­мых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев. К среднеликвидным активам предприятия обычно относят:

- все формы дебиторской задолженности, кроме краткосроч­ной и безнадежной;

- запасы готовой продукции, предназначенной к реализации.

г) Слаболиквидные активы.К ним относятся активы предприя­тия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без по­терь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значи­тельного периода времени (от полугода и выше). В современной практике финансового менеджмента к этой группе активов предприятия относят:

- запасы сырья и полуфабрикатов;

- запасы малоценных и быстроизнашивающихся предметов;

- активы в форме незавершенного производства;

- основные средства;

- незавершенные капитальные вложения;

- оборудование, предназначенное к монтажу;

- нематериальные активы;

- долгосрочные финансовые вложения.

д) Неликвидные активы.В эту группу входят такие виды акти­вов предприятия, которые самостоятельно реализованы быть не мо­гут (они могут быть проданы лишь в составе целостного имуществен­ного комплекса).

К таким активам относятся:

- безнадежная дебиторская задолженность;

- расходы будущих периодов;

- убытки текущие и прошлых лет (отражаемые в составе акти­ва баланса предприятия).

С учетом рассмотренной классификации строится процесс фи­нансового управления активами предприятия.