Задачи для самостоятельной работы

Задача 5,1:

Выбрать инвестиционный проект по критерию «чистый

приведенный эффект». Условия (тыс. долл.):

Проект 1 Проект2

Инвестиция 1700 1500

Доход

Год 440 880

Год 520 520

3 год 880 440 Средневзвешенная стоимость капитала 15%.

Задача 5.2:

Посчитать срок окупаемости проекта с учетом дисконтирования. Ставка минимальной доходности 12%. Индекс инфляции 11%.

Тыс. руб.

Годы Инв. ДП

0 2000 ----

1 2000 1000

2 1000 2000

3 ----- 3000

4 ----- 4000

Задача 5.3:

Посчитать срок окупаемости проекта с учетом дисконтирования.

Ставка минимальной доходности 20%. Тыс. руб.

Годы Инв. ДП

0 5000 ---

1 1000

2 2000

3 3000

4 4000

Задача 5.4:

Посчитать чистый приведенный эффект проекта. ССК = 10%.

Индекс инфляции 5%. Тыс. руб.

Годы Инв. ДП

0 3000 ---

1 2000 ----

2 2000

3 3000

4 4000

Задача 5.5:

Посчитать внутреннюю норму рентабельности проекта

(тыс. руб.)

Годы Инв. ДП

0 15000 ---

1 2000

2 4000

3 6000

4 8000

Задача 5.6:

Посчитать индекс рентабельности инвестиций проекта. ССК = 13%. (млн. руб.)

Годы Инв. ДП

0 7000 ---

1 1000

2 2000

3 3000

4 4000

Задача 5.7:

Выбрать инвестиционный проект по критерию «внутренняя норма рентабельности». Условия (млн. долл.):

Проект 1. Проект 2.

Инвестиция 1200 1000

Доходы

1 год 300 600

2 год 550 550

3 год 600 300

Средневзвешенная стоимость капитала предприятия 15%.

Задача 5.9:

Предприятие планирует приобрести расфасовочную машину за 16 000 руб. Обучение работника обойдется в 1000 руб. Эксплуатационные расходы на оборудование оцениваются в 3000 руб. в год, предприятие будет экономить 7000 руб. в год на фасовке. Срок службы машины – 6 лет, после чего она может быть продана за 3000 руб. Определить денежные потоки по годам реализации проекта покупки расфасовочной машины и принять решение на основе критерия ЧПЭ, учитывая, что капитал обошелся предприятию в 12%.

Задача 5.10:

Определить возможность взятия кредита в размере 10 тыс. руб. под 18% годовых, чтобы использовать эту сумму в качестве финансового ресурса для инвестирования проекта, который даст после первого года – 3 тыс. руб. дохода, после второго – 4 тыс. руб., после третьего – 7 тыс. руб.

Задача 5.11:

Проанализировать возможность реализации инвестиционного проекта, требующего 150 тыс. рублей вложений и обещающего дать доход: в 1 год – 30 тыс. руб., во 2 и в 3 годы – по 70 тыс. руб., в 4 год – 45 тыс. руб., и принять решение по критерию ЧПЭ, если: а) цена капитала 12%; б) цена капитала увеличится до 18%.

Задача 5.12:

Предприятие собирается использовать кредит на 4 года под 14% годовых для реализации проекта, требующего 130 тыс. руб. инвестиций и дающего доход по годам, соответственно: 30 тыс. руб., 40 тыс. руб., 50 тыс. руб., 50 тыс. руб., 20 тыс. руб. Принять решение по критерию «модифицированный срок окупаемости».

Тема 7

Даны характеристики работы предприятия (в тыс. долл.):

С займами Без займов

Активы (А) = 1000; 1000;

Пассивы (П) = 1000; 1000;

в т.ч. СС = 500; 1000

ЗС = 500; -

НРЭИ = 200; 200

ФИ (из расчета 15% от ЗС) = 75; -

С_нп = 24% 24%

Посчитать ЭФР (прямым счетом и формально), НРЭИ^к и СФР.

Безопасны ли займы? Эффективны ли займы?

Прямой счет:

ЭФР = РСС_с/з - РСС_б/з =

= - =

= 19% - 15,2% = 3,8% - на столько процентов отдача собственного капитала превышает отдачу всего работающего капитала предприятия.

Формальный счет:

ЭФР = 0,76 ∙ (20% - 15%) ∙ 1 = 3,8%.

Результаты совпали.

НРЭИ^к = = 150 тыс.долл. < 200 тыс.долл., критическое значение НРЭИ пройдено, можно пользоваться займами.

СФР = = 1,6 . Это значит, что при любых изменениях НРЭИ прибыль на одну акцию будут меняться в 1,6 раз быстрее.

= 0,19, отсюда: 0,19 < ¼ < ½, следовательно, займы безопасны, но не эффективны: налог на прибыль компенсируется рычагом не полностью. Займы следует увеличить.