При рассмотрении основных принципов управление д/с можно выделить следующие блоки:
1.Анализ потоков д/с
2.Составление бюджета д/с
3.Определение оптимального уровня д/с
Основная задача анализа денежных потоков: выявление причин недостатка (избытка) д/с, определение источников их поступлений и направление использования.
Основным документов для анализа денежных потоков явл-ся отчет о движении д/с, с помощью которого можно контролировать текущую платежеспособность предприятия принимать оперативные решения по управлению д/с и объяснять расхождения между фин результатом и изменением д/с.
При анализе потоки д/с рассматриваются по 3 видам деятельности:
1.Основная
2.Инвестиционная
3.Финансовая
Рассмотрим потоки д/с по основной деятельности:
Притоки
Оттоки
§ Денежная выручка от реализации продукции в текущем периоде;
§ Погашение ДЗ;
§ Авансы, полученные от покупателей;
§ Расчеты с подотчетными лицами;
§ Прочие поступления
§ Платежи по счетам поставщиков и подрядчиков;
§ Выплата з/п4
§ Отчисления в бюджет и внебюджетные фонды;
§ Уплата % за кредит;
§ Отчисления на со сферу
Т.к. основная деятельность организации явл-ся главным источником прибыли , она должна явл-ся и основным источником д/с. Инвестиционная деятельность включает поступление и использование средств, связанных с приобретением, продажей долгосрочных активов и доходы от инвестиций.
Таблица:
Притоки
Оттоки
§ Продажа ОС и НМА;
§ Дивиденды, проценты от долгосрочных вложений;
§ Возврат фин вложений
Т.к. при благополучном ведении дел организация стремится к расширению и модернизации производственных мощностей инвестиционная деятельность в целом, как правило, приводит к временному оттоку д/с.
Фин деятельность включает поступление д/с в результате получения кредитов или миссии акций, а так же оттоки, связанные с погашением задолженности по ранее полученным кредитам и выплатой дивидендов.
Таблица :
Притоки
Оттоки
§ Краткосрочные кредиты и займы;
§ Долгосрочные кредиты и займы;
§ Поступления от эмиссии акций;
§ Целевое финансирование
§ Возврат краткосрочных кредитов и займов;
§ Возврат долгосрочных кредитов и займов;
§ Выплата дивидендов;
§ Погашение векселей
Финансовая деятельность призвана увеличивать д/с в распоряжении организации для фин обеспечения основной и инвестиционной деятельности.
В международной практике разработаны 2 метода расчета результатов движения д/с:
§ прямой
§ косвенный
Расчет прямым методом ведется посредствам отражения итогов операций по счетам д/с за период. При этом операции группируются по 3-м видам деятельности, как было указано выше. Данные, необходимые для расчета можно получить непосредственно из бух регистров.
Расчет денежного потока прямым методом дает возможность оценить платежеспособность предприятия, а так же контролировать поступления и расходования д/с. Он позволяет показать основные источники притока и направление оттока д/с, дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам. Устанавливает взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период.
В РФ прямой метод положен в основу формы №4 «отчет о движении д/с», которая составляется в соответствии с требованиями ПБУ 4/99.
ПРИМЕР: Отчет о движении д/с предприятия за 2013 г. (тыс. руб.)
Наименование показателей
Код
Сумма
Из нее:
По текущей деятельности
По инвестиционной деятельности
По фин деятельности
Остаток д/с на нач. года
372,4
Притоки:
Поступило д/с –ВСЕГО:
17040,24
16495,36
74,48
В том числе:
§ Выручка от реализации товаров, продукции, услуг
§ Выручка от реализации ОС и иного имущества
8,62
8,62
§ Авансы полученные
-
§ Бюджетные ассигнования и иное финансирования
-
§ Безвозмездно полученные средства
§ Кредиты и займы
4704,4
470,4
§ Дивиденды и проценты
65,86
65,86
§ Прочие поступления
325,36
325,36
Отток:
Направленно д/с – ВСЕГО
16992,4
16298,56
678,16
15,68
В том числе:
§ На оплату раб и услуг
5475,44
5475,44
§ На оплату труда
5017,6
5017,6
§ Отчисления на соц нужды
1850,24
1850,24
§ На выдачу подотчет
15,68
15,68
§ На выдачу авансов
-
-
-
§ На оплату долев участников
-
-
§ На оплату машин и оборудования
654,64
654,64
§ На фин вложения
23,52
23,52
§ На выплату дивидендов и %
-
§ На расчеты с банками
3755,36
3755,36
§ Оплата % по кредитам
125,44
125,44
§ Прочие выплаты
74,48
74,48
§ Остаток д/с на конец года
420,24
Недостатком данного метода явл-ся то, что он не учитывает взаимосвязи, полученного фин результат (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия .
Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, .к. позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины д/с.
Косвенный метод состоит в том, что фин результат (Чистая прибыль или убыток) трансформирует фин результат, рассчитанный по кассовому методу. (есть еще метод отгрузки)
Для трансформации прибыли в денежный поток применяют ряд корректировок, устраняющих влияние так называемых не денежных факторов.
Не все хоз. операции, отражаемые в бух проводках и учитываемые при расчете прибыли, связаны с перемещением д/с. Наиболее существенные и типичные виды не денежных статей можно систематизировать следующим образом:
Прибавляемые к чистой прибыли:
§ начисленная за период амортизация Основных фондов и НМА
§ Увеличение доходов будущих периодов
§ Уменьшение ДЗ
§ Уменьшение остатков ТМЦ
§ Уменьшение расходов будущих периодов
§ Увеличение КЗ
§ Увеличение начисленных прочих обязательств
§ Увеличение задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами
§ Уменьшение НДС по приобретенным ТМЦ
Вычитаемые из ЧП:
§ Увеличение ДЗ
§ Уменьшение доходов будущих периодов
§ Увеличение остатков ТМЦ
§ Увеличение расходов будущих периодов
§ Уменьшение КЗ
§ Уменьшение начисленных прочих обязательств
§ Уменьшение задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами
§ Использование нераспределенной прибыли прошлых лет
§ Использование резервов
§ Использование средств фондов, формируемых из ЧП
§ Увеличение НДС по приобретенным ценностям
§ Переоценка основных фондов
Оба метода должны давать одинаковый результат!
По результатам анализа денежных потоков можно сделать заключения по следующим вопросам:
1.В каком объеме и из каких источников получены средства и каковы основные направления их расходования.
2.Способно ли предприятие в результате своей текущей деятельности обеспечить превышение поступления д/с над платежами и насколько стабильно такое превышение.
3.В состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам
4.Достаточно ли полученной предприятием прибыли для удовлетворения его текущей потребности в деньгах
5.Достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности
6.Чем объясняется разница между величиной полученной прибыли и объемом д/с
Анализ д/с включает в себя следующие этапы:
1.В первую очередь оценивают тенденции, уровень и разброс денежных потоков во времени. Для этого необходимо располагать информацией о движении д/с за период не менее 5 лет. Общая тенденция или тренд позволяют определить стадию и направление развития предприятию (рост, спад, стагнация).Уровень и средний объем ежегодного денежного потока необходимо сравнить со среднеотраслевыми показателями для того что бы иметь представление о месте предприятия в отрасли. Разброс колебаний данного показателя относительно среднего значения (в рцб -волотильность) явл-ся характеристикой стабильности работы предприятия и может использоваться при оценке делового риска. Чем больше разброс колебаний, тем более рисковым явл-ся предприятие.
2.На следующем этапе анализа необходимо выявить причины отрицательного результата движения д/с . Когда денежный поток по текущей деятельности отрицателен или невелик и обнаруживает устойчивую тенденцию к снижению это как правило несет за собой целый ряд негативных последствий. Как правило для получения необходимых д/с предприятие должно реализовать используемые в хз деятельности активы или прибегать к получению заемных средств. В случае когда денежный поток по предприятию в целом положительный то следует выяснить не явл-ся ли это следствием получения крупных кредитов либо получение средств из централизованных источников либо привлечение новых акционеров
Анализ отчета об источниках и использовании д/с полезен при составлении планов средне и долгосрочного финансирования, т.к. позволят судить о потребности в д/с, времени ее возникновения и характере.
