Стили инвестиционных фондов

Инвестиционные фонды обычно подразделяются по целям вложений или «стилю» управляющих. Цели вложений и классификация стилей широко используются в инвестиционном бизнесе для характеристи­ки различий между инвестиционными менеджерами. Инвестицион­ные цели фондов могут быть самыми различными — от фондов «аг­рессивного роста» с низко-дивидендными акциями высокого роста до «доходных» фондов, ориентированных на высокодоходные обыкно­венные акции. Они объясняют различия перспективных доходов раз­ных фондов или хотя бы дают необходимые обоснования для оценки относительной доходности в прошлом.

При достаточно широкой классификации инвестиционных фондов на основе стилей можно рассмотреть следующую рациональную схему.

Фонды одной страны, представляющие собой инвестиционные компании, которые осуществляют инвестиции на рынке одной страны. Большое число этих фондов является закрытыми.

Региональные фонды, являющиеся инвестиционными компани­ями, которые инвестируют внутри крупного региона, особенно в Европе, Азии, Латинской Америке.

Международные фонды, т. е, инвестиционные компании, кото­рые инвестируют в любое место за пределами своей страны. Дан­ные фонды имеют представительства во многих странах.

Глобальные фонды, которые инвестируют как внутри страны, так и за рубежом. Типичный глобальный портфель связывает более поло­вины своих активов с иностранными рынками. Но гибкость при пе­ремещении в национальные акции дают этим фондам преимущества.

Иногда иностранные портфели предлагают еще большую степень специализации, например, они, могут сконцентрироваться на акциях мелких компаний или акциях в определенном секторе (например, в здравоохранении). Наконец, некоторые иностранные фонды структу­рированы как индексные портфели. В общем, чем больше стран или секторов вовлечены в инвестиционный процесс, тем более эффектив­на диверсификация.

Если в начале 80-х гг. международное инвестирование было редкос­тью для многих инвесторов, то сейчас многие инвестиционные компа­нии предлагают значительный спектр услуг в этой области.