Своп-контракты

Своп (swap) -операции относятся к группе операций, совершаемых на межбанковском рынке, и представляют собой комбинацию из спот- и форвардных сделок. Часто валютные своп-операции определяются как валютный бартер.

Своп-операция — валютная операция, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контр сделкой на определенный срок с теми же валютами.

По существу, своп-сделка — это подписание 2 отдельных контрак­тов по валютному обмену в одно и то же время. Контракты при этом имеют противоположную направленность и различные даты расчетов. По операциям своп наличная сделка осуществляется по курсу спот, который в контр сделке корректируется с учетом премии или дисконта в зависимости от тенденций изменения валютного курса.

В данном типе сделки клиент экономит на марже — разнице между курсами продавца и покупателя по наличной сделке. Кроме того, своп-сделки не создают открытой валютной позиции и временно обеспечи­вают валютой без риска, связанного с изменением ее курса.

Сделки своп обычно осуществляются на срок от 1 дня до 6 месяцев. Реже встречаются своп-сделки со сроком исполнения до 5 лет. Своп-операции осуществляются как между коммерческими банками, так и между коммерческими банками и центральным банком страны, а так­же непосредственно между центральными банками. В последнем слу­чае они представляют собой соглашения о взаимном кредитовании в

Управление финансами и инвестициями национальных валютах. С 1969 г. действует многосторонняя система взаимного обмена валют через Банк международных расчетов в Базе­ле на основе использования операций своп. Такие двусторонние ак­ции используются центральными банками для осуществления эффек­тивных валютных интервенций.

Существует множество путей применения свопов. Так, они могут быть использованы как инструмент приобретения иностранной валю­ты на ограниченный период по фиксированному обменному курсу (на основе схемы своп: спот против форварда), для быстрого реагирования на изменения в ожидаемых входящих и исходящих валютных потоках путем укорачивания или удлинения сроков своп-контрактов, которые уже были заключены (на основе схемы своп-сделки: форвард против форварда) и других целей. Своп-сделка может представлять собой и одновременное предоставление кредитов в двух валютах, а также об­мен долговыми обязательствами, выраженными в одной валюте, на обя­зательства, выраженные в другой. В настоящее время получили рас­пространение помимо своп-операций с валютой своп-комбинации с процентной ставкой, опционом, золотом, ценными бумагами, кредита­ми и депозитами.