Целевой остаток денежных средств ( Z) определяется по формуле:
Верхний предел остатка денежных средств (H):
Средний остаток денежных средств определяется по формуле:
где H, L - верхний, нижний предел колебаний остатка денежных средств,
F – постоянные транзакционные затраты по купле-продаже ценных бумаг или обслуживанию полученной ссуды,
s2 – дисперсия сальдо дневного денежного потока,
k – относительная величина альтернативных затрат в расчете на день:
например, альтернативные затраты = 15% годовых, тогда
(1+k)360-1,0 = 0,15
(1+k)360= 1,15
1+k = 1,00039
k = 0,00039
Другие факторы, влияющие на величину целевого остатка денежных средств:
1) обеспечение текущей деятельности и страховой запас на случай непредвиденных операций зависят от:
§ объема операций фирмы
§ неопределенности прогнозов относительно денежных потоков
§ условий получения займа в короткий срок в случае необходимости
2) необходимость поддержания компенсационных остатков по соглашению с банком (влияние этого фактора усиливается в периоды высоких ставок и дефицита наличности).
