В формировании сводного финансового баланса особое значение имеет кредитно-денежный баланс. Реально формирующиеся доходы в государстве только тогда становятся финансовыми ресурсами, если они представлены соответствующими денежными средствами. Поэтому объём денежной массы в экономике должен соответствовать объёму финансовых ресурсов. «Денежный голод» или превышение денежной массы над доходами приводит к кризисным явлениям в экономике.
Важнейшая задача при разработке прогнозов кредитно-денежных отношений — это увязка предложения денег со спросом на них.
Денежная масса в обороте включает наличные и безналичные денежные средства. С целью обеспечения контроля за движением денежных средств основная часть расчётов и платежей осуществляется в безналичной форме.
Обязательства банковской системы перед другими секторами экономики носят название денежных агрегатов. Они являются важным фактором, влияющим на уровень цен, объёмы производства, состояние платёжного баланса. Поэтому прогнозирование денежных агрегатов имеет важное значение в регулировании кредитно-денежных отношений. Денежные агрегаты представляют собой эквивалент денежной массы или денежной базы и по определению должны равняться нетто-активам.
Для прогнозирования количества денег в обращении разрабатывается кредитно-денежный баланс.
Схема денежного баланса
Активы Пассивы
Нетто-активы Денежные агрегаты
1. Кредиты 1. Общий объём денежной массы
— правительству — деньги в обращении
— населению — вклады до востребования
— предприятиям — срочные сберегательные вклады
— прочие — депозиты
2. Прочие статьи 2. Прочие финансовые пассивы
нетто-активов
Исходным моментом при прогнозировании предложения денег является определение денежной базы, которая включает наличные деньги и вклады и депозиты и меняется в зависимости от изменения активов банковской системы. На величину предложения денег оказывают влияние изменение денежной базы, соотношение массой наличных денег и вкладами, а также корректировка резервных норм денег для банковской системы.
Прогнозирование предложения денег предполагает выявление тренда, прогноз денежной базы и получение прогнозных оценок норм резервов.
Прогнозирование размеров активов связано с состоянием платёжного баланса и наличием внешнего финансирования. В прогнозировании используются статистические методы и методы регрессионной зависимости.
Прочие статьи в денежном балансе трудно предсказуемы и зависят от прибыли в банковской системе.
3.3.5. Прогнозирование платёжного баланса и валютного курса.
Платёжный баланс характеризует экономические связи государства с внешним миром. Основу платёжного баланса образуют отношения между торговыми результатами и кредитными потоками. Счета платёжного баланса отражают реальные финансовые потоки между данной страной и всем остальным миром.
Схема платёжного баланса
1. Текущий счёт 2. Капитальный и финансовый счёт
Торговый баланс Капитальный счёт
Экспорт Финансовый счёт
Импорт Прямые инвестиции (сальдо)
Услуги Другие инвестиции (сальдо)
Оказанные 3. Общий баланс
Полученные 4. Финансирование
Доход (сальдо) Чистые резервные активы
Текущие трансферты Исключительное
(сальдо) финансирование
При прогнозировании платёжного баланса важно сочетание прогнозного результата по текущему счёту с допустимыми значениями притока капитала.
Особое значение придаётся прогнозированию экспорта и импорта. При этом используются методы экстраполяции, экспертных оценок и построения многофакторных математических моделей.
Среди важнейших факторов выделяют: спрос на экспортируемую продукцию, цены мирового рынка, внутренние издержки, валютный курс, возможности производства. На объём импорта оказывают влияние потребности в импортируемой продукции, соотношение мировых и внутренних цен, валютный курс.
Валютный курс — это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран. Валютный курс зависит от спроса и предложения валюты, а значит от объёмов экспорта и импорта.
При прогнозировании валютного курса используются методы экспертных оценок, экстраполяции и построения многофакторных моделей. Построение многофакторных моделей основывается на использовании следующих факторов: уровень инфляции, состояние платёжного баланса, процентная ставка за кредиты. Регулирование валютного курса государством осуществляется с учётом валютных запасов Национального банка.
