Под стоимостью чистых активов акционерного общества понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы принимаемых к расчету его пассивов. Для оценки стоимости чистых активов акционерного общества составляется расчет по данным бухгалтерской отчетности.
В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:
► внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);
► оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, НДС по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.
В состав пассивов, принимаемых к расчету, входят:
► краткосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;
► краткосрочные обязательства по займам и кредитам;
► кредиторская задолженность;
► задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
► резервы предстоящих расходов;
► прочие краткосрочные обязательства.
Стоимость чистых активов определяется по формуле:
Внеоборотные активы – это вложение средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и т.д.
Особое внимание следует уделить изучению состояния, динамики и структуры основных средств, т.к. они занимают большой удельный вес в долгосрочных активах предприятия. Удельный вес основных средств может изменяться и вследствие воздействия внешних факторов (например, порядок их учета, при котором происходит запаздывающая коррекция стоимости основных фондов в условиях инфляции, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут расти достаточно быстрыми темпами).
Поэтому необходимо обратить особое внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период, которое отражает движение основных средств (амортизация и выбытие основных фондов, ввод в действие новых основных фондов). Необходимо изучить их технический уровень, производительность, степень физического и морального износа.
Для этого рассчитывают такие показатели, как коэффициент обновления, характеризующий долю новых фондов в общей их стоимости на конец года, срок обновления основных фондов, коэффициент выбытия, коэффициент прироста, коэффициент износа, коэффициент годности, средний возраст машин, оборудования и др.
Конечная эффективность использования основных средств характеризуется показателями фондоотдачи, фондоемкости реализованной продукции, рентабельности, относительной экономии основных средств, увеличения объема продукции, повышения производительности труда, снижения себестоимости продукции и затрат на воспроизводство основных средств, увеличения сроков службы средств труда.
Значительную долю в составе внеоборотного капитала могут занимать нематериальные активы. Инвестиции в нематериальные активы окупаются в течение определенного периода времени за счет дополнительной прибыли, получаемой предприятием в результате их применения и за счет амортизационных отчислений.
Анализ внеоборотных активов предусматривает расчет дополнительных относительных коэффициентов на основе данных бухгалтерской отчетности. Они подразделяются на две группы: коэффициенты движения и состояния внеоборотного капитала (таблица 1); коэффициенты эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности (таблица 2). Эти коэффициенты рассчитываются для всех видов внеоборотного капитала: нематериальных активов, основных средств и доходных вложений в материальные ценности.
