§1. Понятие и виды платежеспособности и ликвидности
Платежеспособность – показатель, характеризующий финансовую устойчивость предприятия, т.е. возможность покрывать наличными денежными средствами свои платёжные обязательства.
В финансовом анализе существует долгосрочнаяи краткосрочная(текущая)платежеспособность.
Под долгосрочной платежеспособностьюпонимают способность организации рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Способность организации рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам называется краткосрочнойили текущей платежеспособностью.
Организация считается платежеспособной, когда она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные активы. Внеоборотные активы не рассматриваются в качестве погашения краткосрочных обязательств из-за своей особой, функциональной роли в процессе производства и из-за длительного срока реализации.
Таким образом, на платежеспособность предприятия влияет ликвидность его оборотных активов, т.е. способность их превращаться в денежные средства.
Ликвидность баланса – степень покрытия долговых обязательств организации, срок инкассации которых соответствует сроку погашения обязательств.
Ликвидность предприятия – более общее понятие, предполагающее изыскание денежных средств на покрытие своих обязательств не только за счёт внутренних источников, но и за счёт привлечения новых заёмных средств при высокой инвестиционной привлекательности и высоком имидже фирмы.
Ликвидность характеризует финансовое состояние фирмы как в текущий момент, так и на перспективу, а платежеспособность – только в определённый момент времени, т.е. в будущем предприятие может иметь неблагоприятную ситуацию.
Ликвидность баланса заключается в сравнении различных групп активов, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с пассивами, сгруппированными по срочности их погашения.
Активы по степени ликвидности делятся на 4 группы:
А1 – абсолютно ликвидные активы;
А2 – наиболее ликвидные (быстро реализуемые) активы;
А3 – медленно реализуемые активы;
А4 – труднореализуемые активы.
Группы А1, А2, А3 относятся к оборотным активам, группа А4 – внеоборотные активы.
Пассивы по срочности погашения также делятся на 4 группы:
П1 – кредиторская задолженность;
П2 – краткосрочные обязательства без кредиторской задолженности;
П3 – долгосрочные обязательства;
П4 – собственный капитал.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:
А1 > П1
А2 > П2
А3 > П3
А4 < П4
Если какое-либо неравенство этой системы не выполняется, баланс считается в большей или меньшей степени неликвидным.
Исследование соотношения этих групп активов и пассивов позволяет сделать вывод в отношении динамики изменения структуры баланса. При этом следует учитывать как риск недостаточной ликвидности, когда недостаёт высоколиквидных средств, так и риск избыточной ликвидности вследствие того, что высоколиквидные активы являются низкодоходными, в результате чего происходит потеря прибыли.
Необходимо помнить, что активы с меньшей ликвидностью не могут замещать активы с более высокой ликвидностью, т.к. в реальной платёжной дисциплине они не взаимозаменяемы. Компенсация может быть лишь в стоимостном выражении.
Сравнение групп А2 и П2 показывает возможность организации расплатиться по своим обязательствам в срок до 3 месяцев, а сравнение групп А3 и П3 показывает перспективную ликвидность (свыше 3 месяцев).
Имея в виду, что анализ ликвидности преследует различные цели и с различных сторон может характеризовать деятельность хозяйствующего субъекта, в системе показателей текущей платежеспособности выделяют коэффициенты, характеризующие деятельность функционирующей организации, и коэффициенты, используемые для анализа ликвидности предприятия. В соответствии с этим выделяют текущую, операционнуюи срочную ликвидность. Рассмотренный баланс ликвидности характеризует текущую ликвидность:
ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2)
Операционная(расчётная)ликвидностьиспользуется для характеристики соответствующих групп активов и пассивов по срокам их оборачиваемости:
ПЛ = А3 – П3
Срочная ликвидность используется при оценке предприятия в условиях банкротства, когда его активы продаются по заниженной стоимости в срочном порядке.
