Коэффициенты финансовой устойчивости

Наряду с абсолютными показателями для оценки финансовой устойчивости используются коэффициенты, которые могут быть разделены на 2 группы:

1) с позиции структуры источников средств;

2) с позиции расходов, связанных с обслуживанием заёмных средств.

Поэтому все коэффициенты делятся на коэффициенты капитализациии коэффициенты покрытия.

В группу коэффициентов капитализации входят показатели, рассчитанные на основе соотношения собственных и заёмных средств и их долей в валюте баланса.

1. Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных оборотных средств находится в мобильной форме:

К_м = СОС / РСК

Нормативное ограничение: К_м ≥ 0,5.

2. Коэффициент автономии источников формирования запасов:

К_{авт ИФЗ} = СОС / ОИ,

где ОИ – общая величина источников формирования запасов.

3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами:

К_{об СОС з} = СОС / (З + НДС),

где З – запасы.

Нормативное ограничение: 0,6 ≤ К_{об СОС з} ≤ 0,8; К_{об СОС з} > К_{авт ИФЗ}.

4. Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами:

К_{об СОС} = СОС / ОА

Нормативное ограничение: К_{об СОС} ≥ 0,1. Если К_{об СОС} < 0,1, то структура баланса считается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным.

5. Коэффициент финансовой устойчивости:

К_фу = (СК + ДО) / ВБ,

где ВБ – валюта баланса.

Нормативное ограничение: К_фу ≥ 0,6.

Вторую группу показателей представляют коэффициенты покрытия, которые позволяют оценить, в состоянии ли фирма поддерживать сложившуюся структуру источников.

Привлечение заёмных средств связано с возникновением у предприятия обязательств по их обслуживанию в виде уплаты процентов, а также расходов по финансовой аренде. Все эти расходы должны, по крайней мере, покрываться финансовым результатом (прибылью до уплаты процентов и налогов).

1. Коэффициент обеспеченности процентов к уплате:

К_{об % упл} = EBIT / ПР_упл,

где

EBIT – прибыль до уплаты процентов и налогов (международное обозначение показателя);

ПР_упл – проценты к уплате.

Нормативное ограничение показателя: К_{об 5 упл} > 1.

2. Если в знаменателе к процентам по кредиту прибавить расходы по финансовой аренде, то рассчитывается коэффициент постоянных финансовых расходов:

К_пфр = EBIT / (ПР_упл + Р_фа),

где Р_фа – расходы по финансовой аренде.

Нормативного ограничения данный коэффициент не имеет, его величина зависит от сферы деятельности предприятия, структуры источников средств, деловой активности и т.д.

Коэффициенты покрытия в российской практике могут быть рассчитаны в рамках внутреннего учёта, т.к. проценты по кредиту входят в себестоимость продукции.

Все коэффициенты финансовой устойчивости удобны тем, что позволяют оценить финансовое состояние предприятия и его динамику с различных сторон. Не следует забывать, что данные коэффициенты – относительные показатели, которые не могут быть использованы для прогнозирования финансового состояния.