Отдельные виды активов организации имеют различную скорость оборота. Наибольший период оборота имеют внеоборотные активы (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и др.). Все остальные активы, именуемые оборотными и предназначенные для продажи или потребления, могут неоднократно менять свою форму (материально-вещественную на денежную, и наоборот) в течение одного года или одного операционного цикла (если он превышает один год).
Операционный цикл - средний промежуток времени между моментом заготовления материальных ценностей и моментом оплаты проданной продукции (работ, услуг).
На длительность нахождения средств в обороте оказывает влияние совокупность факторов внешнего и внутреннего характера.
К внешним факторам относятся:
сфера деятельности организации (например, организация торговли имеет большую скорость обращения средств, чем организация, занимающаяся производственной деятельностью);
отраслевая принадлежность (организации, занятые в разных отраслях, имеют разную продолжительность операционного цикла. В частности, кондитерская фабрика объективно будет иметь более высокую оборачиваемость активов по сравнению с машиностроительным предприятием);
масштабы(как правило, на малых предприятиях оборачиваемость средств выше, чем на крупных, так как первые в основном заняты в торговой сфере или сфере услуг);
социально-экономические факторы (экономическая, демографическая ситуация в стране, уровень развития внешнеэкономических связей). В условиях инфляции, приводящей к росту цен на потребляемые товары, многие предприятия осуществляют излишние закупки сырья и материалов, пытаясь защититься от более дорогостоящих закупок в будущем, однако в конечном итоге последствия такой политики оказываются крайне негативными (накапливание запасов, повышение расходов на хранение, рост потерь из-за порчи, бесконтрольного использования и замедление оборачиваемости активов в целом).
Внутренние факторы характеризуются эффективностью политики управления активами, включающей выбор методов оценки активов, планирование остатков запасов, дебиторской задолженности; денежных средств, систему внутреннего контроля за их состоянием и использованием и др.
Анализ начинают с расчета и оценки динамики оборачиваемости всего капитала (совокупных активов) и оборотных активов. Для этого используются данные не только бухгалтерского Баланса, но и Отчета о прибылях и убытках.
Для оценки оборачиваемости активов используются следующие показатели: 1. оборачиваемость капитала (совокупных активов) или капиталоотдача в оборотах (LСА):
(20) где, N – выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг;
- среднегодовая стоимость совокупных активов (капитала);
н.г. – начало года;
к.г. – конец года.
2. оборачиваемость оборотных активов в оборотах (LОА);
(21) где, - среднегодовая стоимость оборотных активов;
3. продолжительность оборота капитала (совокупных активов) в днях (ПСА);
(22)
4. продолжительность оборота оборотных активов в днях (ПОА);
(23)
Среднегодовую величину активов можно рассчитать по формуле среднеарифметической (это наиболее простой способ): (24)
где Он.г., Ок.г. - остатки оборотных активов на начало и конец года соответственно. [Проанализируем динамику показателей оборачиваемости капитала и оборотных активов на примере данных ОАО «ххх» в табл. 1.14 (смотри практику)]
Следующим этапом анализа является исследование оборачиваемости запасов. Такой анализ целесообразно проводить не только в целом по всей совокупности запасов, но и в разрезе отдельных их видов (производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и т.п.). Так как запасы отражаются в Балансе по стоимости их заготовления (приобретения) или по себестоимости, а не по продажным ценам, то для расчета показателей оборачиваемости запасов используется не выручка от продаж, а себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (Sn). При этом рассчитываются следующие показатели:
1. оборачиваемость запасов в оборотах (Lз):
L3=Sп = Стр.2120 (форма 2)
З 0.5 х (стр. 1210 н.г. +стр1210 к.г.) (форма 1) новый код
(25) старый код где, - среднегодовые остатки запасов. 2. средний срок хранения запасов в днях (ПЗ); (26) На следующем этапе анализа важно определить, как сложившаяся динамика остатков запасов и их структуры повлияла на оборачиваемость этих активов организации. Перечисленные выше показатели оборачиваемости запасов анализируются в динамике (за предыдущий и отчётный год), выявляются факторы, вызвавшие их изменения.
[Проанализируем структуру запасов и оценим оборачиваемость запасов на примере ОАО «ххх». Расчёты представим в табл. 1.15 и 1.16 (смотри практику)].
В целом факторный анализ позволяет выявить пути ускорении оборачиваемости активов (капитала) организации. К ним относятся:
оптимизация ценовой политики, в результате чего организации может увеличить выручку от продаж и приток денег от покупателей;
улучшение структуры активов;
выбор и использование оптимальных методов оценки материально-производственных запасов и начисления амортизации по внеоборотным активам;
повышение качества продукции и поиск новых рынков ее сбыта;
ужесточение контроля состояния запасов, дебиторской задолженности и других активов;
планирование остатков запасов, дебиторской задолженности денежных средств и др
Контрольные вопросы к темам 1 и 2
Охарактеризуйте сущность, содержание и аналитические возможности бухгалтерского баланса.
Раскройте цели и задачи анализа бухгалтерского баланса и назовите пользователей результатов этого анализа.
Перечислите и охарактеризуйте методы анализа бухгалтерского баланса.
Назовите состав активов и пассивов организации и принципы их представления в Балансе.
Дайте определение ликвидности организации, активов и баланса.
Раскройте методику анализа и оценки ликвидности баланса организации.
Назовите показатели платёжеспособности организации и раскройте методику их расчёта.
Охарактеризуйте показатели финансовой устойчивости организации, приведите формулы их расчёта.
Перечислите пути повышения финансовой устойчивости и платёжеспособности организации.
Назовите типы финансовой устойчивости организации и охарактеризуйте процедуры их выявления.
Раскройте экономическое содержание и методику расчёта чистых активов.
Дайте определение оборачиваемости активов и раскройте систему показателей её оценки. Назовите факторы, оказывающие влияние на изменение оборачиваемости активов, и пути их ускорения.
Тема 3 Анализ отчёта о прибылях и убытках Вопрос3.1 Анализ состава и структуры доходов и расходов организации Финансовые результаты деятельности организации в виде прибылей и убытков определяются путем сопоставления ее доходов и расходов в рамках конкретных отчетных периодов.
В соответствии с ПБУ 9/99 «Доходы организации», утвержденным приказом Минфина России от 6 мая 1999 г. № 32н, доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации (за исключением вкладов участников (собственников имущества)).
В соответствии с ПБУ 10/99 «Расходы организации», утвержденным приказом Минфина России от 6 мая 1999 г. № 33н, расходами организации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала этой организации (за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества)).
В зависимости от характера доходов и расходов, условий осуществления и направлений деятельности организации выделяют две основные группы доходов и расходов: от обычных видов деятельности и прочие.
Доходы и расходы от обычных видов деятельности получают от операций, являющихся предметом основной деятельности.
В Отчете о прибылях и убытках доходы представлены в виде выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг (стр. 2110);
Расходы по обычным видам деятельности представлены тремя строками: «Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг» (стр. 2120) - здесь отражаются затраты на производство продукции, работ, услуг. Торговые организации в этой строке отражают покупную стоимость товаров. Профессиональные участники рынка ценных бумаг отражают здесь покупную (учетную) стоимость ценных бумаг;
«Коммерческие расходы» (стр. 2210) - здесь отражаются расходы связанные с продажей продукции, работ, услуг (для производственных предприятий) и издержки обращения (для торговых организаций);
В соответствии с Приказом МФ РФ от 18.09.2006 г. № 116н «О внесении изменений в нормативные правовые акты по бухгалтерскому учету», начиная с годовой отчетности за 2006 год доходы и расходы, ранее признаваемые как операционные, внереализационные и чрезвычайные, объединяются в общую группу - прочие доходы и расходы.
Прочие доходы и расходы - доходы и расходы, которые не являются предметом обычных видов деятельности. К ним относятся доходы и расходы, связанные с осуществлением финансовых вложений, продажей и прочим выбытием имущества, предоставлением активов во временное пользование за плату, оплатой услуг кредитных организаций, штрафы, пени, неустойки, за нарушение условий хозяйственных договоров; курсовые разницы; прибыли и убытки прошлых лет, выявленные в отчетном году; суммы дооценки (уценки) активов за исключением внеоборотных; суммы кредиторской и дебиторской задолженности, по которым истек срок исковой давности, и др.
Прочие доходы и расходы отражаются в рекомендуемой форме № 2 бухгалтерской отчетности в пяти строках:
«Проценты к получению» (стр. 2320) - проценты по облигациям, депозитам, государственным ценным бумагам и т.п., приобретенным организацией;
«Проценты к уплате» (стр. 2330) - проценты за предоставленные организации кредиты, займы, по выпущенным ею облигациям т.п.;
«Доходы от участия в других организациях» (стр. 2310) - поступления от участия в уставных капиталах других организаций;
«Прочие доходы» (стр. 2340) - другие доходы, не перечисление выше;
«Прочие расходы» (стр. 2350) - расходы за исключением процентов к уплате.
Более подробная информация о них представлена в расшифровке отдельных прибылей и убытков к форме № 2.
К прочим также относятся доходы и расходы от операций, возникающих как последствия чрезвычайных (форс-мажорных) обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации и т.п.). Доходами от чрезвычайных обстоятельств признаются:
стоимость материальных ценностей, оприходованных после списания непригодного к восстановлению имущества;
страховые возмещения убытков от чрезвычайных обстоятельств и т.п.
К расходам от чрезвычайных обстоятельств относятся:
остаточная стоимость имущества, утраченного в результате чрезвычайных обстоятельств;
затраты, связанные с ликвидацией последствий этих обстоятельств и т.п.
В современной рекомендуемой форме Отчета о прибылях и убытках для них не выделено специальных строк. Однако если такие доходы и расходы возникнут, то бухгалтер должен раскрыть их в форме № 2 обособленно от других доходов и расходов.
При проведении анализа следует не забывать, что разделение доходов и расходов на две основные группы зависит от стабильности их получения, от периода к периоду. Стабильный характер имеют доходы и расходы по обычным видам деятельности, в то время как в своей основной части прочие доходы и расходы являются случайными. Поэтому более высоким «качеством» (с позиции стабильности получения) обладает та чистая прибыль, которая сформировалась в большей степени за счет положительного финансового результата от обычной деятельности (прибыли от продаж). Данная ситуация означает, что высока вероятность ее получения в не меньших объемах в будущем. Таким образом, анализ полученных доходов, расходов и финансовых результатов позволяет не только оценить фактический уровень эффективности деятельности организации, но и определить перспективы развития хозяйствующего субъекта, уровень его надежности как партнера и инвестиционной привлекательности.
Сопоставление определенных групп доходов и расходов организации позволяет исчислить важнейшие показатели финансовых результатов ее деятельности:
прибыль (убыток) от продаж товаров, продукции, работ, услуг (стр. 2200) характеризует финансовый результат от обычных видов деятельности организации и представляет собой разность между выручкой от продажи (без НДС, акцизов и других обязательных платежей) и полной себестоимостью проданных товаров, продукции, работ, услуг.
прибыль (убыток) до налогообложения (стр. 2300) представляет собой сумму прибыли (убытка) от продаж товаров, продукции, работ, услуг, операционных и внереализационных доходов, уменьшенных на сумму аналогичных расходов. Данный показатель характеризует общий финансовый результат, полученный от всех видов деятельности и операций;
чистая прибыль (убыток) отчетного периода (стр. 2400) формируется исходя из прибыли (убытка) до налогообложения с учетом влияния на результат текущего налога на прибыль, отложенных налоговых активов, отложенных налоговых обязательств и последствий чрезвычайных обстоятельств хозяйствования. Она характеризует величину прибыли, остающейся в распоряжении собственника организации, т.е. конечный финансовый результат деятельности.
В соответствии с ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации», утвержденным приказом Минфина России от 6 июля 1999 г. № 43н, в форму Отчета о прибылях и убытках введен показатель валовой прибыли от продаж товаров, продукции, работ, услуг, рассчитываемый как разность между выручкой (нетто) от продаж и переменными затратами, отражаемыми по стр. 2120 «Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг» формы № 2.
Анализ доходов и расходов проводится по следующим направлениям:
выявляется динамика отдельных видов доходов и расходов и общей их суммы в отчетном периоде по сравнению с предыдущим. При этом темпы роста доходов необходимо сопоставить с темпами роста соответствующих расходов (горизонтальный анализ);
рассчитывается удельный вес отдельных доходов и расходов в общей их величине и оценивается динамика структуры этих показателей в отчетном периоде по сравнению с предыдущим (вертикальный анализ);
при наличии информации за несколько периодов проводится трендовый анализ доходов и расходов;
определяются различные соотношения доходов и расходов организации (коэффициентный анализ):
соотношение общей суммы доходов и расходов,
соотношение доходов и расходов по обычным видам деятельности,
соотношение прочих доходов и расходов.
Расчет этих соотношений проводится за предыдущий и отчетный период, что позволяет выявить уровень и динамику доходности деятельности организации.
В целом анализ доходов и расходов позволяет установить степень их влияния на конечный финансовый результат — чистую прибыль (убыток).
[Анализ структуры и динамики доходов и расходов ОАО» ххх» представим в виде табл. 17 (смотри практику)].
Дальнейший анализ должен быть направлен на оценку влияния сложившейся динамики и структуры доходов и расходов на показатели финансовых результатов деятельности организации, в том числе прибыль от продаж, прибыль до налогообложения и чистую прибыль.
Вопрос 3.2 Оценка структуры и динамики чистой прибыли организации Цель анализа структуры и динамики чистой прибыли организации - выявление тенденций изменения этого показателя и всех элементов (статей) его формирования.
Анализ чистой прибыли включает три этапа.
Этап I предусматривает расчет и анализ динамики (абсолютного изменения и темпов роста) чистой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим и всех статей ее формирования (горизонтальный анализ). В процессе такого анализа необходимо обратить внимание на сокращение доходов и прибылей, а также увеличение расходов и убытков, полученных от различных операций и видов деятельности.
[Проанализируем динамику факторов формирования чистой прибыли ОАО «Лидер» в табл. 18 (смотри практику)].
Этап II включает расчет, и анализ структуры чистой прибыли в отчетном и предыдущем периоде, т.е. удельного веса отдельных ее элементов в общей величине прибыли. При этом выявляются приоритетные составляющие доходов, расходов и соответственно финансовых результатов для того, чтобы в дальнейшем провести их углубленный анализ, выявить причины снижения доходов и увеличения расходов.
На этапе III проводится расчет, и оценка изменений в структуре чистой прибыли, что позволяет выявить структурные сдвиги в статьях формирования прибыли.
II и III этапы означают проведение вертикального анализа.
Следует заметить, что поскольку источником формирования чистой прибыли является прибыль до налогообложения, представляющая собой суммарный финансовый результат всех операций и видов деятельности организации, нередко в ходе анализа структуры финансовых результатов за 100% принимают последний показатель, т.е. находят удельный вес отдельных элементов формирования чистой прибыли в общей сумме прибыли до налогообложения.
[Проанализируем структуру прибыли до налогообложения ОАО «Лидер» в табл. 19 (смотри практику)].
Если имеется возможность привлечь информацию за три и более лет то можно провести трендовый анализ, т.е. изучить тенденции изменения чистой прибыли и всех ее составляющих за ряд лет. Однако при этом необходимо учитывать фактор сопоставимости данных, взятых за различные периоды. Поэтому в процессе анализа динамики прибыли важной является проблема оценки «качества» финансовых результатов, т.е. определение реальности и стабильности их получения.
Как правило, номинальная величина прибыли (зафиксированная в отчетности) существенно отличается от ее реальной величины (подкрепленной реальным притоком денежных средств).
Основными причинами несовпадения отчетной и реальной величины прибыли являются:
особенности действующей системы формирования отчетности. В частности Отчет о прибылях и убытках всеми организациями формируется по методу начисления, поэтому представленные в форме № 2 доходы и расходы не всегда отражают реальные притоки и оттоки денежных средств;
особенности принятой в организации учетной политики, отражающей используемые организацией методы учета расходов и других объектов. Величина финансового результата может существенно измениться в зависимости от выбора:
метода начисления амортизации по основным средствам и нематериальным активам,
срока эксплуатации этих активов,
метода оценки потребленных производственных запасов,
порядка списания затрат по ремонту основных средств на себестоимость продукции и др.
Объективная оценка «качества» показателей финансовых результатов, представленных в отчетности, важна в целях определения надежности финансового положения организации. Поэтому важнейшей задачей анализа является сокращение разрыва между номинальной и реальной величиной прибыли.
Простейшим способом оценки «качества» финансовых результатов, реальности их динамики является расчет и анализ изменения трех групп соотношений:
соотношения расходов по обычным видам деятельности с выручкой от продаж:
стр.2120 форма 2 / стр.2110 форма 2 (27) (27) (28)
стр.2210 форма2 / стр.2110 форма2 (28)
стр.2220 форма2 / стр.2110 форма2 (29) (29)
По динамике этих соотношений можно судить о том, насколько эффективно осуществляются в организации различные функции управления (производственная, коммерческо-сбытовая, административно-управленческая), а также о способности организации управлять расходами. Тенденция к росту названных соотношений может свидетельствовать о существующих в организации проблемах контроля расходования средств;
соотношения показателей прибыли (убытка) с выручкой от продажи
стр.2200 форма2 /стр.2110 форма2 (30)
(30)
3.стр.2300 форма2 /стр.2110 форма2 (31)
(31)
4.стр.2400 форма2 /стр.2110 форма2 (32)
(32)
Каждый следующий показатель испытывает влияние все большего числа факторов. Последний показатель является обобщающим, а расчет двух других используется для лучшего понимания причин его изменения.
Цель расчета приведенных соотношений и анализа их динамики - подтверждение стабильности получения чистой прибыли с каждого рубля продаж. Первое соотношение позволяет оценить реальный уровень эффективности управления продажами в организации. Высокое значение второго соотношения говорит о существенном влияний на конечный финансовый результат прочих доходов и расходов. Учитывая, что многие из них носят непостоянный (случайный) характер, сложившаяся ситуация свидетельствует о низком качестве чистой прибыли. Сравнение второго и третьего соотношения позволяет установить влияние на конечный финансовый результат налогового фактора, а также чрезвычайных доходов и расходов, носящих экстраординарный характер и не зависящих от уровня эффективности деятельности организации;
соотношения выручки от продаж и стоимости активов (капитала) организации. Расчет этого соотношения и анализ его изменения позволяет оценить реальную динамику доходности капитала и деятельности организации в целом.
Существуют и другие, более глубокие и сложные приемы оценки «качества» финансовых результатов.
[Оценим «качество» финансовых результатов и реальности их динамики в ОАО «ххх» с помощью перечисленных выше соотношений (смотри практику)].
Вопрос 3.3 Анализ прибыли от продаж Наиболее крупной статьей формирования чистой прибыли, как правило, является прибыль от продаж товаров, продукции, работ, услуг. Поэтому в процессе анализа важно оценить влияние факторов, вызвавших изменение этого показателя.
Цель факторного анализа прибыли от продаж - выявление резервов ее повышения.
В целом на прибыль от продаж оказывают влияние следующие основные факторы:
объем продаж (чем больше организация продает рентабельной продукции, тем больше она получает прибыли);
структура продаж (отдельные виды продаваемой продукции работ, услуг имеют различную рентабельность. Некоторые из них могут оказаться убыточными для предприятия. Поэтому от того, каков ассортимент продаваемой продукции, во многом зависит величина прибыли организации);
цены на продаваемые продукцию, работы и услуги (их повышение позволяет предприятию получить дополнительную прибыль. Однако изменение этого фактора имеет ограничения в условиях высокой конкуренции, так как продавцы строят свою ценовую политику исходя не столько из уровня приемлемой для себя рентабельности, сколько из среднего уровня цен на аналогичные товары, работы, услуги);
уровень затрат, включенных в себестоимость продукции (их рост приводит к уменьшению прибыли в том же размере).
Методика факторного анализа прибыли от продаж включает следующие расчеты:
расчет общего изменения прибыли от продаж (∆Р):
(33) Форма 2 (стр.22001 –стр.22000 ) (33)
где, Р1 - прибыль отчетного года, тыс. руб.;
Р0 - прибыль предыдущего года, тыс. руб.;
расчет влияния на прибыль изменений объема продаж (∆Pi):
(34)
где, ∆N% - прирост объёма продаж в процентах, рассчитываемый по формуле
(35)
где, N1,0 - выручка от продаж отчётного периода в ценах предыдущего, тыс. руб.;
N0 - выручка от продаж предыдущего периода, тыс. руб.
расчёт влияния на прибыль изменения отпускных цен на проданную продукцию (∆Р2)
(36)
Форма 2(стр.2110 отч - стр. 2110- выручка от продаж отчётного периода в ценах предыдущего), тыс. руб.;(36)
где, N1 - выручка от продаж отчётного периода, тыс. руб.
расчёт влияния на прибыль изменения себестоимости продукции (∆Р3)
(форма 2 (стр.2120 +стр.2210+ стр.2220)за отчётный и прошлый год) (37) (37)
где, S1,0 - полная себестоимость проданной продукции отчётного периода в ценах и условиях предыдущего, тыс. руб.
S1 - полная себестоимость проданной продукции отчётного периода, тыс. руб. Такой расчет можно провести не только в целом по общей сумме расходов на производство и продажу продукции, работ, услуг, но и оценить влияние производственных, управленческих и коммерческих расходов отдельно;
расчет влияния на прибыль изменения в структуре продаж (∆Р4)
(38)
расчет совокупного влияния факторов, равного общему изменению прибыли от продаж (∆Р).
(39)
Факторный анализ позволяет выявить резервы увеличения прибыли от продаж за счет:
снижения расходов;
оптимизации структуры (ассортимента) продаж;
разработки гибкой ценовой политики;
поиска новых рынков сбыта;
улучшения качества продукции, работ, услуг и др.
Для оценки влияния этих факторов помимо информации Отчёта о прибылях и убытках используются данные специального расчёта, в результате которого натуральные объёмы продаж отчётного периода пересчитываются в средние цены и затраты предыдущего.
[Расчёт и оценку влияния факторов представим в табл. 20 (смотри практику)]. Данные Отчета о прибылях и убытках позволяют рассчитать порог рентабельности и запас финансовой прочности организации. Важным условием точности их определения является обязательное выделение из общей суммы расходов по обычным видам деятельности управленческих и коммерческих расходов, носящих с определенной долей условности постоянный характер. В этом случае рассчитанная в Отчете валовая прибыль (Рвал) может быть отождествлена с известным показателем маржинального дохода (маржинальной прибыли), т.е.
(20)
- среднегодовая стоимость совокупных активов (капитала);
(21)
- среднегодовая стоимость оборотных активов;
(22)
(23)
(24)
(25) старый код
- среднегодовые остатки запасов.
(26)
(27)
(28)
(29)
(30)
(31)
(32)
(33) Форма 2 (стр.22001 –стр.22000 ) (33)
(34)
(35)
(36)
(37)
(38)
(39)
(40)