Лекция 12. Финансовые модели кинобизнеса

На раннем этапе финансовая модель кинокомпании подобна модели получения финансовых результатов инвестиционной компании, владеющей портфелем доходных проектов. С течением времени и ростом портфеля устойчивость бизнеса асимптотически возрастает, а совокупные риски стремятся к 0. На продвинутых этапах своего существования модель прибыли кинокомпании уже ближе к модели крупного лендлорда, который владеет огромным количеством объектов, приносящих устойчивый рентный доход.

Объектами, генерирующими рентный доход кинокомпании, являются права на фильмы – фильмотека.

Кроме максимизации прибыли важнейшим целевым показателем является Капитализация кинокомпании:

• общая динамика отраслевого рынка, в частности российского кинорынка;
• общий среднегодовой объем портфелей, выраженный как в производственных бюджетах, так и в прогнозных доходных бюджетах. Фактически это оборот компании;
• рост оборота;
• доля рынка;
• рост доли рынка;
• показатель EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) за период времени:

Выручка (стр. 10 Ф.№2)

- Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (стр. 20 Ф.№2)

= Валовая прибыль (стр.29 Ф.№2)

- Коммерческие расходы (стр.30 Ф.№2)

- Управленческие расходы (стр.40 Ф.№ 2)

= Прибыль от реализации (стр.50 Ф.№ 2)

+ Амортизационные отчисления (Форма № 5)

= EBITDA (прибыль до вычета расходов по процентам, уплаты налогов и амортизационных отчислений)

• динамика роста EBITDA;
• высокая ликвидность кинокомпании, которая в свою очередь зависит от высокой ликвидности прав на кинопродукцию и стабильного денежного потока;
• репутация кинокомпании и успешность ее проектов;
• объем библиотеки кинокомпании.

Для понимания организационно-функциональной структуры кинокомпании важно понимать систему основного бизнес-процесса.

В приведенной выше схеме все ключевые процессы независимой кинокомпании объединены в рамках одного образования (Здесь не учитываются модели прибыли, связанные с ритейлом - оператор розничной торговли - в кино).

В реальности такая схема характерна только для относительно крупных независимых кинокомпаний. Чаще на практике в рамках кинокомпании реализуется не весь, а только ключевой набор функций. Поэтому можно выделить несколько типов кинокомпаний, соответственно, и несколько отличающихся финансовых моделей:

• продюсерская кинокомпания;
• дистрибьюторская (прокатная) кинокомпания;
• производственная кинокомпания.

Финансовая модель независимой продюсерской компании:не занимается полным циклом производства, ее конечный результата, как правило, создание и продажа на начальном этапе инвестиционного кинопроекта.

Независимая продюсерская компания (продюсер) с помощью минимальных денежных средств (4-5% и до 10 % от суммы бюджета кинопроекта) осуществляет девелопмент кинопроекта (от идеи до написания киносценария и разработки бизнес плана) и затем продает (уступает) его на определенных условиях инвестору.