Диагностика банкротства

Диагностика банкротства представляет собой систему целевого финансового анализа, направленного на выявление параметров кризисного развития предприятия, генерирующих угрозу его банкротства в предстоящем периоде. (Бланк И.А. Основы финансового менеджмента.- К.: Ника-Центр, 1999.-Т.2.-С.276.)

Существует множество методик проведения диагностики банкротства, отличающихся объектами наблюдения, этапами проведения анализа, масштабами исследования, а также набором показателей, при помощи которых производится анализ.

В настоящее время государственными органами разработан документ, в котором, по сути, изложен новый подход к методике диагностики банкротства украинских предприятий. Это - Методические рекомендации по выявлению признаков неплатежеспособности предприятия и признаков действий по сокрытию банкротства, фиктивного банкротства или доведения до банкротства, утвержденные приказом Минэкономики Украины от 17.01.2002 г. № 10. Методика максимально учитывает требования Закона о банкротстве в отношении последующих действий должника в случае, если его финансовому состоянию присущи признаки неплатежеспособности.

Методические рекомендации различают три степени неплатежеспособности предприятия: текущую, критическую и сверхкритическую неплатежеспособность.

Для того чтобы определить, признаки какой неплатежеспособности, характеризуют финансовое состояние предприятие, рассчитывают следующие показатели:

1) текущей платежеспособности;

2) коэффициент обеспечения собственными средствами;

3) коэффициент покрытия.

Показатель текущей платежеспособности рассчитывается по формуле:

Т_п = Долгосрочные фин. инвестиции + прочие фин. инвестиции +

текущие фин. инвестиции + денежные средства - текущие обязательства > 0

Т_п = стр. 040 ф.1 + стр. 045 ф.1 + стр. 220 ф. 1 +

+ стр. 230 ф. 1 + стр. 240 ф. 1 - стр. 620 ф. 1

Коэффициент обеспечения собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется следующим образом:

k_об = ІП – ІА / ІІА = (стр. 380 ф. 1- стр. 080 ф. 1) / стр. 260 ф.1

Нормативным значением коэффициента обеспечения, в соответствии с Методическими рекомендациями, является 0,1.

Коэффициент покрытия характеризует достаточность оборотных средств предприятия для погашения своих долгов и определяется по следующей формуле:

K_п =ІІА / ІVП = стр. 260 ф. 1 / стр. 620 ф.1

Нормативное значение коэффициента покрытия – 1,5.

В таблице приведен алгоритм определения степени неплатежеспособности предприятия в зависимости от значений рассмотренных выше показателей.

Алгоритм определения степени неплатежеспособности предприятия

Финансовое состояние предприятия, у которого в начале и в конце отчетного квартала имеют место признаки текущей неплатежеспособности, отвечает законодательному определению должника, который не в состоянии выполнить свои денежные обязательства перед кредиторами, в том числе обязательства по уплате налогов и сборов (обязательных платежей), в течение трех месяцев после наступления установленного срока их уплаты.

Признаки критической неплатежеспособности соответствуют финансовому состоянию потенциального банкротства.

Наличие признаков сверхкритической неплатежеспособности отвечает финансовому положению должника, когда он согласно Закону о банкротстве обязан обратиться в месячный срок в арбитражный суд с заявлением о возбуждении дела о банкротстве, т.е. если удовлетворение требований одного или нескольких кредиторов приведет к невозможности выполнения его денежных обязательств в полном объеме перед другими кредиторами.

Для своевременного определения формирования неудовлетворительной структуры баланса у прибыльно работающего предприятия, способной в перспективе привести к появлению признаков текущей, критической, а затем и сверхкритической неплатежеспособности, необходимо проводить систематический экспресс-анализ финансового состояния предприятия. Это позволит осуществить предупредительные мероприятия, направленные на предотвращение банкротства. Такой анализ в соответствии с Методическими рекомендациями проводиться с помощью коэффициента Бивера, который рассчитывается следующим образом:

k_Б = (Чистая прибыль + Амортизация) / (Долгосрочные обязательства + Текущие обязательства)

В Методических рекомендациях указано, что, если значение показателя в течение длительного времени (1,5-2 года) не превышает 0,2, то это свидетельствует о формировании неудовлетворительной структуры баланса. Рекомендуемое значение коэффициента Бивера по международным стандартам находится в интервале 0,17 - 0,4.

Современные причины, приводящие предприятие к банкротству (внут­ренние):

1. Выпуск неконкурентоспособной продукции. Это влечет за собой низкий спрос, невысокий доход (выручку от реализации) и, следовательно, низ­кую прибыль. Нет прибыли - нет возможности усовершенствовать про­дукцию и т.д.

2. Завышенные отпускные цены. Падение объемов продаж приводит к по­явлению неиспользуемых мощностей (обычно - это устаревшее обору­дование). Следовательно - постоянные затраты на единицу продукции возрастают. Что повышает и полную себестоимость товара. Пытаясь ос­таться прибыльным, предприятие повышает цены, что снижает спрос (объем реализации в натуральном выражении) и делает мощности лиш­ними.

3. Значительный объем текущей кредиторской задолженности. Отсутствие денег приводит к росту задолженности не только по заработной плате, но и перед бюджетом, который, не получая ожидаемых платежей, стремится увеличивать ставки налогов. Товарные кредиторы при этом стремятся увеличит цены на сырье. Добросовестные плательщики все больше за­вязают в долгах и предприятие становится неплатежеспособным.