Вопрос.

Схема кругооборота оборотных средств

Вопрос.

Тема 4. Анализ оборотных средств.

Вопросы:

1. Общие основы анализа оборотных средств.

2. Алгоритм анализа оборотных средств.

Под оборотными средствами понимаются – предметы труда, которые полностью используются в каждом производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции

К оборотным средствам принадлежат: мобильные, подвижные активы предприятия, которые выступают в виде денежных средств или которые могут быть превращены в них в течение производственного цикла или в краткосрочной перспективе.

В связи с оборотными средствами используются ряд синонимов: оборотные средства, оборотные активы, оборотный капитал, текущий актив.

Выделяют несколько критериев для классификации оборотных средств:

1. По структуре. Выделяют: запасы , дебиторскую задолженность, денежные средства и иные элементы.

Все элементы оборотных средств находятся в постоянном движение постоянно транспонируются, т.е превращаются в друг друга.

Денежные средства

Дебиторская задолженность

Запасы, материалов и сырья

Запасы готовой продукции

2. В зависимости от сложившееся практики планирования анализа управления все оборотные средства подразделяются на нормируемы (запасы сырья, материалов, готовой продукции) и ненормируемые оборотные средства (все остальные оборотные средства).

28.03.13

3. По способу участия в хозяйственном обороте. Выделяют:

1) Оборотные фонды – это те элементы оборотных средств которые характеризуют сферу производства. К ним относятся: все виды запасов ((сырьё, основные материалы, топливо, запчасти и т.д.)

2) Фондообращение –характеризуют сферу реализации продуктов и услуг. (это средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, отгруженные, но неоплаченные, а также средства в расчётах, денежные средства в кассе и на счетах.) К ним относятся : денежные средства , дебиторская задолженность

4. По степени ликвидности (скорость превращения в денежные средства) оборотные средства подразделяются на следующие виды:

1) Абсолютно ликвидные оборотные средства. К ним относятся денежные средства.

2) Быстро реализуемы оборотные средства. Сюда относят либо краткосрочную дебиторскую задолженность, либо в целом всю дебиторскую задолженность.

3) Медленно реализуемы оборотные средства. Сюда относят все виды запасов, долгосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы

5. В зависимости от источник формирования оборотных средств. Выделяют:

1) Оборотные средства образованные за счет собственного капитала предприятия.

2) Оборотные средства образованные за счет: заёмных источников, кредиторской задолженности, привлечения краткосрочных заемных средств

Следует учитывать что к собственным источникам используемых для формирования оборотных средств принадлежит собственный капитал предприятия. Под собственным капиталом понимают итог 3 раздела 490 строка отчетности, в то же время по некоторым европейским методикам к собственному капиталу приравниваются и долгосрочные обязательства, долгосрочные кредиты и займы. Это связано с тем что они используются в деятельности предприятия более года и направляются на развитие предприятия, как правило на увеличение внеоборотных активов. В этом случае иногда принято говорить о перманентном капитале предприятия, который как раз представляет собой сумму собственного капитал и долгосрочных обязательств.

Анализ оборотных средств проводится с привлечением следующих источников: Первая форма, Вторая форма, Четвертая и Пятая форма отчетности, информация по нормативам предприятия, информация синтетических и аналитических счетов бухгалтерского учета и т.д.

Анализ оборотных средств проводится в следующей последовательности:

1. этап. Анализ изменения удельного веса, общей величины оборотных активов, стоимости имущества предприятия. Данный коэффициент рассчитывается на начало и конец года . Порядок расчета = оборотные активы /стоимость имущества. (Стоимость имущества т.е валюта баланса 300 строка)

Далее необходимо оценить изменения показателя для этого необходимо из показателя на конец года вычесть показатель на начало года.

Чем выше доля оборотных активов в стоимости имущества , тем более детальный должен быть проводимый анализ

Следует учитывать, что структура активов во много определяется отраслевой спецификой предприятия.

С точки зрения экономического содержания рост удельного веса, общей величины оборотных активов, стоимости имущества предприятия заслуживает положительной оценки, так как свидетельствует о повышении степени ликвидности активов предприятия т.е о повышение его платежеспособности.

2. этап. Анализ изменения общей величины оборотных активов в течение отчетного периода и в динамике за ряд лет .

По строке оборотные активы рассчитываются абсолютные отклонения, темпы роста , темпы прироста.

По результатам расчета необходимо сформулировать аналитические выводы

Рост оборотных средств заслуживает положительной оценки как рост мобильных активов предприятия, однако данный рост не должен быть связан с ростом неликвидных так называемых залежалых запасов сырья, материалов, готовой продукции. Кроме того данный рост не должен быть связан с ростом просроченной дебиторской задолженности, особенно с долгосрочной (смотри Пятую форму отчетности).

Кроме того данный рост не должен быть связан с ростом неликвидных ценных бумаг.

3. этап.Анализ динамики и структуры оборотных средств.

Анализ динамики и структуры оборотных средств проводится по бухгалтерскому балансу в рамках следующей аналитической таблицы.

По результатам заполнения таблицы необходимо сформулировать аналитические выводы. Прежде всего необходимо увязать показатели структуры и динамики оборотных средств , это означает что необходимо сделать вывод: изменения каких элементов оборотных средств (активов) оказало наиболее существенное влияние на изменение общей величины оборотных активов в отчетном периоде. Как правило основное влияние оказывают ключевые элементы структуры.

Кроме того на основе анализа структуры оборотных активов можно предварительно оценить степень ликвидности оборотных средств а следовательно дать предварительную оценку платежеспособности предприятия.

Кроме того на основе анализа динамике оборотных активов можно сделать предварительный вывод о развитие или сворачивание производства, для этого необходимо обратить особое внимание на изменение величины запасов; сырья, материалов, готовой продукции, обратить особое внимание как изменения запасов увязывается с изменением выручки предприятия. Кроме того на основе анализа динамике можно сделать предварительный вывод о том есть ли спрос на продукцию, нет ли затоваривания, эффективно ли предприятие использует своя средства.

1, 2, 3 этапы относятся в целом к оборотным средствам.

4. этап. Анализ запасов.

Анализ запасов проводится в следующей последовательности:

4.1 этап.Анализ изменения удельного веса доли запасов в общей величины оборотных активов предприятия. Для этого на начало и конец года рассчитывается следующий показатель = запасы / оборотные активы.

Далее необходимо оценить изменения этого показателя , для этого необходимо из показателя на конец года (периода) вычесть показатель на начало года (периода).

4.2 этап.Анализ изменения общей величины запасов в течение отчетного периода и в динамике за ряд лет.

По строке оборотные активы рассчитываются абсолютные отклонения, темп роста, темп прироста.

По результатам расчетов необходимо сформулировать аналитические выводы к этапам 4.1 и 4.2.

Рост запасов в динамике и рост их доли стоимости оборотных активов заслуживает положительной оценки если это свидетельствует о стратегии развития предприятия, при этом темпы роста запасов должны быть примерно равны или должны быть чуть меньше темпов роста выручки.

Кроме того рост запасов оценивается положительно в том случае если предприятие стремится защитить свои оборотные активы от негативного влияния инфляции путем вложения средств в производственные запасы. Данная стратегия может оцениваться положительно только в периоды с высокой инфляцией.

Отрицательной оценки рост запасов заслуживает в том случае если предприятие не проводит стратегию развития производства, если экономический период является спокойным не инфляционным а запасы растут значительно. В этом случае происходит не рациональное отвлечение денежных средств из оборота предприятия т.е денежные средства омертвляются в запасы, тем самым отяжеляется структура активов предприятия, снижается ликвидность активов, соответственно снижается платежеспособность предприятия, снижается оборачиваемость как запасов так и оборотных средств в целом – всё это приводит к снижению рентабельности активов предприятия и к ухудшению финансового состояния.