ЛЕКЦИЯ № 10

Реализация того или иного варианта зависит от внешних условий, в частности, от реализации предприятием своих акций, получения краткосрочного и долгосрочного кредита.

Задание 35: Второе предприятие рентабельнее.

Ответы к заданиям для самоконтроля

Задания для самоконтроля

Задания для самоконтроля

Задания для самоконтроля

Задания для самоконтроля

Задание 21. Оценить перспективную ликвидность предприятия.

Задание 20. Дать предложения по улучшению текущей ликвидности предприятия

Задания для самоконтроля

Ответ. Ликвидность предприятия к концу анализируемого периода ухудшилась.

Если на начало периода текущая ликвидность была избыточной (+500), т.е. активы превышали обязательства на 500 тыс. руб. , то к концу периода ощущался недостаток ликвидных активов в размере 2300 тыс. руб., соответственно перспективная ликвидность в начале периода была недостаточной (-500), а к концу периода избыточной (2300).

Задание 16. Выбрать лучшее, с точки зрения ликвидности, предприятие, рассчитав коэффициент общей ликвидности, при следующих показателях работы предприятий:

Показатели	Значение, в млн. руб.
	Предприятие1.	Предприятие 2.
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Долгосрочные финансовые вложения
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы и НДС
расходы будущих периодов
Дебиторская задолженность более года
Дебиторская задолженность менее года
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства:
Прочие оборотные активы
КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
Прочие краткосрочные обязательства

Задание 17. Выбрать наиболее кредитоспособное предприятие, если:

	Значение, млн.руб.
Показатели	Предприятие 1	Предприятие 2
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Долгосрочные финансовые вложения
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы и НДС
расходы будущих периодов
	Значение, млн.руб.
Показатели	Предприятие 1	Предприятие 2
Дебиторская задолженность более года
Дебиторская задолженность менее года
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства:
Прочие оборотные активы
КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
Прочие краткосрочные обязательства
БАЛАНС

Задание 18. Оценить динамику текущей ликвидности предприятия, если оно имеет следующие финансовые показатели:

	Значение, млн. руб.
Показатели	на начало периода	на конец периода
Дебиторская задолженность менее года
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства:
Прочие оборотные активы
Краткосрочные займы и кредиты
Кредиторская задолженность
Прочие краткосрочные обязательства

Задание 19. Дать оценку ликвидности предприятий, при финансовых показателях:

	Значение, млн. руб.
Показатели	Предприятие 1	Предприятие 2
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Долгосрочные финансовые вложения
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы и НДС
расходы будущих периодов
Дебиторская задолженность более года
Дебиторская задолженность менее года
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства:
Прочие оборотные активы
КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
Прочие краткосрочные обязательства
БАЛАНС

	Значение, млн. руб.
Показатели	на начало периода	на конец периода
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Долгосрочные финансовые вложения
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы и НДС
расходы будущих периодов
Дебиторская задолженность более года
Дебиторская задолженность менее года
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
Прочие краткосрочные обязательства
БАЛАНС

	Значение, млн. руб.
Показатели	на начало периода	на конец периода
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Долгосрочные финансовые вложения
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы и НДС
расходы будущих периодов
Дебиторская задолженность более года
Дебиторская задолженность менее года
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
Прочие краткосрочные обязательства
БАЛАНС

Задание 22.Проанализировать изменение финансового состояния предприятия с помощью финансовых коэффициентов при следующих финансовых показателях работы предприятия:

Показатели	Значение, тыс. руб.
	на начало года	на конец года
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
Основные средства
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы и НДС
сырье и материалы
затраты в незавершенном производстве
Дебиторская задолженность менее года
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
баланс

Решение.

1. По формуле 27 рассчитаем коэффициент автономии:

2. Расчет коэффициента соотношения заемных и собственных средств произведем по формуле 28:

3. Расчет коэффициента манев­ренности по формуле 29:

4. Расчет коэффициента обеспечен­ности запасов и затрат собствен­ными источ­никами формирования по формуле 30:

5. Расчет коэффициента абсолют­ной ликвид­ности по формуле 31:

6. Расчет коэффициента ликвид­ности по формуле 32::

7. Расчет коэффициента покрытия по формуле 33:

8. Расчет коэффициента реальной стоимости имущества производст­венного на­значения по формуле 34:

9. Расчет коэффициента прогноза банкротства по формуле 34:

Ответ.

Анализ финансовых коэффициентов по данным расчетов позволяет сделать вывод об общем ухудшении финансового положения предприятия.

Снижение коэффициента автономии с 0,59 до 0,58, свидетель­ствует о некотором уменьшении финансовой независимости предприятия, повыше­нии риска финансовых затруднений в будущем. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, снижает гарантии погашения предприяти­ем своих обязательств.

Незначительное повышение коэффициента соотношения заемных и собственных средств на конец периода (0,72) по сравнению с началом (0,69), свидетельствует о сохраняющейся достаточности со­бственных средств предприятия для покрытия своих обязательств.

Коэффициент маневренности снизился, что свидетельствует об уменьшении величины собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, и понижении возможностей в маневрировании этими средствами.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными ис­точниками формирования на начало периода удовлетворял нормальному ограничению (1,33 > 1), на конец периода он ниже норма­тивного значения (0,88 < 1). Это свидетельствует о недостаточной обеспеченности запасов и затрат собственными источниками форми­рования.

Коэффициент абсолютной ликвидности снизился с 0,52 до 0,24, но удовлетворяет нормативному значению.

Уменьшение коэффициента ликвидности с 1,09 до 0,73 свидетельствует о снижении платежных возможностей предприятия даже при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. При таком значении коэффициента ликвидности на конец периода предприятию сложно будет получить кредиты банка.

Коэффициент покрытия снизился с 2,03 до 1,69 на конец периода, стал ниже нормативного значения. Это говорит о снижении платежных возможностей предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами и реализации, в случае необходимости, материальных оборотных средств. В такой ситуации акции и облигации предприятия неликвидны.

Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения на начало периода составляет 0,60, на конец периода - 0,68, что выше нормативного значения (0,5). Необходимо провести дополнительный анализ с целью выяснения не является ли причиной общего ухудшения финансового состояния избыток имущества производственного назначения.

Коэффициент прогноза банкротства на начало периода составляет 0,07, на конец периода - 0,01, что незначительно выше нормативного значения (0). Вероятность банкротства предприятия за анализируемый период повысилась.

Задание 23. Рассчитать коэффициенты ликвидности и дать оценку кредитоспособности предприятия с точки зрения:

а) акционера:

б) поставщика сырья

при следующих финансовых показателях работы предприятия:

Показатели	Значение, в млн. руб.
	на начало периода	на конец периода
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Дебиторская задолженность менее года
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Задание 24.Выбрать наиболее надежного партнера при нижеследующих финансовых показателях:

	Значение, млн.руб.
Показатели	Предприятие 1	Предприятие 2
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
Основные средства
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
сырье и материалы
затраты в незавершенном производстве
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства:
КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
БАЛАНС

Задание 25. Оценить финансовую самостоятельность предприятия в динамике, если известны показатели::

	Значение, млн. руб.
Показатели	на начало периода	на конец периода
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
БАЛАНС

Задание 26. Выбрать предприятие-поставщика материалов, если при прочих равных условиях они имеют следующие показатели:

Показатели	Значение, млн. руб.
	Предприятие 1	Предприятие 2
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
Основные средства
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
ЗАПАСЫ и НДС
сырье и материалы
затраты в незавершенном производстве
КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
БАЛАНС

 

Задание 27. Используя нижеследующие данные, оценить способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам:

	Значение, млн. руб.
Показатели	на начало периода	на конец периода
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Дебиторская задолженность менее года
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

 

Задание 28. При следующих финансовых показателях двух предприятий выбрать лучшее с точки зрения ликвидности:

	Значение, млн. руб.
Показатели	Предприятие 1	Предприятие 2
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Дебиторская задолженность менее года
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

 

Задание 29. Оценить рентабельность и деловую активность предприятия при следующих показателях финансовой деятельности предприятия:

Показатели	На начало года, тыс.руб.	На конец года, тыс.руб.
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
готовая продукция и товары для перепродажи
Дебиторская задолженность менее года
КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Кредиторская задолженность
Баланс
Выручка-нетто от реализации продукции
Прибыль (убыток) от реализации продукции

Решение.

1. По формулам 33 - 47 рассчитаем значения перечисленных коэффициентов рентабельности и деловой активности на начало и конец периода.

1.1.Коэффициент рентабельности продаж:

1.2.Коэффициент рентабельности всего капитала предприятия:

1.3.Коэффициент рентабельности внеоборотных активов:

1.4.Коэффициент рентабельности собственного капитала:

1.5.Коэффициент рентабельности перманентного капитала:

1.6.Коэффициент общей оборачи­ваемости капи­тала:

1.7.Коэффициент оборачиваемо­сти мобильных средств:

1.8.Коэффициент оборачиваемо­сти материаль­ных оборотных средств:

1.9.Коэффициент оборачиваемо­сти готовой продукции:

1.10.Коэффициент оборачиваемо­сти дебиторской задолженности:

1.11.Коэффициент среднего срока оборота деби­торской задол­женности:

1.12.Коэффициент оборачиваемости кредиторс­кой задолжен­ности:

1.13.Коэффициент среднего срока оборота креди­торской задолженности:

1.14.Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов:

1.15.Коэффициент оборачиваемо­сти собственно­го капитала:

2. Проведем сравнительный анализ и оценку полученных значений коэффициентов на начало и конец периода.

Расчеты коэффициентов рентабельности и деловой активности показывают, что:

коэффициент рентабельности продаж снизился с 0,51 до 0,33, что свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия;

коэффициент рентабельности всего капитала предприятия уменьшился с 0,53 до 0,30, что говорит о снижении эффективности использования имущества предприятия;

снизились коэффициенты рентабельности внеоборотных активов с 0,99 до 0,55; рентабельно­сти собственного капитала с 0,89 до 0,51; рентабель­ности перманентного капитала с 0,68 до 0,41; общей оборачиваемости капитала с 1,03 до 0,89;оборачиваемости мобильных средств с 2,20 до 1,91; материальных оборотных средств с 5,78 до 4,10; оборачиваемости дебиторской задолженности с 8,67 до 6,88; оборачиваемости кредиторской задолженности с 5,53 до 4,10; фондоотдачи внеоборотных активов с 1,93 до 1,66; оборачиваемости собственного капитала с 1,73 до 1,53.

Снижение коэффициентов означает общее ухудшение рентабельности и деловой активности предприятия.

Предприятие расплачивается по своим обязательствам в несколько раз медленнее, чем получает деньги по "кредитам": средний срок оборота дебиторской задолженности 42,12 дня на начало периода и 53,09 дня на конец периода, в то время как средний срок оборота кредиторской задолженности 65,98 и 88,93 дня соответственно.

Рост коэффициента оборачиваемости готовой продукции с 37,14 до 91,67 свидетельствует о некотором оживлении деловой активности, но его рост не компенсирует ухудшения, вызванного снижением вышеперечисленных коэффициентов.

3. Делаем общий вывод о рентабельности и деловой активности предприятия в анализируемый период.

Ответ

Анализ динамики коэффициентов рентабельности и деловой активности за анализируемый период свидетельствует об общем снижении рентабельности и деловой активности предприятия.

Задание 30. Выбрать лучшее с точки зрения рентабельности и деловой активности из двух однопрофильных предприятий при нижеследующих показателях их работы:

Показатели	Значение, в тыс.руб.
	Предприятие 1	Предприятие 2
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
готовая продукция
Дебиторская задолженность менее года
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Кредиторская задолженность
БАЛАНС
Выручка-нетто от продажи
Прибыль от продажи

 

Задание 31. Оценить эффективность использования предприятием внеоборотных активов, если известны показатели:

	Значение, млн.руб.
Показатели	на начало периода	на конец периода
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Выручка-нетто от продажи
Прибыль (убыток) от продажи

 

Задание 32. Оценить эффективность использования капитала предприятия, по таким данным:

	Значение, млн. руб.
Показатели	на начало периода	на конец периода
КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
БАЛАНС
Выручка-нетто от продажи
Прибыль (убыток) от продажи

 

Задание 33. Используя следующие показатели, оцените эффективность использования предприятием оборотных активов:

	Значение, млн. руб.
Показатели	на начало периода	на конец периода
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
готовая продукция
Дебиторская задолженность менее года
БАЛАНС
Выручка-нетто от продажи
Прибыль (убыток) от продажи

Задание 34. Оценить состояние дебиторско-кредиторской задолженности предприятия, если:

	Значение, млн. руб.
Показатели	на начало периода	на конец периода
Дебиторская задолженность менее года
Кредиторская задолженность
Выручка-нетто от продажи
Прибыль (убыток) от продажи

Задание 35.По следующим данным определите более рентабельное машиностроительное предприятие по производству станков с программным управлением:

	Значение, млн. руб.
Показатели	Предприятие 1	Предприятие 2
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
БАЛАНС
Выручка-нетто от продажи
Прибыль (убыток) от продажи

 

Задание 36. В рамках разработки финансовой стратегии предприятия оценить нижеперечисленные предложения , если в качестве основного критерия совершенствования выбрана кредитоспособность и предприятие имеет следующие показатели:

Показатели	Значение, в тыс.руб.
	На начало периода	На конец периода
Долгосрочные финансовые вложения
Запасы
расходы будущих периодов
Дебиторская задолженность более года
Дебиторская задолженность менее года
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Краткосрочные займы и кредиты
Кредиторская задолженность
Прочие краткосрочные пассивы

 

Предложения:

1. Приобретение новых станков на сумму 10000 тыс. руб. за счет долгосрочного кредита.

2. Погашение 20% кредиторской задолженности за счет привлечения краткосрочного кредита.

 

Решение.

1. Оценим влияние предложений на состояние баланса предприятия при неизменности остальных показателей.

 

А) Реализация первого предложения предполагает увеличение “Внеоборотных активов” и соответствующее увеличение “Долгосрочных пассивов” на сумму 10000 тыс. руб.

 

Б) Реализация второго предложения уменьшит величину “Кредиторской задолженности” на 43500*0,2 = 8700 тыс. руб. и увеличит величину “Заемных средств” в “краткосрочных пассивах” на 8700 тыс. руб.

 

2. Рассчитаем (выбрав их исходя из основного критерия совершенствования деятельности предприятия кредитоспособность) и сведем в табл. показатели прогнозного баланса.

Табл.

Показатели прогнозного баланса

Показатели	Значение, в тыс.руб.
	На конец периода	Прогноз с учетом предложений
Долгосрочные финансовые вложения
Запасы
расходы будущих периодов
Дебиторская задолженность более года
Дебиторская задолженность менее года
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА		100+10000 =10100
Краткосрочные займы и кредиты		120+8700=8820
Кредиторская задолженность		43500-8700=34800
Прочие краткосрочные пассивы

 

3. Определим кредитоспособность предприятия с помощью коэффициента общей ликвидности на начало периода, на конец периода и прогнозируемую с учетом предложений:

 

на начало периода:

 

(50+50)+0,5*(14000+125)+0,3*(1000+11200-200+200)

Кол = ------------------------------------------------------------------------------ = 0,35

(30500+ 25)+0,5*75+0,3*100

 

на конец периода:

 

(150+25)+0,5*(32000+200)+0,3*(1500+18500-600+300)

Кол = ------------------------------------------------------------------------------ = 0,51

(43500+ 75)+0,5*120+0,3*100

 

 

прогноз:

 

(150+25)+0,5*(32000+200)+0,3*(1500+18500-600+300)

Кол = ------------------------------------------------------------------------------ = 0,52

(34800+ 75)+0,5*8820+0,3*10100

 

4. Определим динамику кредитоспособности. Динамика - в пользу предложенных мероприятий, но не удовлетворяет нормальному ограничению: 0,35 < 0.52 < 1; 0,51 < 0.52 < 1.

 

5. Вывод о пригодности предложений для повышения кредитоспособности предприятия. Предложенных мероприятий недостаточно для выхода предприятия на нормальную кредитоспособность.

 

Ответ: Реализация предложений позволит предприятию незначительно повысить кредитоспособность, но этого не достаточно для выхода на нормальную кредитоспособность - доведения Кол до единицы.

 

 

Задание 37. В рамках разработки финансовой стратегии предприятия оценить нижеперечисленные предложения , если в качестве основного критерия совершенствования выбрана рентабельность и предприятие имеет следующие показатели:

	Значение, млн.руб.
Показатели	на начало периода	на конец периода
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
БАЛАНС
Выручка-нетто от продажи
Прибыль (убыток) от продажи

 

Предполагаемый темп прироста выручки 110%, рост доли Прибыли в Выручке: 10 пунктов.

В планируемом периоде необходимо погасить 1/3 долгосрочного кредита.

 

Предложения:

1. Продажа неиспользуемой части Внеоборотных активов на сумму 28 млн. руб. и покупка на эти средства сырья и материалов.

2. Снижение затрат в незавершенном производстве за счет уменьшения производственного цикла на 5 млн. руб..

 

Задание 38. В рамках разработки финансовой стратегии предприятия оценить нижеперечисленные предложения , если в качестве основного критерия совершенствования выбраны следующие значения коэффициентов ликвидности: Кал >= 0,2, Кл >= 0,7, Кп >= 1,5 и предприятие имеет следующие показатели:

	Значение, млн. руб.
Показатели	на начало периода	на конец периода
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Дебиторская задолженность менее года
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность

 

Предложения:

1. Перевод 20% дебиторской задолженности менее года в высоколиквидные ценные бумаги с потерей 10%.

2. Погашение 20% кредиторской задолженности за счет привлечения краткосрочных заемных средств.

3. Взаимозачет дебиторской задолженности менее года и кредиторской задолженности в размере 10% последней.

 

Задание 39. В рамках разработки финансовой стратегии предприятия оценить нижеперечисленные предложения, если в качестве основного критерия совершенствования выбрано состояние кредиторско-дебиторской задолженности, и предприятие имеет следующие показатели:

	Значение, млн. руб.
Показатели	на начало периода	на конец периода
Дебиторская задолженность менее года
Кредиторская задолженность
Выручка-нетто от продажи

 

Предложения:

1.Увеличение выручки за счет освоения новых регионов сбыта на сумму: 200 млн. руб.

2. Уменьшение кредиторской задолженности на 10% за счет снижения закупок “Сырья и материалов” сверх нормативных запасов.

3. Перевод 20 % дебиторской задолженности менее года в векселя высокой ликвидности.

 

Задание 40. В рамках разработки финансовой стратегии предприятия оценить нижеперечисленные предложения, если в качестве основного критерия совершенствования выбрана платежеспособность, и предприятие имеет следующие показатели:

	Значение, млн. руб.
Показатели	на начало периода	на конец периода
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Краткосрочные займы и кредиты

 

Предложения:

1. Приобретение лицензии на право использовать новую технологию: 24 млн.руб.

2. Снижение Запасов за счет покупки новой технологии: 12 млн.руб.

3. Привлечение в качестве собственника на правах долевого участия владельца Новой технологии, с взносом в уставной капитал предприятия: 24 млн. руб.

 

Задание 41.В рамках разработки финансовой стратегии предприятия оценить нижеперечисленные предложения, если в качестве основного критерия совершенствования выбрана текущая ликвидность баланса, и предприятие имеет следующие показатели:

	Значение, млн. руб.
Показатели	на начало периода	на конец периода
Дебиторская задолженность более года
Дебиторская задолженность менее года
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
Краткосрочные займы и кредиты
Кредиторская задолженность
Прочие краткосрочные пассивы

 

Предложения:

1. Покупка двух станков нового поколения за счет привлеченного долгосрочного кредита по цене 10 млн. руб.

2. Продажа пятидесяти старых станков по цене 2 млн.руб.

3. Продажа всей дебиторской задолженности со сроком погашения более года за 80% ее стоимости.

 

Задание 42. Разработать и оценить предложения к финансовой стратегии, взяв за основной критерий совершенствования деятельности предприятия финансовую устойчивость, при следующих показателях деятельности предприятия:

Показатели	Значение, тыс. руб.
	на начало периода	на конец периода
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы и НДС
сырье и материалы и НДС
затраты в незавершенном производстве ,
расходы будущих периодов
готовая продукция
КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Краткосрочные займы и кредиты

Решение комплексных задач.

При решение комплексных задач применяются формулы 1 - 48.

 

Задание 43. Составить баланс предприятия, если известно, что: недостаток собственных оборотных средств: 200 тыс. руб., суммарная доля запасов и НДС в активе баланса составляет 25%, внеоборотные активы: 700 тыс. руб., долгосрочные обязательства: 200 тыс.руб., коэффициент маневренности: 0,5.

 

Решение.

1. Рассчитаем П3, воспользовавшись формулой 26 коэффициента маневренности. Из условия П4 = 200 тыс.руб., А1 = 700 тыс.руб., Км = 0,5. Проведя несложные математические расчеты, получим П3 равный 1000 тыс. руб.:

П3 +П4 -А1

Км =------------------- = 0,5

П3

П3 +П4 -А1 = 0,5 * П3

700 - 200

П3 = -------------- = 1000

0,5

2. Вычислим величину запасов и НДС (З^НДС), применив формулу недостатка собственных оборотных средств. Таким образом, величина запасов и НДС равняется 500 тыс.руб. :

СОС = П3 - А1 - З^НДС = -200

З^НДС = 500

3. Зная, что З^НДС = 0,25 * ИБ определим итог баланса:

ИБ = 2000

4. Рассчитаем А2 = ИБ - А1 = 2000 - 700 = 1300 тыс.руб.

5. Рассчитаем П5 = ИБ – П3 – П4 = 2000 - 1000 - 200 = 800 тыс.руб.

6. Результаты расчетов сведем в баланс.

Ответ

Баланс предприятия

Задание 44. Составить баланс предприятия, если известно, что:

Выручка: 3000 тыс.руб.,

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств: 10,

Запасы составляют 25% оборотных средств предприятия,

Коэффициент покрытия: 2,

Коэффициент общей оборачиваемости капитала: 1,

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств: 0,5.

Задание 45. Составить баланс предприятия, если известно, что:

Коэффициент автономии: 0,4

Коэффициент фондоотдачи внеоборотных средств: 4,

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: 3,

Доля прибыли в Выручке: 40%,

Коэффициент рентабельности перманентного капитала: 1,2.

Выручка: 6000 тыс.руб.

Задание 46. Составить баланс предприятия, исходя из следующих условий:

Доля внеоборотных активов в итоге баланса занимает 48%,

Коэффициент рентабельности всего капитала предприятия: 0,3,

Прибыль: 600 тыс. руб.,

Внеоборотные активы составляют 4/5 собственного капитала,

Коэффициент рентабельности перманентного капитала: 0,4

Задание 47. Составить баланс предприятия, если известно, что:

Доли разделов пассива баланса в его итоге занимают соответственно: DП3 = 50%,

DП5 = 40%.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала: 2,

Готовая продукция: 40 тыс. руб.,

Коэффициент покрытия: 1,1,

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции: 25.

Задание 48. Составить баланс предприятия, при нижеследующих условиях:

Коэффициент покрытия: 1,7.

Денежные средства: 750 тыс. руб.

Краткосрочные финансовые вложения: 250 тыс. руб.

Коэффициент абсолютной ликвидности: 0,2.

Коэффициент автономии: 0,6

Доля оборотных активов в структуре активов: 50%.

Задание 49. Составить баланс предприятия, если известно, что:

Удельный вес долгосрочных обязательств в итоге баланса составляет 10%, а внеоборотных активов: 40%,

Коэффициент покрытия равен 1,5,

Темп прироста внеоборотных активов, которые в предыдущем периоде составили 400 тыс.руб., равен 250%.

 

Задание 50. Составить баланс предприятия, если известно, что:

Капиталы и резервы: 300 тыс. руб.,

Внеоборотные активы: 350 тыс. руб.

Коэффициент прогноза банкротства равен – 0,2,

Коэффициент обеспеченности запасов источниками формирования: 0,75,

Недостаток перманентных оборотных средств: 50 тыс.руб.

 

Задание 51. Решить задание графическим способом.

Задание 52. Решить задание 2 графическим способом.

Задание 53. Решить задание 12 графическим способом.

Задание 54. Решить задание 13 графическим способом.

Задание 55. Решить задание 19 графическим способом.

Задание 56. Решить задание 21 графическим способом.

Задание 57. Решить задание 24 графическим способом.

Задание 58. Решить задание 31 графическим способом.

 

Задание 3: Наибольшая доля изменений баланса приходится на статью "Запасы" - 328%.

Задание 5: За анализируемый период доля внереализационных доходов увеличилась на 8 пунктов за счет снижении доли доходов от прочих операций на 13 пунктов.

Задание 7: Последовательно проанализируем актив баланса, пассив баланса, запасы и финансовые результаты предприятия, для чего произведем расчеты по формулам 1 - 5. Результаты расчетов для анализа актива баланса сведем в табл.

Табл.

Таблица для анализа актива баланса предприятия.

Показатели	Абсолютные величины, тыс. руб.	Удельные веса, %	Изменения
	на начало периода, AiН	на конец периода, Aiк	на начало периода, УВiН	на конец периода,УВiк	в абсо-лютных величи-нах, тыс. руб., ИАi	в удельных весах, пунктов, ИУi	темп прироста, ТПi	структура, ИСi
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ			53,4	53,5		0,2	23,0	54,4
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ			46,6	46,5		-0,2	22,0	45,6
2.1. Запасы и НДС			17,8	21,6		3,8	48,9	38,6
2.2. Дебиторская задолженность более года			4,0	4,8		0,9	50,0	8,8
2.3. Дебиторская задолженность менее года			11,9	12,9		1,0	33,3	17,5
2.4. Краткосрочные финансовые вложения			0,0	0,0		0,0	0,0	0,0
2.5. Денежные средства			11,9	6,5	-1000	-5,4	-33,3	-17,5
2.6. Прочие оборотные активы			1,2	0,6	-100	-0,5	-33,3	-1,8
БАЛАНС			100,0	100,0		0,0	22,5	100,0

 

Анализ активов предприятия за рассматриваемый период по данным табл. показал некоторое увеличение на 3100 тыс. руб. "Внеоборотных активов", причем темп их прироста (23,0%) практически совпадает с темпом прироста валюты баланса (22,9%). До­ля "Внеоборотных активов" в ак­тивах предприятия практически не изменилась: на начало периода - 53,4%, на конец периода - 53,5%. Доля "Запасов" увеличилась с 17,8 до 21,6%, при одновременном снижении доли "Денежных средств" с 11,9 до 6,5%. Темп прироста "Денежных средств" отрицателен (-33,3%). Все это говорит об ухудшении структуры активов баланса - относительному и абсолютному снижению наиболее ликвидных активов, позволяющих предприятию вовремя рассчитываться по своим обязательствам.

Проведя аналогичные расчеты и сделав соответствующие выводы для пассивов, запасов и финансовых результатов предприятия можно сделать общий вывод: за анализируемый период произошло ухудшение структуры активов баланса несмотря на улучшение структуры "Затрат" при неизменности пассивов и общем снижении эффективности производства

Задание 11: Привлечение долгосрочного кредита в размере 8 млн. руб. целесообразно для второго предприятия. На финансовом состоянии первого предприятия привлечение кредита не отразится.

Задание 17:Кол¹ = 1,48 > Кол²= = 0,60.

Задание 19: Ликвидность баланса предприятия на анализируемый период снизилась.

Задание 23: а) Кредитоспособность предприятия с точки зрения акционера низкая и за анализируемый период ухудшилась. Возможно акционеру пора подумать о продаже акций.

б) Кредитоспособность с точки зрения поставщика сырья значительно ухудшилась и надо строго отслеживать финансовое состояние покупателя, чтобы при необходимости своевременно прекратить поставку.

Задание 30: Результаты расчетов и анализ коэффициентов рентабельности и деловой активности по предприятиям говорят о том, что показатели рентабельности предпочтительнее у второго предприятия.

Задание 31:Эффективность использования внеоборотных активов за анализируемый период снизилась: рентабельность в 2,9 раза; оборачиваемость в 1,6 раза.

Задание 37: Несмотря на то, что рентабельность предприятия при реализации предложенных мероприятий повышается по всем показателям кроме коэффициента рентабельности продаж, предложения требуют дополнений, направленных на опережающий рост прибыли по сравнению с выручкой.

Задание 42:

1. Проведя финансовый анализ предприятия было выявлено, что на начало и на конец периода тип финансовой устойчивости - кризисный.

2. Разработаем предложения, направленные на улучшения финансовой устойчивости данного предприятия.

Цель предложений к формированию финансовой стратегии — вывести предприятие из кризисного финансового состояния. Предложения к разработке финансовой стратегии по выводу предприятия из кризисного финансового состояния содержится в табл. А2. Они сформированы по объектам финансовой стратегии с вариантами оптимизации составляющих финансовой стратегии.

Таблица А2

Предложения к формированию финансовой стратегии по выводу предприятия из кризисного финансового состояния

Составля-	Предложения	Влияние
ющие	Наименование	количественная оценка по вариантам, тыс.руб.	на разделы
		№ 1	№ 2	№ 3	баланса
1. Доходы и поступления
1.1.Опти-мизация основных и оборот	1.1.1. Продажа недействующей и устаревающей части основных средств		-		- АI
ных средств	1.1.2.Сокращение затрат в незавершенном производстве за счет уменьшения производственного цикла				- З
	1.1.3.Снижение затрат на производство продукции				- З
1.2.Политика в области ценных бумаг	1.2.1.Выпуск и реализация акций среди своих работников	-			+ ПIV
2. Расходы и отчисления средств
2.1.Опти-мизация основных	2.1.1.Приобретение "ноу-хау" для сокращения цикла производства				+ АI
и оборотных средств	2.1.2.Покупки компьютерных графических средств		-		+ АI
3.Взаимоотношения с бюджетом
3.1.Оптимизация распределения прибыли	3.1.1.Направить необлагаемую налогом прибыль на развитие производства				+ ПIV
4.Кредитные взаимоотношения
4.1.Внешнеэкономическая деятельность	4.1.1.Получение долгосрочного кредита иностранного банка при создание совместного предприятия	-		-	+ ПV
4.2.Оптимизация основных и оборотных средств	4.2.1.Получение краткосрочного кредита на оборотные средства		-	-	+ ПVI

3. По трем предложенным вариантам оптимизации составляющих финансовой стратегии, приведенным в табл. А2, рассчитаем по формулам 6 - 13 показатели финансовой устойчивости предприятия. Результаты расчета оптимизации показателей финансовой устойчивости сведем в табл. А3.

 

Таблица А3

Результаты расчета по предложениям выведения предприятия из кризисного состояния

Показатели	Значение показателей, в тыс.руб.
	Вариант № 1	Вариант № 2	Вариант № 3
Внеоборотные активы, АI
Запасы, З
Источники собственных средств, ПIV
Долгосрочные заемные средства, ПV
Краткосрочные заемные средства, КСК
СОС	-6500	-4300
ПОС	-3000
ОИФ
Тип финансовой ситуации	неустойчивое	нормально устойчивое	абсолютно устойчивое

 

4. Оценим предлагаемые варианты финансовой стратегии предприятия.

 

Количественная оценка финансовой устойчивости предпри­ятия при выполнении предложений по всем вариантам указывает на возможность выведения предприятия из кризисного финансового состояния.

При выполнении предложений к формированию финансовой стратегии

по первому варианту пред­приятие обеспечивает запасы и затраты, используя все источники формирования запасов и затрат, то есть переходит в неустойчивое финансовое состояние;

по второ­му варианту запасы и затраты обеспечиваются собственными и долгосрочными заемными источниками — предприятие переходит в нормально устойчивое финансовое состояние;

по третье­му варианту запасы и затраты полностью обеспечиваются собственными источниками — предприятие переходит в абсолютно устойчивое финансовое состояние.

Содержание

 

 

Введение.............................................................................................................. 3

Тема 1. Финансовый анализ как наука............................................................... 5

Тема 2. Методы и приемы финансового анализа............................................ 10

Тема 3. Способы проведения анализа финансового состояния предприятия. 13

Тема 4. Табличный способ. Общий анализ финансового состояния предприятия. 15

Тема 5. Табличный способ. Анализ финансовой устойчивости..................... 17

Тема 6. Табличный способ. Анализ ликвидности баланса............................. 21

Тема 7. Коэффициентный способ. Анализ коэффициентов финансового состояния предприятия...................................................................................................... 24

Тема 8. Коэффициентный способ. Анализ коэффициентов финансовых результатов деятельности...................................................................................................... 27

Тема 9. Графический способ. Анализ имущества, капитала, платежеспособности, кредитоспособности, эффективности деятельности......................................... 31

Тема 10. Финансовый анализ как инструмент финансового менеджмента.... 40

Список литературы........................................................................................... 41

Приложение....................................................................................................... 42

Ответы к заданиям для самоконтроля............................................................. 42

 

[1] Энциклопедический словарь / Под ред. И.А.Андриевского. - С-Петербург: Издатели Ф.А.Брокгауз, И.А.Ефрон, 1890. - Т.2. - С.693.

[2] Там же. - Т.59. - С. 52.

[3] За основу взята форма баланса 2000 года.

«Неноминальные условия работы асинхронных машин»

 

3-21. Работа трехфазного двигателя при неноминальных условиях

Условия работы двигателя могут отличаться от номинальных, т. е. от тех условий, для которых он предназначен.

На практике напряжение на его зажимах часто отличается от номинального: U₁ U_1н. Могут быть случаи, когда f₁ f_1н. Иногда к двигателю подводятся несимметричные напряжения, если, например, нагрузка сети, к которой он приключен, распределена по фазам неравномерно. Напряжения на зажимах двигателя могут быть также несинусоидальными, если большую часть нагрузки сети составляют нелинейные сопротивления, например, выпрямители. Поэтому исследование работы двигателя при указанных неноминальных условиях имеет важное практическое значение.

Мы здесь рассмотрим также работу двигателя при неравных сопротивлениях фаз его роторной обмотки, что может быть вызвано ухудшением переходных контактов между кольцами и щетками или дефектами, допущенными при изготовлении короткозамкнутой обмотки ротора (например, плохие контакты или разрывы между стержнями и короткозамыкающими кольцами, пустоты в стержнях при заливке пазов алюминием).

3-21.1. Работа при U₁¹U_1н

Отклонение напряжения U₁ от номинального U_1н на ±5% считается допустимым. При этом двигатель обычно может нести номинальную нагрузку на валу. При больших отклонениях напряжения нагрузка на валу двигателя, как правило, должна быть снижена.

Работа двигателя при U₁ U_1н может быть исследована путем сопоставления его рабочих характеристик при U₁ и при U_1н. Прежде чем переходить к такому сопоставлению, рассмотрим с качественной стороны, как изменятся характеристики двигателя при U₁ > U_1н и при U₁ < U_1н.

Повышение напряжения сверх номинального сравнительно редкое явление на практике, но в отдельных случаях оно может иметь место, например, при неисправностях регулятора напряжения генератора. При этом в машине должен увеличиться магнитный поток Ф, создающий э.д.с. E₁, почти полностью уравновешивающую приложенное напряжение U₁. Увеличение потока вызовет увеличение намагничивающего тока, которое может быть значительным из-за чрезмерного насыщения стальных участков магнитной цепи машины. В результате получим ухудшение cosφ₁ и увеличение тока статора. Поэтому при U₁ > U_1н возрастут не только потери в стали, но и электрические потери в обмотке статора, что может увеличить ее нагрев сверх допустимого.

Если U₁ < U_1н, то вследствие уменьшения магнитного потока уменьшится намагничивающий ток, но возрастут активные составляющие токов ротора и статора В результате при номинальной нагрузке на валу токи ротора и статора будут больше номинальных. При этом усиливаются поля рассеяния, что повлечет за собой увеличение реактивной составляющей тока статора. Таким образом, и здесь мы будем иметь при номинальной нагрузке на валу ухудшение cosφ₁ и увеличение токов статора и ротора сверх допустимого. Следует также иметь в виду, что при U₁ <U_1н может заметно снизиться максимальный момент двигателя М_м, пропорциональный квадрату напряжения (§ 3-13,в).

На рис. 3-71 представлены рабочие характеристики двигателя на 10 кВт при номинальном фазном напряжении U_1н = 220 В (сплошные кривые) и при фазном напряжении U₁ = 127 В (пунктирные кривые). По оси ординат здесь отложены фазные токи.

 

Рис. 3-71. Рабочие характеристики двигателя при U_1н = 220 В (сплошные кривые) и при U₁ = 127 В (пунктирные кривые).

Из сопоставления характеристик мы видим, что при малых нагрузках выгодно работать при пониженном напряжении. Этим иногда пользуются на практике для улучшения соsφ₁ и η двигателя: если его номинальное фазное напряжение равно напряжению сети, то при малых нагрузках [примерно при Р₂ < (0,40 0,45)Р_2н] его обмотку статора переключают с треугольника на звезду (для такого случая построены кривые на рис. 3-71).

3-21.2. Работа при f₁¹f_1н

В большинстве случаев частота сети достаточно точно поддерживается равной стандартной частоте 50 Гц. Лишь иногда, обычно в аварийных случаях, могут быть заметные отклонения fi от f_1н. Если они не превышают примерно ±5%, то работа двигателя мало ухудшается; поэтому такие отклонения обычно считаются допустимыми.

При больших отклонениях fi от fi_н приходится изменять напряжение на зажимах двигателя: например при регулировании его частоты вращения путем изменения частоты f₁. Довольно часто при этом напряжение изменяют пропорционально частоте, чтобы поток Ф оставался приблизительно постоянным (согласно уравнению U E₁ f₁Ф).

Исследование работы двигателя при f₁ fi_н может быть проведено при помощи круговой диаграммы или расчетным путем. Здесь нужно учитывать, что индуктивные сопротивления х₁₂, х₁ и изменяются пропорционально fi. Если при изменении fi напряжение изменяется непропорционально частоте, когда, следовательно, поток Ф не остается постоянным, то при определении х₁₂ должно быть учтено не только изменение частоты, но и изменение насыщения машины. Если необходимо произвести исследование двигателя при частоте fi, значительно меньшей, чем fi_н, то следует обратиться к точной круговой диаграмме, построенной с учетом γ₁ (см. § 3-17).

3-21.3. Работа при несимметричных напряжениях

Работа трехфазного двигателя даже при небольшой несимметрии напряжений на его зажимах может привести к недопустимому нагреванию его обмоток, если он имеет на валу номинальную нагрузку или близкую к ней.

Исследование такой работы производится при помощи метода симметричных составляющих.

Критерием для оценки несимметрии напряжений служит отношение , которое иногда называют коэффициентом несимметрии.

Таким образом, ухудшение условий работы двигателя при несимметрии напряжений на его зажимах получается в основном из-за увеличения электрических потерь в его обмотках. Потери в роторной обмотке увеличиваются на , (так как частоты токов и сильно отличаются одна от другой, и поэтому мы можем считать, что общие потери в роторной обмотке равны . Общие потери в статорной обмотке увеличиваются на (так как из общих уравнений метода симметричных составляющих следует, что электрические потери в трехфазной обмотке при наличии в ней токов прямой и обратной последовательностей равны ).

Приходится также считаться с тем, что в наихудшем случае в одной из фаз токи прямой и обратной последовательностей складывается арифметически (рис. 3-74). Нагревание ее в этом случае может быть чрезмерным.

 

Рис. 3-74. Определение токов фаз по их симметричным составляющим.

Отметим здесь, что асинхронный двигатель при его работе вхолостую или с нагрузкой создает выравнивающее действие на напряжения сети, к которой он подключен, т. е. уменьшает их несимметрию. Объясняется это тем, что распределение токов по фазам сети и обмотки статора будет соответствовать напряжениям фаз: больший ток будет поступать в ту фазу обмотки статора, к которой приложено большее напряжение. Выравнивающее действие трехфазного асинхронного двигателя на напряжения сети будет тем больше, чем меньше z_к двигателя.

3-21.4. Работа при несинусоидальном напряжении

Если кривая напряжения сети, к которой подключен двигатель, имеет высшие гармоники, то действие каждой гармоники с частотой f_n = nf₁ можно рассматривать отдельно, так же как и действие основной (первой) гармоники При этом следует иметь в виду, что все индуктивные сопротивления и частота вращения поля при более высокой частоте (n > l) будут в n раз больше, чем при основной частоте напряжения. Но число полюсов вращающегося поля, соответствующего n-й гармонике напряжения, будет равно числу полюсов основного поля (здесь рассматриваются только основные пространственные гармоники н.с. и, следовательно, полей статора).

3-21.5. Работа при неравных сопротивлениях фаз ротора

При неравных сопротивлениях фаз ротора токи их также не равны между собой. Они образуют несимметричную систему, которую мы можем заменить двумя симметричными системами, имеющими взаимно обратное чередование фаз. Возможность такой замены подтверждается следующими рассуждениями.

Каждая фаза ротора создает пульсирующую н.с. Ее мы можем заменить двумя н.с., вращающимися в разные стороны с одинаковыми частотами (§ 3-4,а). Таким образом, при числе фаз ротора m₂ мы получим m₂ н.с., вращающихся в одну сторону, и m₂ н.с., вращающихся в другую сторону. Суммируя отдельно те и другие, получим только две н.с., вращающиеся в разные стороны Такие же н.с. создадут токи прямой и обратной последовательностей, которыми мы заменили действительные токи фаз ротора.

В машине возникнут два вращающихся поля. Одно из них (основное) будет создаваться токами прямой последовательности ротора I_р1 и соответствующими им токами статора I_с1. Оно будет наводить в обмотке статора э.д.с. E_c1, почти равную при малых скольжениях приложенному к статору напряжению U₁. Второе поле будет вызвано токами обратной последовательности ротора I_р2 и токами I_с2, наведенными им в обмотке статора.

Исследование работы трехфазного асинхронного двигателя при несимметрии фаз ротора будем проводить применительно к двигателю с контактными кольцами, имеющему в роторе трехфазную обмотку.

 

Рис. 3-76. Схема двигателя с неравными сопротивлениями фаз ротора.

Будем считать, что все величины ротора приведены к обмотке статора.

 

Рис. 3-77. Схема замещения. соответствующая токам прямой последовательности ротора.

Уравнениям (3-195) соответствует схема замещения для напряжений и токов обратной последовательности, представленная на рис. 3-78.

 

Рис. 3-78. Схема замещения, соответствующая токам обратной последовательности ротора.