1. Экономическая сущность нормативных значений финансовых коэффициентов и их применение в практической деятельности финансового менеджера.
2. Подходы к выбору финансовых коэффициентов, используемых для оценки кредитоспособности предприятия.
3. Назовите финансовые коэффициенты , которые используются при проведении сравнительного анализа финансового состояния нескольких однопрофильных предприятий.
4. Приведите примеры коэффициентов распределения?
5. Какие коэффициенты координации Вы знаете?
6. Какие методы используются при проведении анализа финансовых коэффициентов?
7. Назовите финансовые коэффициенты, которые применяются при анализе платежеспособности предприятия?
8. Есть ли различие в анализе финансовых коэффициентов одного предприятия и нескольких предприятий одного профиля деятельности?
9. В чем заключается экономический смысл коэффициента реальной стоимости имущества производственного назначения?
10.Назовите финансовые коэффициенты, которые применяются при оценке надежности потенциальных партнеров предприятия?
Тема 8. Коэффициентный способ. Анализ коэффициентов финансовых результатов деятельности
Задачами анализа коэффициентов финансовых результатов деятельности предприятия являются выявление тенденций изменения деловой активности, определяемой через оборачиваемость и рентабельность предприятия. Анализ коэффициентов финансовых результатов деятельности состоят израсчета и анализакоэффициентов рентабельности и деловой активности (оборачиваемости). Онирассчитываются и анализируются для исследования изменений результатов деятельности акционерного общества, используются для изучения динамики деятельности за несколько периодов и для сравнения родственных предприятий. Наиболее часто используются следующие коэффициенты рентабельности и деловой активности.
1. Коэффициент рентабельности продаж (Крп); рассчитывается по формуле:
ПР
К рп = ----------, (33)
В
где: ПР - прибыль от продаж,
В - выручка-нетто от продаж.
Коэффициент рентабельности продаж показывает, сколько прибыли приходится на рубль реализованной продукции. Уменьшение коэффициента свидетельствует о снижении спроса на продукцию.
2. Коэффициент рентабельности всего капитала (Крк), рассчитывается по формуле:
ПР
Крк = ----------, (34)
ИБ
где: ПР - прибыль от продаж,
ИБ - итог баланса.
Коэффициент рентабельности всего капитала показывает эффективность использования всего имущества. Снижение коэффициента свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов.
3. Коэффициент рентабельности внеоборотных активов (Крв); рассчитывается по формуле:
ПР
Крв = ----------, (36)
ВАО
где: ПР - прибыль от продаж,
ВАО - внеобротные активы.
Коэффициент рентабельности внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Рост коэффициента означает повышение рентабельности внеоборотных активов.
4. Коэффициент рентабельности собственного капитала (Крс), рассчитывается по формуле:
ПР
Крс = ---------, (37)
КиР
где: ПР - прибыль от продаж,
КиР - капитал и резервы.
Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций: повышение коэффициента повышает котировку.
5. Коэффициент рентабельности перманентного капитала (Крп), рассчитывается по формуле:
ПР
Крп = ------------------, (38)
КиР + ДСП
где: ПР - прибыль от продаж,
КиР - капитал и резервы,
ДСП - долгосрочные обязательства.
Коэффициент рентабельности перманентного капитала отражает эффективность использования капитала (собственного и заемного), вложенного в деятельность акционерного общества.
6. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Коок), рассчитывается по формуле:
В
Коок = -----------, (39)
ИБ
где: В - выручка-нетто от продаж,
ИБ - итог баланса.
Коэффициент общей оборачиваемости капитала отражает скорость оборота всего капитала акционерного общества. Рост коэффициента означает или ускорение кругооборота средств или инфляционный рост цен.
7. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (Комс), рассчитывается по формуле:
В
Комс = ------------, (40)
ОА
где: В - выручка-нетто от продаж,
ОА - оборотные активы.
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает скорость оборота всех мобильных средств. Рост коэффициента характеризуется положительно.
8. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (Кмос), рассчитывается по формуле:
В
Кмос = -------------, (41)
З + НДС
где: В - выручка-нетто от продаж,
З – запасы,
НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств отражает число оборотов запасов и затрат. Снижение коэффициента свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию.
9. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (Когп), рассчитывается по формуле:
В
Когп = ----------, (42)
ГП
где: В - выручка-нетто от продаж,
ГП - готовая продукция.
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции показывает скорость оборота готовой продукции. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию, снижение - означает затоваривание.
10.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз), рассчитывается по формуле:
В
Кодз = -----------, (43)
ДЗ<1
где: В - выручка-нетто от реализации продукции,
ДЗ<1 - дебиторская задолженность менее года.
Рост коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности говорит о расширении коммерческого кредита, предоставляемого акционерным обществом.
11. Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности, в днях (Ксдз), рассчитывается по формуле:
N х ДЗ<1
Ксдз = --------------, (44)
В
где: N – количество дней в периоде,
ДЗ<1 - дебиторская задолженность менее года,
В - выручка-нетто от продаж.
Коэффициент характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности и измеряется в днях. Положительно оценивается снижение коэффициента.
12. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Кокз), рассчитывается по формуле:
В
Кокз = ---------, (45)
КЗ
где: В - выручка-нетто от продаж,
КЗ - кредиторская задолженность.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого акционерному обществу. Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности, снижение — рост покупок в кредит.
13. Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности, в днях (Кскз), рассчитывается по формуле:
N х КЗ
Кскз = --------------, (46)
В
где: N – количество дней в периоде,
КЗ - кредиторская задолженность,
В - выручка-нетто от продаж.
Коэффициент отражает средний срок возврата коммерческого кредита и измеряется в днях. Положительно оценивается снижение коэффициента.
14. Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов (Кфва), рассчитывается по формуле:
В
Кфва = ------------, (47)
ВОА
где: В - выручка-нетто от продаж,
ВОА - внеоборотные активы.
Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряется величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости средств.
15. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коск), рассчитывается по формуле:
В
Коск = ------------, (48)
КиР
где: В - выручка-нетто от продаж,
КиР - капитал и резервы.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост коэффициента отражает повышение уровня продаж. Существенное снижение коэффициента отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.
