У. Баунмоль в 1952 году в своей монографии предложил гипотезу о том, что остаток денежных средств на счете во многом сходен с остатком материальных запасов. Поэтому IOQ модель может быть использована для определения целевого остатка денежных средств. Предполагается, что организация начинает работать, имея максимальный и целесообразный для нее уровень денежных средств. Затем она постепенно расходует его в течение определенного периода времени. Все поступающие средства от реализации товаров и услуг организация вкладывает краткосрочные ценные бумаги. Как только запас денежных средств истощается, т.е. становятся равным нулю или достигает нект заданного уровня безопасности, то организация продает часть ценных бумаг, и тем самым пополняет запас денег до первоначальной величины.
Q = корень квадратный из ((2*V*е)/r)
V – прогнозируемая потребность в денежных средствах
Е – расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги
r – приемлемый и возможный для организации процентный доход по КФВ
Т.о. средний запас найдем по ф-ле: Q/2, а общее кол-во сделок по конвертации: K=V/Q
Общие расходы по реализации такой политике найдем по формуле: ОР = е*К+r* Q/2
Первое слагаемое в этой формуле представляет собой прямые расходы, а второе – упущенная выгода от хранения средств на расчетном счете, вместо того, чтобы инвестировать их ценные бумаги.
Расходы по конвертации, а именно комиссионное вознаграждение брокеров, зависит от суммы сделки, например, если оборот до 100 тыс. руб., то комиссия брокеру 0,045%; от 100 – 300 тыс. руб. – вознаграждение 0,035%; от 300 – 1 000 000 – 0,003%; и т.д.
Данная модель учитывает фактор неопределенности денежных поступлений и выплат. В данным смысле модель Баунмоля приемлема для организаций, денежные расходы кт стабильны и прогнозируемы.
При построении модели был использован стохастический процесс Бернулли
К детерминированным факторным моделям относятся модели, в кт связь между факторами и результативным показателем имеет строгую функциональную зависимость. В стохастических моделях связь между факторами и результативным показателем носит вероятностный характер. (БУДУТ СПРАШИВАТЬ НА ЭКЗАМЕНЕ)
Логика действий финн менеджера по управлению остатков денежных средств на счете, состоит в следующем: остаток средств хаотически меняется пока не достигнет некой точки верхнего предела. Как только это происходит организация начинает покупать ценные бумаги с целью вернуть запас денежных средств к нект нормальному уровню (точка возврата). Если запас денежных средств достигнет нижнего предела, то финансовый менеджер начнет продавать ценные бумаги, чтобы обеспечить точку возврата.
При решении вопроса о размахе вариации, т.е. разности между верхним и нижнем пределами, рекомендуется придерживаться след политике: если волатильность денежных потоков велика и постоянные затраты на покупку ценных бумаг высоки, то организации следует увеличить размах вариации, т.е. сделать более высоким верхний предел и соответственно более низким - нижний предел. Если волатильность низка и расходы по конвертации небольшие, то размах вариации уменьшаем.
Реализация модели осуществляется в неск-ко этапов:
1. Устанавливается минимальная величина денежных средств, кт целесообразно иметь на счете, Сmin
2. На основе наблюдений определяется вариация поступления средств на расчетный счет, Var
3. Определяются расходы Zs по хранению средств на расчетном счете. Обычно их принимают в сумме ставки ежедневного дохода по краткосрочным ценным бумагам, обращающимся на рынке.
Расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги, Zt (это комиссия брокеру)
4. Рассчитывается размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете: R=3* корень кубический из ((3*Zt*Var)/(4*Zs))
5. Рассчитываем верхнюю границу денежных средств на расчетном счете Ch, при повышении кт часть денег конвертируют в ценные бумаги: Ch=Cmin + R
6. Определяем точку возврата Cr – величина остатка денежных средств, к кт нужно вернуться если фактический остаток средств на расчетном счете выше верхней граница (Ch) или ниже нижней границы (Сmin)
Тема: Анализ себестоимости продукции.
1. См. в учебнике стр 170
2. Классификация состава затрат по различным признакам
Затраты
По экономическим элементам
По статьям калькуляции:
См управленческий учет
По способу отнесения на себестоимость продукта: прямые и косвенные
По способу отражения в учете:
· явные затраты, т.е. принимают форму прямых платежей поставщикам, кредиторам и т.д.
· неявные – это те расходы, кт связаны с использованием ресурсов, не принадлежавших организации
По отношению к объему производства: постоянные и переменные
3. Анализ затрат на 1 рубль продукции.
См. учебник стр 176
4. Методика анализа себестоимости
· Анализ динамики
· Сравнение факта с планом
· Оценка структуры себестоимости, т.е. оценка доли затрат в общем объеме затрат
· Оценка структурных сдвигов
5. Факторный анализ себестоимости
См. учебник стр 180
Тема: Анализ состояния и использования основных средств
1. Задачи анализа и источники информации (стр 208 учебника)
2. Оценка эффективности использования
Фондоотдача и фондоемкость (обратный показатель фондоотдачи) – эти показатели характеризуют эффективность основных средств. Фондовооруженность = ОС(среднегодовые)/среднесписочная численность рабочих.
Фондорентабельность = прибыль чистая или прибыль до НОО/ ОС (среднегодовые)
3. Оценка состояния и движения основных средств
Движение ОС можно оценить с помощью:
1. Коэффициента поступления: К пост = стоимость ОС поступивших за год / стоимость ОС купленных на конец года
2. Коэффициент выбытия: К выб = стоимость ОС выбывших за год / стоимость ОС на начало года
3. Коэффициент прироста (компенсации выбытия): К пр = (стоимость ОС поступивших за год - стоимость ОС выбывших за год) / стоимость ОС купленных на начало года
4. Коэффициент интенсивности обновления: К обнов = стоимость ОС выбывших за год / стоимость ОС купленных на начало года
Состояние ОС можно оценить с помощью коэф износа и коэф годности.
Коэф износа = сумма начисленной амортизации на дату / первоначальная стоимость ОС на ту же дату. Показывает какая часть стоимости перенесена на продукт.
Коэф годности = 1 – коэф износа
Тема: Анализ использования трудовых ресурсов
Лекция 14. (04.12.2012)
1. Задачи анализа и источники информации (стр 216 учебника)
2. Анализ численности, состава и движения рабочей силы
3. Анализ использования фонда рабочего времени
4. Анализ влияния трудовых факторов на среднегодовую выработку ППП (промышленно-производственный персонал) и объем выпуска продукции
