Функціонування окремого виду активу або здійснення фінансової операції може генерувати протягом тривалого періоду визначені грошові потоки.
Грошові потоки, як і окрема сума грошових коштів, також можуть бути оцінені з позиції їх теперішньої (зворотне завдання) та майбутньої (пряме завдання) вартості.
Момент оцінки майбутньої
вартості грошового потоку
C1 -1рік C2-2 роки C3-3 роки
період
F1 = C1×(1+r)3
F2 = C2×(1+r)2
F3 = C3×(1+r)
FV=∑n Fi
і=1
Рисунок 5. Схема визначення майбутньої вартості грошового потоку
Момент оцінки теперішньої
вартості грошового потоку
C1 -1рік C2-2 роки C3-3 роки
період
P1=C1/(1+r)
P2=C2/(1+r)2
P3=C3/(1+r)3
n
PV=∑ Pi
і=1
Рисунок 6. Схема визначення теперішньої вартості грошового потоку
З точки зору рівності платежів, що надходять, виділяють грошові потоки з рівними та нерівними надходженнями. Потік платежів, що характеризується однаковим рівнем відсоткових ставок протягом всього періоду, має назву ануїтет.
Відповідно до періоду надходження грошових коштів виділяють потік пренумерандо та постнумерандо.
Потік пренумерандо (авансовий) — надходження, які генеруються в межах одного часового періоду за умов попереднього платежу.
Потік постнумерандо— надходження, які генеруються в межах одного часовогоперіоду за умов наступного платежу.
Безстроковийануїтет — ануїтет, за яким грошові надходження тривають досить тривалий час (вічна рента), тобто п > ? :
PApost=R/r
де РАрost — теперішня вартість ануїтету на умовах постнумерандо;
R— член ануїтету, що характеризує розмір окремого платежу;
r — відсоткова ставка.
Таблиця 2