Инвестиционная деятельность предприятия – основное условие его эффективного развития.
Объекты инвестиционной деятельности –этовновь создаваемые и модернизируемые основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, права на интеллектуальную собственность, имущественные права, другие объекты собственности.
Субъекты инвестиционной деятельности – инвесторы, в качестве которых могут выступать юридические лица, граждане, в том числе иностранные, а также иностранные представители.
Капитал –движущая сила рыночной экономики. Он возникает и увеличивается с помощью инвестиций.
Инвестиции – это капитальные вложения в активы предприятия с целью выпуска новой продукции, повышения ее качества, увеличения количества продаж и прибыли.
Капитальные вложения– это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.
Инвестиции несут в себе риск: если прогноз прибыльности не подтвердится, то это грозит потерей вложенных в дело средств.
Инвестиции – это один из важнейших источников финансирования различных нововведений; источник развития, совершенствования предприятия и его продукции, способ повышения и укрепления конкурентоспособности.
Инвестиции и инновации понятия не тождественны.
КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИЙ:
1. По натурально-вещественному содержанию:
· материальные инвестиции – это капитальные вложения в производство основных производственных средств. Они реализуются тремя путями: капитальное строительство новых зданий, сооружений, коммуникаций; техническое перевооружение и реконструкция действующего производства; возмещение отдельных единиц изношенного оборудования, транспортных средств.
· нематериальные инвестиции – это средства, направляемые на приобретение прав пользования землей, водой, полезными ископаемыми, товарными знаками, это имущественные права пользования изобретениями, «ноу-хау» и т.д. Их удельный вес в общей сумме инвестиций по промышленным предприятиям Республики Беларусь не превышает 10%.
2. По источникам финансирования: государственные, инвестиции предприятий и частных фирм, юридических и физических лиц.
3. В зависимости от объекта:
§ прямые инвестиции – непосредственно вкладываемые в создание нового производственного оборудования, лицензии, недвижимость и т.д.;
§ портфельные инвестиции – представляют собой помещение средств в ценные бумаги.
4. По источнику образования:
· собственные средства.
Для государства – это налоговые перечисления предприятий независимо от форм собственности и налоги с доходов граждан. Они формируют государственный бюджет.
Для предприятий – это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, средства амортизационных отчислений и средства от продажи выбывших или излишних основных средств.
Для физических лиц – это собственные доходы от рода деятельности, которую они выполняют, денежные средства, полученные по наследству и от продажи собственного имущества.
· заемные и привлеченные средства.
Для государства – это кредиты иностранных государств и банков, средства от выпуска облигаций, займов, акций.
Для предприятий – это кредиты банков, выпущенные предприятием акции долгосрочного действия.
Для физических лиц – это кредиты банков, заем у других физических лиц.
§ средства госбюджета и внебюджетных фондов;
§ иностранные инвестиции.
5. По происхождению:национальные и иностранные.
6. По срокам осуществления:кратко-, средне-, долгосрочные.
7. По объекту:производственные и непроизводственные.
8. По направлению использования:
§ для обновления основного капитала;
§ для прироста недвижимости и оборотного капитала;
§ для создания новой и повышения качества выпускаемой продукции.
Источники финансирования инвестиций в развитие материально-технической базы предприятия делятся на внутренние и внешние.
К внутренним источникам относятся амортизационные отчисления, прибыль, а также средства от реализации выбывшего имущества.
К внешним источникам относятся кредиты, эмиссия акций, а также средства из бюджетов всех уровней, выделяемые под конкретные проекты и др.
Амортизационные отчисления являются важным источником формирования финансовых ресурсов для восстановления основных средств. В условиях экономического подъема и роста объемов продаж средства амортизационного фонда позволяют обеспечивать расширенное воспроизводство его активов. Отрицательное влияние на этот источник оказывает инфляция.
ПРИМЕР: Предприятие для расфасовки муки и круп приобрело 10 фасовочных линий стоимостью 10 тыс. усл. ед. за единицу. Полезный срок эксплуатации линий 5 лет, годовая амортизация 20 %. Конъюнктура рынка позволяет предприятию наращивать объемы реализуемой продукции. В таблице показано возможное использование средств амортизационного фонда.
Формирование и использование
средств амортизационного фонда предприятия
Год
Число линий в эксплуатации, ед.
Общая стоимость активов, тыс. усл. ед.
Начисление амортизации за текущий год, тыс. усл. ед. по норме 20 %
Возможность приобретения новых линий, ед.
Остаток суммы амортизационных отчислений на конец года, тыс. усл. ед.
1-й
-
2-й
3-й
4-й
5-й
Полученные данные свидетельствуют о том, что предприятие при целевом использовании амортизационных отчислений на воспроизводство активов смогло за 5 лет восстановить парк из 10 первоначально закупленных линий и приобрести еще дополнительно 4 линии.
Эмиссия ценных бумаг предусматривает выпуск акций и облигаций с целью их продажи третьим лицам и использования полученных сумм для развития предприятия.
Кредит – это ссуда в денежной форме, предоставляемая кредитором заемщику на условиях срочности, возвратности и платности. При использовании кредита в качестве финансовых ресурсов для инвестиций необходимо учитывать размер ссудного процента, который должен исходить из возможности возврата денег.
ПРИМЕР: Капитальные вложения на реконструкцию предприятия составляют 500 тыс. усл. ед. Реконструкция будет продолжаться 3 месяца. Планируемый После реконструкции объем деятельности – 5000 тыс. усл. ед. равномерно по кварталам. Рентабельность объема деятельности составляет 7 %. Банк предлагает кредит на 2 года под 20 % годовых с возвратом кредита единовременно в конце второго года и выплатой процентов по следующему графику: первый раз в конце 6-го месяца, а далее через каждые 3 месяца по 25 тыс. усл. ед. Заемщика это устраивает. Но сможет ли предприятие вовремя вернуть кредит, если источником средств для возврата кредита является прибыль?
РЕШЕНИЕ: Рассчитаем стоимость кредита на 2 года:
500 х 20 х 2 / 100 = 200 тыс. усл. ед.
Рассчитаем прибыль за квартал (3 месяца):
5000 х 7 / 100 / 4 = 87,5 тыс. усл. ед.
Схема погашения кредита
№ п/п
Период платежа
Выплата
процентов
Возврат
кредита
Итого
выплаты
Прибыль предприятия
1-й год
3 месяца
-
3 месяца
87,5
3 месяца
87,5
3 месяца
87,5
2-й год
3 месяца
87,5
3 месяца
87,5
3 месяца
87,5
3 месяца
87,5
Итого
612,5
Полученные данные показывают, что для возврата кредита и выплаты процентов потребуется 700 тыс. усл. ед., притом, что планируемая прибыль 612,5 тыс. усл. ед. Т.е. получение кредита на предлагаемых условиях для данного предприятия неприемлемо.
