Приложение А. Денежная масса и денежные агрегаты в 2003 – первом полугодии 2005 года……………………………………………………………………………………...51
ПЕРЕЧЕНЬ СОКРАЩЕНИЙ И УСЛОВНЫХ ОБОЗНАЧЕНИЙ
ВВП – валовый внутренний продукт
ВП – сумма платежей, которые погашаются путем взаимозачета долгов
Дб – денежная база
Кф – фактическая масса денег в обращении
Кн – объективно необходимая для обращения денежная масса
Мв – сумма денежной наличности, которая находится вне банков
Мк – сумма денежной наличности в кассах банков
Млн. грн. – миллионы гривен
Мрез – сумма резервов, находящихся на корреспондентских счетах банков в центральном банке
НБУ – Национальный банк Украины
О – среднее количество оборотов денежной единицы за определенное время
П – общая сумма платежей, по которым наступил срок оплаты
СМР – система межбанковских расчетов
СЭП – система электронных платежей
т.п. – тому подобное
Цт – сумма цен товаров, которые реализуются за определенное время
ЭВМ – электронно-вычислительная машина
Ld – средние остатки средств, используемые для расчета обязательных резервов на отчетный период
Ln – сумма остатков средств за последний календарный день отчетного периода
L1,2,3 – сумма остатков привлеченных коммерческих банком средств по состоянию на каждое число отчетного периода
M – масса денег в обращении (денежное предложение)
М0, М1, М2, М3, L – денежные агрегаты
n – количество календарных дней отчетного периода
P – средний уровень цен на товары и услуги
Q – количество проданных товаров, реальный национальный продукт
V – скорость обращения
% - процент
ВВЕДЕНИЕ
Современная экономика любого государства представляет собой широко разветвленную сеть сложных отношений миллионов входящих в нее хозяйствующих субъектов между собой, а также с внешними агентами из других стран. Основой этих взаимосвязей выступают расчеты и платежи, в процессе которых удовлетворяются взаимные требования и обязательства.
С помощью потока денег в наличной и безналичной формах – денежного оборота как совокупности всех платежей, опосредующих движение стоимости в денежной форме между финансовыми и нефинансовыми агентами во внутреннем и внешнем экономических оборотах страны за определенный период, - обеспечиваются реализация валового продукта, использование национального дохода и все последующие перераспределительные процессы в экономике.
Денежный оборот обслуживает кругооборот всего совокупного капитала на всех стадиях общественного воспроизводства: в производстве, распределении, обмене и потреблении, поэтому его нередко называют совокупным денежным оборотом [11].
Таким образом, изучение и организация денежного оборота, безусловно, являются необходимыми для совершенствования экономических отношений между хозяйствующими субъектами, осуществления денежно-кредитной политики государства и, как следствие, повышение экономической стабильности в стране.
Из всех приведенных ниже положений можно сделать вывод об актуальности выбранной темы курсовой работы в настоящее время, в период развития рыночных отношений, стабилизации экономической ситуации в стране.
Целью работы является исследование изучение такой важной экономической категории, как денежный оборот, в частности его сущность, понятие и структуру. Задачи, рассмотренные соответственно в первой, второй и третьей главах работы, состоят в следующем:
- определить, в чем состоит сущность и экономическая основа денежного оборота, для этого раскрыть понятие денежного оборота, его сущность и структуру, охарактеризовать формы денег, находящихся в обращении, изучить такие важные экономические категории, непосредственно связанные с денежным обращением, как масса денег в обороте, денежные агрегаты, денежная база, скорость и законы денежного обращения, устойчивость денег;
- изучить основы регулирования денежного обращения на Украине, в частности роль Национального банка и его основные инструменты регулирования денежного обращения, определить влияние эмиссии денег, дать характеристику организации наличного и безналичного денежного обращения;
- с помощью статистических данных выявить особенности денежного обращения на Украине, в частности изучить динамику и структуру денежной массы за последние два с половиной года, охарактеризовать проблемы регулирования денежного обращения на Украине и пути их решения.
Объектом исследования является денежный оборот как таковой, как экономическая категория; предметом – его сущность, структура, а также организация и регулирование оборота на Украине.
Проблема изучения денежного оборота интересовала многих экономистов, таких как Савлук М.И., Белоусов Л.Ю., Лаврушин О.И., Иванов В.М., Адамик Б.П. и многих других.
В работе использовались экономическая, учебная литература, статьи в периодических изданиях различных ученых – экономистов, в том числе и выше перечисленных, различные статистические данные, представленные в основном в Бюллетени Национального банка.
1 Сущность и экономическая основа денежного оборота
1.1 Понятие «денежный оборот», его содержание и структура
Среди понятий, которые характеризуют денежные отношения, ведущее место занимают денежный оборот и денежное обращение. Первое из них употреблялось преимущественно в отечественной литературе для характеристики денежных отношений плановой системы хозяйствования. А второе – как в отечественной, так и в зарубежной литературе относительно ко всем экономическим системам.
С переходом восточноевропейских стран к рыночной экономике в них формируются рынки ссудных капиталов. Восстанавливается понятие денежного рынка. И в этих условиях оба понятия могут успешно сосуществовать, характеризуя с разных сторон один и тот же объект – движение стоимости в процессе расширенного воспроизводства.
Понятие «денежное обращение» не охватывало все характеристики движения денег, что привело к употреблению рядом с ним понятия «денежный оборот».
Так как процесс общественного воспроизводства происходит непрерывно, непрерывным является и движение денег, которые его обслуживают. Взятый сам по себе этот процесс непрерывного перемещения денег между субъектами экономических отношений в общественном воспроизводстве представляет собой денежный оборот [6].
По мнению авторов учебника «Деньги. Кредит. Банки» приведенное выше определение денежного оборота не совсем верно, так как перемещение денег происходит не только между субъектами экономических отношений. Деньги могут совершать движение и за рамками экономических отношений.
Исходя из выше приведенных соображений понятию «денежный оборот» можно дать следующее определение: денежный оборот представляет собой процесс непрерывного движения денег в наличной и безналичной формах [10].
На микроэкономическом уровне денежный оборот обслуживает кругооборот индивидуального капитала и выступает как его составная часть. Здесь деньги совершают оборот по кругу и возвращаются к исходному пункту уже возросшей суммой. Таким образом, на микроуровне для денежного оборота характерна замкнутость линии движения. На макроэкономическом уровне денежный оборот обслуживает кругооборот всего общественного капитала, и здесь деньги осуществляют также замкнутое движение, которое начинается и заканчивается на денежном рынке, принося туда после каждого оборота дополнительную сумму денег.
Субъектами денежного оборота являются все юридические и физические лица, которые принимают участие в производстве, распределении, обмене и потреблении ВВП (валового внутреннего продукта). К ним относятся предприятия, государственные, общественные, коммерческие учреждения и организации, банки и другие финансово-кредитные учреждения, население, в общем, все те, кто самостоятельно получают и тратят денежные средства [12].
Платежный оборот - процесс движения средств платежа, применяемых в данной стране. Оно включает не только движение денег как средств платежа в налично-денежном и безналичном оборотах, но и движение других средств платежа (чеков, депозитных сертификатов, векселей и т.д.). Денежный оборот является, следовательно, составной частью платежного оборота. Под денежно-платежным оборотом понимается часть денежного оборота, где деньги функционируют как средство платежа независимо от того, безналичный это оборот или наличный.
Деньги, находящиеся в обороте выполняют три функции: платежа, обращения и накопления. Последнюю функцию деньги осуществляют потому, что их движение невозможно без остановок. Когда же они временно прекращают свое движение, они и выполняют функцию накопления. Функцию меры стоимости деньги, находящиеся в денежном обороте, не выполняют. Эту функцию деньги выполнили до вхождения в денежный оборот, при установлении с их помощью цен на товары. Поэтому выполнение функции меры стоимости влияет только на потребность в деньгах для денежного оборота, следовательно, и на величину денежного оборота [16].
Путь, по которому проходят деньги в процессе денежного обращения, представляет собой каналы движения денег (денежного обращения). Каналы движения денег очень многообразны. Они начинаются с эмиссии – наличные деньги попадают из резервных фондов в оборотную кассу эмиссионного банка, а затем в кассы коммерческих банков и их клиентов; безналичные деньги – на корсчета коммерческих банков и счета клиентов эмиссионного банка.
Наличные деньги, покинув кассы банков, могут обращаться достаточно долго во внебанковском обороте: между юридическими и физическими лицами, реже – между юридическими лицами. Наличные деньги могут выручкой возвращаться в банк и превращаться в безналичные денежные средства, опять выходить из банка. Безналичные деньги могут циркулировать только в банковском обороте по пути: банк (клиент – отправитель платежа) – эмиссионный банк – банк (клиент – получатель), затем клиент – получатель становится отправителем и движение денег по этому каналу продолжается. Эмиссионный банк может отсутствовать, если банки имеют корсчета друг у друга, или используют систему банков – корреспондентов.
Деньги могут возвращаться в эмиссионный банк: безналичные – при гашении кредитов, наличные – при изъятии наличности из обращения, в первую очередь ветхих купюр и битой монеты. При избытке денег в обращении наблюдается так называемое переполнение или засорение каналов денежного обращения [26].
Денежный оборот складывается из отдельных каналов движения между:
- центральным банком и коммерческими банками;
- коммерческими банками;
- предприятиями и организациями;
- банками и предприятиями и организациями;
- банками и населением;
- предприятиями, организациями и населением;
- физическими лицами;
- банками и финансовыми институтами различного назначения;
- финансовыми институтами различного назначения и населением.
По каждому из этих каналов деньги совершают встречное движение [24].
Структуру денежного оборота можно определить по разным признакам. В зависимости от характера отношений, которые обслуживает та или иная части денежного оборота, денежный оборот разбивается на три части:
- денежно-расчетный оборот, который обслуживает расчетные отношения за товары и услуги и по нетоварным обязательствам юридических и физических лиц;
- денежно-кредитный оборот, обслуживающий кредитные отношения в хозяйстве;
- денежно-финансовый оборот, обслуживающий финансовые отношения в хозяйстве.
Наконец, можно классифицировать денежный оборот в зависимости от субъектов, между которыми двигаются деньги. По этому признаку структура денежного оборота будет такова:
- оборот между банками (межбанковский оборот);
- оборот между банками и юридическими и физическими лицами (банковский оборот);
- оборот между юридическими лицами;
- оборот между юридическими и физическими лицами;
- оборот между физическими лицами [10].
Отличия в характере экономических отношений между субъектами денежного оборота дают основания выделить в его структуре отдельные секторы.
Первыми, по логике воспроизводственного процесса, видом экономических отношений, которые реализуются в денежном обороте, являются отношения обмена. Такой характер движения денег, который обслуживает сферу обмена, дает основания выделить его в отдельный сектор, который называется денежным обращением.
Значительная часть денежного оборота связана с процессами деления стоимости валового национального продукта. Движение денег здесь имеет одно существенное отличие от денежного обращения – он осуществляется неэквивалентно, то есть навстречу денежному платежу плательщик не получает реального эквивалента в форме товаров или услуг. Этот сектор денежного оборота называется финансово-кредитным.
Когда определенная законами часть доходов экономических субъектов изымается в виде налогов и других обязательных платежей и поступает в распоряжение государства, которое тратит их при выполнении своих функций, возникает не только безэквивалентное. но и безвозвратное движение денег, то есть одни субъекты эти деньги теряют навсегда и без получения любого дохода, а другие их получают тоже бесповоротно и без выплаты любой цены за них. Эта часть финансово-кредитного оборота называется фискально-бюджетной.
Вторая часть финансово-кредитного оборота обслуживает сферу перераспределительных отношений, в которых собственность субъектов не отчуждается, а лишь передается во временное пользование, например при внесении денег на банковский депозит или во время покупки ценных бумаг. Поэтому для этих отношений характерно еще получение дохода тем субъектом, который передает свою собственность во временное пользование. То есть движение денег, которое обеспечивает реализацию этих отношений, имеет обратный характер, когда собственник возвращает свои деньги в обусловленный срок или может их возвратить, например, при покупке акций и, кроме того, получает доход в виде процентов или дивидендов. Этот сектор денежного оборота называется кредитным оборотом.
Денежное обращение, фискально-бюджетный и кредитный обороты как составные элементы совокупного денежного оборота тесно взаимосвязаны, внутренне переплетаются и дополняют друг друга в обеспечении целей расширенного воспроизводства. Вместе с тем они - самостоятельные явления, со своим особым механизмом регулирования и специфическими возможностями влияния на процесс воспроизводства [22].
Наиболее распространенным является классификация денежного оборота в зависимости от формы функционирующих в нем денег. По этому признаку денежный оборот подразделяется на безналичный и налично-денежный обороты. В странах с развитой рыночной экономикой преобладающую его часть составляет безналичный оборот, что обусловлено прежде всего дешевизной использования безналичных денег, а также выгодностью таких расчетов для экономических субъектов.
Наличный оборот обслуживает преимущественно отношения, связанные со сферой личного потребления. В сфере наличного оборота деньги двигаются вне банков, непосредственно обслуживая отношения экономических субъектов. На оборот этих денег могут влиять лишь прямые его субъекты, что дает возможность им наиболее полно реализовать свои отношения в том виде, как они сами их определили. По мнению ученого - экономиста Н.Н. Медведева, на объем и вектор движения наличных денег оказывает влияние такой важный фактор, как структура реального сектора региональной экономики. В регионах, где структурообразующими отраслями являются предприятия военно-промышленного и нефтехимического комплексов и другие производства, не выпускающие товары народного потребления, как правило, происходит эмиссия наличных денег. Наоборот, в регионах, выпускающих товары конечного потребления, преимущественно происходит изъятие денег из обращения [21].
Безналичное обращение – это движение стоимости без участия наличных денег. Под ним понимаются прежде всего банковские депозиты на счетах клиентов, использование которых осуществляется с помощью платежных поручений, чеков, кредитных карточек, электронных переводов. Безналичные расчеты – это расчеты, осуществляемые без использования наличных денег, посредством перечисления денежных средств по счетам в кредитных учреждениях и зачетов взаимных требований. Безналичные расчеты имеют важное экономическое значение в ускорении оборачиваемости средств; сокращении массы наличных денег, необходимых для обращения; снижении издержек обращения [16].
Между налично-денежным и безналичным оборотом существует тесная и взаимная зависимость: деньги постоянно переходят из одной сферы обращения в другую, меняя форму наличных денежных знаков на депозит в банке, и наоборот. Поступление безналичных средств на счета в банке – непременное условие для выдачи денег.
Безналичный платежный оборот неотделим от обращения наличных денег и образует вместе с ним единый денежный оборот страны, в котором циркулируют единые деньги одного наименования [15].
1.2 Формы денег, находящихся в обращении
По мере развития рынка, расширения и углубления денежных отношений возрастали требования со стороны рынка к деньгам. В ответ на это деньги меняли свою форму.
В начале развития товарно-денежных отношений в роли денег выступали наиболее ходовые товары (скот, соль, рыба и прочие) и форма денег тогда совпадала с формой этих товаров. Со временем на роль денег выдвинулись металлы и деньги приобрели форму слитков, которая имела огромное преимущество перед предыдущей их формой.
Вместе с тем форма слитков имела ряд неудобств, которые вскоре стали сдерживать развитие денежных отношений. В каждой платежной операции необходимо было взвешивать, определять пробу и делить слитки на части. Чтобы избежать этого их стали делать разного веса. Наиболее известные купцы ставили на них свое клеймо, которое указывало вес и пробу металла, однако авторитет купца не имел всеобщего признания. И поэтому право ставить клеймо перешло к государству. Такие слитки получили название монет.
В начале возникновения монет субъекты рынка не всегда доверяли государственному клейму, только с ростом экономического могущества и стабильности государства, совершенствования техники чеканки, что усложняло подделку монет, повысило доверие к монете, и она стала приниматься по счету, без замечаний. Изменялась и сама форма монеты: известны монеты квадратные, неправильной формы, овальные, однако наиболее широкое распространение получила круглая [6].
Понятию «монета» можно дать следующее определение: общегосударственный металлический платежный знак, несущий на себе символы державной принадлежности и обозначение достоинства в денежных единицах страны.
Появление монет решило несколько сложных проблем:
- монеты фиксировали в удобной форме строго определенную массу металла;
- давали государственную гарантию качества металла, содержащегося в монете;
- подготовили почву для нового посредника в купле-продаже – для денежных знаков, которые поначалу выступили в виде монет из неполноценных металлов, а затем – в виде бумажных денег [15].
Следующим этапом в развитии монеты, как формы действительных денег, стало появление билонной монеты. Она чеканится не из драгоценного металла и потому является неполноценной. Ее чеканка наряду с чеканкой полноценной монеты была первой реакцией денег на новое требование обращения – требование экономичности. Разменная монета наиболее активно используется в обращении и потому быстрее стирается. И изготовление ее из золота приводило к дополнительным потерям. Поэтому изготовление ее из обычного дешевого металла было объективной необходимостью. В настоящее время «полноценные» монеты вышли из обращения, а билонная монета широко используется во всех странах.
Переход к качественно новому типу денег без собственной внутренней стоимости вызвал возникновение и новых форм денег. Из старых форм осталась только билонная монета как адекватная новой сущности денег. Из новых формвначале достаточно распространенными были наличные деньги, немного позднее — депозитные. В современных условиях начала развиваться новая форма — «электронные» деньги.
Наличные деньги— это знаки стоимости, изготовленные из бумаги или другого малоценного материала (шкура, ткань металл и другие). Их можно подержать в руках, посчитать, пере дать из рук в руки, перевезти с собой, немедленно использовать как средство купли или продажи. Изготавливаются они в виде купюр различной стоимости и разменных монет.
Большинство наличных денег изготовлены из бумаги, поэтому их часто называют бумажными. Бумажные деньги (казначейские билеты) – неразменные на металл знаки стоимости, которые выпускаются государством для покрытия своих затрат и наделяются им принудительным курсом [6].
Бумажные деньги приобретают представительную стоимость в обращении и выполняют роль покупательного и платежного средства. Эмитирует бумажные деньги, как правило, казначейство. Разность между номинальной стоимостью выпущенных бумажных денег и стоимостью их выпуска составляет эмиссионный доход, являющийся существенным элементом государственных доходов [15]. Важным признаком бумажных денег является неустойчивость их стоимости и постепенное обесценивание. Это обусловлено тем, что размеры эмиссии определяются не реальными потребностями обращения, а масштабами бюджетного дефицита. Поэтому государство может выпускать в оборот любое количество денег, что приводит к уменьшению меновой стоимости всей массы бумажных денег и каждой их единицы.
Кредитные деньги – знаки стоимости, которые возникают и функционируют в обращении на основе кредитных отношений. Кредитные деньги возникли стихийно из рыночных отношений на более высоком уровне их развития. Когда рыночные связи, а вместе с ними и взаимное доверие субъектов рынка достигли такого уровня, что один из субъектов решился передать другому товар или другую стоимость под обязательство заплатить в будущем, возникли принципиально новые деньги – кредитные [6].
По мнению авторов учебного пособия «Деньги и кредит» к кредитным деньгам относятся вексель, банкнота, чек, электронные деньги, кредитные карточки.
В историческом процессе развития кредитных денег первой возникла форма векселя, еще в XII веке он начал использоваться купцами в расчетах с иностранными контрагентами. В настоящее время вексель – это ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю). Простой и переводной векселя – это разновидности коммерческого векселя. Коммерческие векселя возникают на основе реальной торговой операции по продаже товаров в кредит. Такой вексель является знаком реальной стоимости, поступившей в обращение, и обеспечивает ему определенную меновую стоимость, с которой он сам осуществляет оборот. Имеются также финансовые векселя, то есть долговые обязательства, возникшие из предоставления в долг определенной суммы денег, без реальных торговых операций. Их назначение – привлечь в оборот дополнительные деньги путем получения ссуды в банках. Разновидностью финансового векселя являются казначейские векселя, где должником выступает государство. Дружеские векселя выставляются друг на друга с целью последующего учета их в банке. Бронзовые (или дутые) векселя – долговые обязательства, не имеющие реального обеспечения, выпускаются некредитоспособными предприятиями, чтобы избежать банкротства [6]. Характерными особенностями векселя являются:
- абстрактность – не указан конкретный вид сделки;
- бесспорность – обязательная оплата долга вплоть до принятия принудительных мер после составления нотариусом акта о протесте;
- обращаемость – передача векселя как платежного средства другим лицам с передаточной надписью на обороте, что создает возможность зачета взаимных обязательств [15];
- строго установленная форма делает вексель универсальным, легко понятным и доступным для пользования широким кругом субъектов денежных отношений;
- конкретность срока платежа вносит конкретность во взаимоотношения между заимодателем и должником, делает вексель удобным для использования в экономических расчетах на перспективу. Выдается на 3 – 6 месяцев.
С развитием банковского кредита и банковского дела вообще банки стали выпускать вместо коммерческих векселей свои обязательства – банкноты, которые постепенно превратились в универсальное платежное и покупательное средство и стали основной формой кредитных денег. Исторически «классическая» банкнота возникла из расписки средневековых банкиров о взятии на хранение от купцов золота об обязательстве вернуть его по первому требованию. По мере ростабогатств банков их расписки (банкноты) стали пользоваться таким доверием, что начали приниматься в платежи наравне с золотой монетой. Постепенно такиерасписки приобрели строго установленную форму и абстрактность, стали подолгу задерживаться в обращении, не возвращаясь в банки для выплаты по ним золота. Характерными признаками «классической» банкноты являются:
- выпуск ее эмиссионным банком вместо коммерческих векселей;
- обязательный обмен на золото по первому требованию собственника;
- двойное обеспечение: золотое (золотым запасом банка) и товарное (коммерческими векселями, которые находятся в портфеле банка).
Благодаря этим признакам банкнота существенно отличается от коммерческого векселя. Двойное обеспечение «классической» банкноты гарантировало ее надежность, устойчивую стоимость, нормальное обращение и высокую эластичность в обращении.
Период «классической» банкноты закончился с полным прекращением размена ее на золото, что произошло после мирового экономического кризиса 1929 – 1933 годов. В новых условиях банкнота потеряла золотое обеспечение и свою конечную гарантию устойчивой стоимости – размен на золото [6].
Современные банкноты не размениваются на золото, но в известной степени сохраняют товарную природу или кредитную основу, однако попадают под закономерности бумажно-кредитного обращения.
Чек – кредитное орудие обращения. Появились в 1683 в Англии. Это разновидность переводного веселя, который вкладчик выписывает на коммерческий или Центральный банк.
Чек – письменный приказ владельца текущего счета банку о выплате определенной суммы денег чекодержателю или о перечислении ее на другой счет. Существуют различные виды чеков: именные, предъявительские, расчетные, акцептованные, денежные.
Несмотря на общность происхождения, чек имеет много существенных отличий от банкноты как по форме, так и по его роли в обращении. Он выписывается не банком, а его клиентом и, таким образом, не полностью гарантирует то, что чекодатель действительно имеет вклад в банке, и что банк обязательно выполнит его приказ о выдаче денег. Поэтому чек не стал всеобщим средством платежа, и участие его в денежном обращении оказалось ограниченным.
Чек может быть использован несколькими способами:
- если чекодатель может получить по нему в банке деньги наличными;
- чекодатель может передать чек другому лицу в оплату товаров или услуг, или для погашения своих долгов и это другое лицо (чекодержатель) подает чек в банк для получения денег наличными или зачисления его суммы на свой счет;
- чекодержатель передает чек третьему лицу в оплату товаров или услуг или для погашения своих долгов ему. А это лицо предъявляет чек в банк для получения денег наличными или зачисления денег на его счет, или передает чек четвертому лицу по той же причине, по которой он сам его получил [15].
Таким образом, далеко не все чековые операции означают участие чеков в денежном обращении. Так, в первой и второй операциях чек является только техническим средством. С помощью которого приводятся в движение наличные или безналичные деньги как средство обращения или платежа. Сам чек этих функций денег не выполняет и не увеличивает их массы в обращении. Только в третьей операции чек непосредственно включается в обращение, выполняет функции средства обращения или средства платежа и увеличивает массу денег в обращении.
В странах с рыночной экономикой расчеты чеками – наиболее распространенная форма безналичных расчетов. Однако чековые операции связаны с такими неудобствами, как выписка, акцептование в банке, доставка в банк для оплаты и прочее. Поэтому с конца 50–х годов в странах с высоко развитым денежным хозяйством начались поиски более совершенных инструментов обслуживания безналичных денег. Альтернативой чековой книжки стала кредитная карточка.
Депозитные деньги - неполноценные знаки стоимости, в отличие от наличных, не имеющие материального выражения и существуют только в виде определенных сумм на счетах в банках. Возникновение этой формы денег стало возможным только благодаря высокому уровню развития банковского дела, когда каждый субъект денежного обращения может свободно положить свои деньги в банк, взять их оттуда, быстро перевести в любой пункт рынка и ему гарантируется полное их сохранение. При таких условиях собственник денег на счете в банке может поручить банку перечислить всю их сумму или часть ее своему кредитору и таким образом погасить долг. Перемещаясь по счету в банках, абстрактные денежные суммы успешно выполняют функции покупательного и платежного средства и тем самым включаются в общее денежное обращение. Потребность в такой форме денег была объективно обусловлена возросшими объемами и суммами платежей, необходимостью сделать денежное обращение более экономичным и удобным.
Электронные деньги — это разновидность депозитных денег, которые означают, что перевод денежных сумм по счетам в банках осуществляется автоматически с помощью ЭВМ по непосредственному распоряжению собственника текущих счетов. Эта форма органично объединяет в себе все преимущества депозитной и наличной форм денег: нет необходимости переносить или переводить большие суммы наличных денег; достигается значительная экономия затрат на их изготовление, сохранение, перечисление, перевозку и тому подобное; каждый плательщик имеет возможность мгновенно выполнить платеж. Носителем электронных денег является кредитная карточка — именной денежный документ, который выдается банком собственнику текущего счета и дает ему возможность оплатить через ЭВМ свои покупки и погасить долги переводом денег по счету без использования наличных денег. Это расширило их обращение, создало удобства для плательщиков, уменьшило затраты обращения и придало депозитным деньгам новое качество, получившее отражение в новом названии — «электронные деньги» [6].
1.3 Масса денег в обороте. Денежные агрегаты. Денежная база
Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса, представляющая собой совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству. Другими словами, денежная масса – это сумма денег, обслуживающих экономические отношения и находящихся в собственности государства, предприятий и населения [25].
Денежная масса представляет собой один из приоритетов денежно–кредитной политики. Денежная масса воздействует на развитие экономики в целом, на изменение цен, уровень безработицы, платежную систему [24].
По мнению авторов учебного пособия «Деньги и кредит» Само понятие “денежная масса” имеет двоякое значение, оно означает как совокупность платежных средств, выпущенных банковской системой, так и общую сумму наличности во владении частных лиц, предприятий и организаций. В статистике развитых стран учитывается первый аспект денежной массы, поскольку она определяется объемом денежных средств в пассивах Центрального банка и депозитных банков. Экономисты, напротив, принимают во внимание прежде всего второй аспект, поскольку общая сумма наличности и способы ее использования оказывают сильное влияние на денежное равновесие в данный момент [15].
Денежная масса имеет определенное количественное выражение (объем в миллиардах или миллионах денежных единиц), чрезвычайно сложную структуру и динамику движения. С точки качественной характеристики денежной массы важное значение имеет ее структура, а с точки зрения практики ее регулирования — объем и динамика движения, а также структурная характеристика.
В структурном отношении денежную массу можно разделить по нескольким критериям: по степени «готовности» отдельных элементов к оборачиваемости, то есть по степени их ликвидности; по форме денежных средств (наличные, депозитные); по размещению у субъектов денежного оборота и другие. Наибольшую сложность представляет анализ денежной массы по первому критерию, поскольку нет однозначного понимания степени ликвидности каждого ее элемента. Согласно данного критерия зарубежная наука и практика выделяют несколько денежных агрегатов, комбинацией которых можно определить разные по составу и объему денежные массы (денежные агрегаты) в зависимости от целей их анализа [22].
Для анализа количественных изменений денежного обращения на определенную дату и за определенный период; для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объема денежной массы используются различные показатели, так называемые денежные агрегаты.
Денежный агрегат - это специфический показатель денежной массы, который характеризует определенный набор ее элементов в зависимости от их ликвидности. Количество агрегатов, которые используются в статистической практике отдельных стран, различное. Так, в США, Японии, Италии, России и Украине используют 4 агрегата, в Англии – пять, в Швейцарии и Германии – три. С учетом национальных особенностей денежно-кредитных систем они различны по своему составу, однако отчетливая тенденция к универсализации финансовых рынков и инструментов в последнее десятилетие привела к тому, что денежные агрегаты постепенно начинают сближаться. К тому же принцип, который кладется в основу разграничения денежных агрегатов в официальной статистике всех стран, в наиболее общем виде можно сформулировать как “принцип ликвидности”. И Международный валютный фонд рассчитывает общий для всех стран показатель М1 (наличные деньги и все виды чековых вкладов) и более широкий показатель “квази-денег”, куда включаются срочные и сберегательные банковские счета и наиболее ликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке [15].
Нужно отметить, что понятие «агрегат» достаточно точно отражает суть явления. Многие из его составляющих (например, чек, облигация) не могут сами по себе расцениваться как деньги, но выполняют какую-то из функций или подфункций денег, играют их роль, вовлекаются и агрегируются деньгами в свое движение в качестве собственных моментов.
К агрегату М1 относятся наиболее ликвидные денежные элементы (наличные деньги, банковские вклады до востребования). В некоторых странах (Россия, Украина) существует агрегат М0 (входит в М1), который представляет собой наличные деньги.
Агрегат М1выражает массу денег, которая находится непосредственно в обращении, реально выполняя функции средств обращения и платежа. Она наиболее тесно связана с товарной массой, которая проходит процесс обмена и непосредственно влияет на рыночную конъюнктуру. Именно поэтому этот агрегат должен быть объектом самого активного регулирования.
Наличные деньги не приносят собственнику никакой прибыли, что является своеобразной платой за удержание части денег (средств) в форме, в которой они «готовы» в любое время вступить в обращение. В таком же положении находятся и вклады до востребования: плата за них минимальная или совсем отсутствует, в любое время они могут быть использованы как покупательное или платежное средство, особенно после введения кредитных карточек. По мере развития электронизации кредитно-расчетных операций банков разница между этими элементами агрегата М1стирается, и более весомое место занимают банковские вклады [23].
Более широкий денежный агрегат М2 (включает в себя М1)– деньги как ликвидное средство накопления. Этот агрегат включает в себя ряд активов, имеющих фиксированную номинальную стоимость и способность превращаться для совершения платежей в наличные деньги или трансакционные депозиты (срочные депозиты, сберегательные вклады и другие). Однако, в большинстве случаев эти активы не могут непосредственно переводиться от одного лица к другому.
Менее ликвидные активы, служащие также средством накопления, представляют собой агрегат М3 (включает в себя М2). Значительная часть этих активов не может вступить в обращение без того, чтобы собственник заранее не предупредил об этом банк и не понес определенные финансовые потери.
Существует также параметр L (США) – самый широкий из всех используемых на сегодняшний день агрегатов, включающий в себя М3, а также банковские акцепты, коммерческие бумаги, казначейские векселя и сберегательные облигации США [15].
Таким образом, важнейшим показателем денежной массы является агрегат М1, поскольку характеризует массу наличных денег в обращении. Самым полным агрегатом является агрегат МЗ, так как он охватывает все элементы денежной массы, которые находятся в обороте.
Показатель денежной базы не является еще одним агрегатом денежной массы. Это качественно другой показатель, который характеризует массу денег со стороны проявления ее на балансе центрального банка. Поэтому этот показатель иногда называют еще деньгами центрального банка, который их непосредственно контролирует и регулирует, влияя в конечном итоге и на общую массу денег.
Денежная база – объединенный показатель резервных денег банковской системы государства, который через эффект мультипликатора формирует общую массу денег в обороте.
Денежная база включает запасы всех наличных денег, которые находятся в обороте вне банковской системы и в кассах банков, а также сумму резервов коммерческих банков на их корреспондентских счетах в центральном банке [5].
Величину денежной базы можно определить с помощью формулы 1.1:
Дб = Мв + Мк + Мрез, (1.1)
где Дб – денежная база;
Мв - сумма денежной наличности, которая находится вне банков;
Мк - сумма денежной наличности в кассах банков;
Мрез - сумма денежных средств (резервов), которые находятся на корреспондентских счетах банков в центральном банке [22, с.82].
Наличный элемент (Мв + Мк) денежной базы отличается количественно от наличного агрегата М0 (М1) – он больше на сумму денежной наличности в кассах банков. Безналичный элемент (Мрез) денежной базы отличается и качественно, и количественно от безналичного элемента денежных агрегатов М1, М2, МЗ. Он представляет собой сумму обязательств центрального банка перед коммерческими. А безналичные элементы денежных агрегатов - это обязательства коммерческих банков перед своими клиентами. Они формируются коммерческими банками как за счет средств, полученных от центрального банка, так и за счет создания денег самими коммерческими банками в процессе кредитной деятельности. Благодаря этому общий объем каждого из денежных агрегатов (кроме М0) превышает объем денежной базы [22].
1.4 Скорость денежного обращения
Скорость денежного обращения – это частота перехода денег одного субъекта денежных отношений к другому при обслуживании экономических операций. Она характеризует интенсивность движения денег при функционировании их как средств обращения и платежа [6].
В учебном пособии по деньгам и кредиту дается следующее определение скорости обращения - среднегодовое количество раз, которое каждая единица денежной массы расходуется на приобретение готовых товаров и услуг [15].
Скорость денежного обращения можно выразить из уравнения обмена Фишера (формула1.2):
, (1.2)
где V – скорость обращения
P – средний уровень цен на товары и услуги;
Q – количество проданных товаров, реальный национальный продукт;
M – масса денег в обращении (денежное предложение) [15].
Из формулы видно, что скорость обращения прямо пропорциональна номинальному национальному продукту ( ) и обратно пропорциональна массе денег в обращении. Ускорение обращения денег компенсирует их массу, что может иметь положительное значение в условиях увеличения объемов товарооборота, когда возрастающая потребность в деньгах будет удовлетворяться без дополнительного их выпуска. Однако в условиях разбалансированности экономики, когда денежный спрос опережает товарное предложение, ускорение денежного обращения выступает дополнительным инфляционным фактором.
С показателем скорости обращения денег пропорционально связан коэффициент монетизации - это отношение денежной массы к номинальному ВВП (или величина (1/ V), этот коэффициент характеризует уровень обеспечения экономики денежными средствами.
Таким образом, показатель монетизации является обратным показателем к скорости обращения денег: при увеличении коэффициента монетизации скорость денежного обращения уменьшается и наоборот.
Показатель монетизации зависит от спроса на реальные деньги, что, в свою очередь, зависит от степени доверия предприятий и населения к национальных деньгам: чем больше показатель монетизации, тем больше спрос на реальные деньги при прочих равных условиях.
Из уравнения вытекает, что на уровень монетизации влияет предложение денег (М), скорость их обращения (V), а также объем ВВП. То есть для увеличения уровня монетизации можно увеличить (М) - предложение денег. Тем не менее, при увеличении предложения денег возрастают цены (Р) - чем больше денег выпускается в обращение при неизменном количестве товаров и услуг при неизменном спросе на деньги, тем выше будут цены, - а это приводит к снижению монетизации. С другой стороны, при снижении спроса на реальные деньги, предприятия и население стараются как можно быстрее избавиться от национальных денег, обменивая их на товары, услуги или финансовые активы. Чем быстрее будет происходить такой обмен, тем более ускоренными темпами будет увеличиваться скорость обращения денег, то есть уровень монетизации будет уменьшаться. Итак, при других равных условиях, снижение спроса на деньги ведет к увеличению цен.
Именно с помощью коэффициента монетизации принято определять степень доверия национальной денежной единице: чем больше степень доверия, тем большее значение имеет показатель монетизации [5].
Величина V зависит, прежде всего, от частоты и объемов товарных трансакций каждым субъектом денежного оборота. Тем не менее, и другие - нетоварные - платежи (фискально-бюджетные, кредитные) тоже влияют на показатель скорости обращения. В особенности заметно это влияние в показателе средней продолжительности одного оборота гривны. Она состоит из продолжительности сохранения денег в распоряжении непосредственных покупателей на рынках продуктов, а также из продолжительности пребывания их в распоряжении фискально-бюджетных учреждений, банков и других финансово-кредитных учреждений, с помощью которых распределяется и перераспределяется часть национального дохода как главного источника формирования платежного спроса на рынках. Если эта вторая группа субъектов оборота задерживает деньги в своем распоряжении, несвоевременно осуществляет платежи по своим обязательствам, то будет увеличиваться продолжительность этой части оборота денег и будет уменьшаться вся скорость их обращения [6].
Показатель скорости обращения денег можно рассматривать в нескольких аспектах, а именно:
- как среднюю частоту использования денежной единицы в оплате доходов населения, то есть в формировании национального дохода. Может быть определена делением объема национального дохода на массу денег в обороте. Количественно этот показатель почти будет совпадать с показателем V, определенным на основе ВВП;
- как среднюю частоту использования денежной единицы в осуществлении всех видов платежей, то есть в формировании всего денежного оборота. Может определяться делением общего объема денежного оборота на М. Этот показатель существенным образом будет отличаться от показателя V, определенного на основе ВВП, так как в нем будут учтены все промежуточные и нетоварные платежи (фискально-бюджетные, кредитные, спекулятивные и т.п.). Поскольку официальная статистика общий объем денежного оборота не определяет, рассчитать этот показатель V практически невозможно;
- как скорость движения наличных денег через кассы банков. Может определяться делением общего объема кассовых оборотов всех коммерческих банков за год на среднегодовую сумму денежной наличности в обороте.
Скорость обращения денег находится под влиянием многих факторов, все их можно поделить на две группы - те, что действуют на стороне платежеспособного спроса, и те, что действуют на стороне предложения. Среди факторов первой группы главными являются изменение спроса на деньги, развитие структуры потребления, культурные потребности населения и т.п. Основные факторы второй группы - развитие общественного производства, рыночных отношений, инфраструктуры рынка и тому подобные.
Изменение спроса на деньги выражается в изменении желания экономических субъектов иметь в своем распоряжении определенный запас денег как высоколиквидных активов. Если такое желание увеличивается, то расходование денег будет менее интенсивным, чем их поступления, и денежное обращение замедлится. И наоборот, если спрос на деньги уменьшается, то расходования их будет интенсивнее поступления, и денежное обращение ускорится. Поэтому скорость обращения денег и спрос на деньги можно рассматривать как два взаимосвязанных показателя с обратной зависимостью.
При появлении угрозы обесценивания денег в условиях свободного ценообразования потребители начинают ускорять покупку товара, чтобы обогнать рост цен и защитить себя от затрат. В условиях фиксированных государством цен начинается скупка товаров «на всякий случай». Когда обесценивание денег достигает значительных размеров, возникает ажиотажный спрос, «бегство» от денег к товарам, что еще больше ускоряет их обращение и обуславливает дальнейшее обесценивание.
Скорость обращения денег определяется главным образом интенсивностью тех экономических процессов, которые оно обслуживает: изменениями объема, структур и эффективности общественного производства, величины и скорости товарных потоков на стадии обмена, развитие рыночных связей между субъектами процесса воспроизводства, сбалансированностью рынка и другими. Чем глубже разделение общественного труда, выше его производительность, тем чаще и больше каждый производитель будет выбрасывать товаров в сферу обращения, чаще продавать и покупать их, ускоряя обращение денег.
Огромную роль в преодолении сдерживающего влияния денежных накоплений на обращение денег оказывает развитие кредитных отношений и банковской системы. Благодаря ему даже незначительные по объемам накопления денег вновь направляются в сферу обращения, ускоряя свое движение в границах оборота всего общественного капитала.
Определенное влияние на скорость обращения денег оказывает развитие экономической инфраструктуры: транспорта, торговли, банковского дела, рынка ценных бумаг и так далее. Улучшение дел на каждом из этих направлений способствует ускорению доставки товаров от продавца покупателю и передачи денег от плательщика к их получателю [15].
Скорость обращения денег, как и их масса, влияет на экономические процессы не своей абсолютной величиной, а его изменением на протяжении определенного периода - ускорением или замедлением. Изменение скорости обращения денег имеет важные экономические следствия: увеличивает ли уменьшает предложение денег в обращения и этим влияет на платежеспособный спрос и на затраты обращения; усложняет ли облегчает регулирования денежного обращения; дает обобщающее отображение изменения интенсивности экономических процессов, которые составляют основу денежного обращения. Поэтому наблюдение и анализ ее показателей являются важными для определения направлений и методов регулирования денежного оборота.
1.5 Законы денежного обращения. Устойчивость денег
Очевидно, денежное обращение не является простым повторением обращения товаров и подчиняется своим специфическим законам. Один из основных законов заключается в том, что на протяжении длительном периода времени для обращения необходима лишь определенная, объективно обусловленная масса покупательных и платежных средств. Суть закона отражена в формуле 1.3.
Кф = Кн , (1.3)
где Кф - фактическая масса денег в обращении;
Кн – объективно необходимая для обращения денежная масса [6, c. 63].
Если Кф, превышает Кн — значит, в обращении появились лишниеденьги и наоборот, если Кф меньше Кн — их недостаток.
Самым сложным вопросом понимания закона денежного обращения является трактовка величины Кн. Это обусловлено значительным разнообразием форм денег, находящихся в обращении и различными факторами формирования их массы. В отечественной учебной литературе в понятие Кн включается только масса наличных денег. Это является результатом ограничения денежного обращения только его наличной сферой.
Если же исходить из принципа единства процесса обращения всех форм денег, то при этом необходимо признать, что величина Кн включает в себя все формы денег, которые обслуживают потребности обращения, распространяется на всю его сферу — наличную и безналичную.
Количество денег, в среднем необходимых для обращения на протяжении определенного времени (Кн), прямо пропорционально массе товаров и уровню их цен и обратно пропорционально скорости обращения денежной единицы. Эту зависимость можно выразить формулой 1.4:
Кн = Цт/О, (1.4)
где Цт – сумма цен товаров, которые реализуются за определенное время;
О – среднее количество оборотов денежной единицы за это время [6, c. 63].
Однако не все товары, которые реализуются, оплачиваются немедленно. Часть их продается в кредит и для их реализации деньги в данный момент не нужны, что соответственно уменьшает величину Кн. Вместе с тем в обращении деньги обслуживают не только реализацию товаров или услуг, выполняя функцию покупательного средства, но и обеспечивают погашение различных долговых обязательств, прежде всего, это касается покупки товаров в кредит, выполняя функцию платежного средства. Для этого в обращении необходима дополнительная масса денег сверх той, которая обслуживает реализацию товаров и услуг. Однако не все долговые обязательства погашаются реальными настоящими деньгами. Если они имеют встречный характер, то могут взаимно зачитываться (взаимозачет) без учета реальных денег.
Если учесть все эти дополнительные факторы, действующие на денежную массу, то величину Кн можно выразить с помощью формулы 1.5.
Кн = (Цт - К + П - ВП)/О, (1.5)
где Кн — сумма продаж товаров и услуг в кредит;
П — общая сумма платежей, по которым наступил срок оплаты;
ВП — сумма платежей, которые погашаются путем взаимозачета долгов [64].
Таким образом, количество денег, необходимых для обращения, изменяется прямо пропорционально сумме цен реализуемых товаров за вычетом товаров, проданных в кредит, а также наступившим платежам за вычетом взаимопогашаемых обязательств, и обратно пропорционально скорости обращения денег.
Анализируя пути развития форм стоимости и денежного обращения, К. Маркс открыл закон стоимости и форму его проявления в сфере обращения – закон денежного обращения. На количество денег, необходимых для обращения, влияют разнообразные факторы, которые зависят от условий развития производства, например, длительный производственный процесс требует увеличения объема производственных запасов и увеличивает денежное обращение.
Потребность хозяйства в деньгах определяется также уровнем цен на товары и услуги.
Обратное влияние на количество денег, необходимых для обращения, оказывают степень развития кредита, развитие безналичных расчетов и скорость обращения денег [26].
Общий закон денежного обращения относится к любому виду денег. При металлическом обращении количество денег регулировалось стихийно с помощью денег в функции сокровища. Специфический закон металлического денежного обращения состоит в том, что в результате постоянного перемещения металлических денег из сферы обращения в сокровища и наоборот количество находящихся в обращении полноценных денег стихийно приспосабливается к потребностям товарного и платежного оборота, то есть равняется количеству денег, необходимых для обращения. Специфика закона обращения разменных банкнот состоит в том, что количество фактически находящихся в обращении разменных банкнот равняется количеству золота, необходимого для обращения, а каждая банкнота является представителем обозначенного на ней количества золота.
Если обращение обслуживается банкнотами, не разменными на золото, или бумажными деньгами, то в этом случае обращение наличных денег совершается в соответствии с законом бумажно-денежного обращения. “…Закон этот сводится к тому, что выпуск бумажных денег должен быть ограничен тем их количеством, в каком действительно обращалось бы символически представленное ими золото (серебро)”. Указанное требование обеспечивает устойчивость денег во всех экономических формациях, где существует денежное обращение. Если в обороте больше денег, чем требуется хозяйству, то это ведет к обесцениванию денег – снижению покупательной способности денежной единицы; к нарушению законов денежного обращения, к инфляции [15].
Устойчивость денег — это постоянство их меновой стоимости, которая выражается в определенном количестве товаров или услуг, которые можно купить в среднем за денежную единицу. Чем длиннее период, на протяжении которого за одну и ту же сумму денег можно купить одну и ту же массу товаров или услуг, тем выше устойчивость денег и наоборот. Поскольку меновая стоимость денег внешне проявляется как их покупательная сила, то устойчивость их принято определять через устойчивость последней. Величина покупательной силы денег зависит от уровня цен на товары и услуги. Эта зависимость обратно пропорциональна — чем ниже товарные цены, тем выше покупательная сила денег, в которых они определены и наоборот. Поэтому показатели изменений уровня цен — индексы цен — характеризуются изменением покупательной силы денег и используются для оценки и анализа их устойчивости.
Все факторы, формирующие устойчивость денег, можно разделить на два вида: действующие со стороны товаров и действующие со стороны денег. Со стороны товаров действуют такие основные факторы, как затраты на производство, качество и количество товаров, которые что выпускаются на рынок, а со стороны денег — внутренняя (субстанциональная) стоимость, масса денег в обращении и скорость их обращения. Субстанциональная стоимость была решающим фактором формирования покупательной силы полноценных денег, включая разменные на металл банкноты. Относительная устойчивость стоимости драгоценных металлов обуславливала малую подвижность уровня товарных цен и относительную устойчивость покупательной силы денег. Фактор количества денег в обращении нейтрализовался оттоком лишнего их количества в клады - сокровища и в обращении, в основном, поддерживалось равенство Кф и Кн. Однако наплыв в обращение дополнительной массы денежного металла, несмотря на переход лишней его части в клады кровища, не остается безразличным к ценообразованию. Так в XVI ввоз в Европу большого количества золота и серебра из Америки вызвал «революцию цен» и падение устойчивости полноценных денег.
С переходом к неполноценным деньгам фактор внутренней стоимости перестал действовать и влиять устойчивость денег, на первое место вышли факторы количества и быстроты обращения денег, поскольку не стало нейтрализующего влияния кладообразования. Факторы количества и быстроты с обращения денег влияют на их устойчивость через механизм выведения из равновесия Кф и Кн в процессе расширенного воспроизводства. Они непосредственно влияют на величину Кф, постоянно увеличивая ее по отношению к Кн. Это объясняется, с одной стороны стремлением эмитентов получать дополнительные финансовые и кредитные ресурсы за счет нового выпуска денежных знаков, а с другой — ускорением обращения денег вследствие усовершенствования организации и автоматизации денежного обращения.
Вместе с тем равенство Кф и Кн находится под непосредственным влиянием факторов, которые действуют на стороне товаров. Они, в частности, постоянно выводят из равновесия величину Кн, увеличивая или уменьшая ее по сравнению с Кф, чем вызывают избыток или нехватку денег в обращении. Так, сокращение объема выпуска товаров при неизменности всех других факторов приведет к уменьшению элемента Цт в формуле Кн (формула 1.5) и вызовет неравенство Кф и Кн. Часть Кф окажется лишней для обращения и, если не убудет изъята, то неминуемо ослабит устойчивость денег [6].
Необходимо подчеркнуть, что устойчивость денег определяется широким кругом экономических процессов, которые происходят на всех уровнях и стадиях общественного воспроизводства. Все онидолжны находиться в сфере регулирующего влияния механизма обеспечения устойчивости денег.
2 Регулирование денежного обращения в украине
2.1 Национальный банк как основной орган регулирования денежного обращения
Основным органом регулирования денежного обращения является банковская система. Методы государственного регулирования определяют принцип построения самой банковской системы. В Украине используется двухуровневая банковская система, становление которой предусмотрено Законом «О банках и банковской деятельности в Украине».
Двухуровневый принцип организации банковской системы предусматривает отделение эмиссионных операций регулирования денежного обращения, которые закрепляются за банком первого уровня — центральным банком страны, от расчетного, кассового и кредитного обслуживания юридических и физических лиц, которые выполняют банки второго уровня — коммерческие. Деятельность центрального банка и представляет собой основной инструмент государственного регулирования денежного обращения [14].
Согласно Закону «О Национальном банке Украины» НБУ (Национальный банк Украины) является центральным банком Украины, особенным центральным органом государственного управления. Получение прибыли не является целью деятельности НБУ, в статье 6 Закона говорится о том, что, в соответствии с Конституцией Украины основной функцией Национального банка является обеспечение стабильности денежной единицы Украины. На выполнение своей основной функции Национальный банк способствует соблюдению стабильности банковской системы, а также, в пределах своих полномочий, - ценовой стабильности.
К другим важным функциям НБУ можно отнести следующие:
- определяет и проводит денежно-кредитную политику;
- монопольно осуществляет эмиссию национальной валюты Украины и организует ее обращение;
- выступает кредитором последней инстанции для банков и организует систему рефинансирования;
- устанавливает для банков правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности, защиты информации, средств и имущества;
- определяет систему, порядок и формы платежей, в том числе между банками;
- определяет направления развития современных электронных банковских технологий, создает, координирует и контролирует создание электронных платежных средств, платежных систем, автоматизации банковской деятельности и средств защиты банковской информации;
- осуществляет банковскую регуляцию и присмотр;
- ведет Государственный реестр банков, осуществляет лицензирование банковской деятельности и операций в предусмотренных законами случаях;
- представляет интересы Украины в центральных банках других государств, международных банках и других кредитных учреждениях, где сотрудничество осуществляется на уровне центральных банков;
- осуществляет валютную регуляцию, определяет порядок осуществления операций в иностранной валюте, организует и осуществляет валютный контроль за банками и другими финансовыми учреждениями, которые получили лицензию Национального банка на осуществление валютных операций;
- обеспечивает накопление и хранение золотовалютных резервов и осуществление операций с ними и банковскими металлами;
- осуществляет другие функции в финансово-кредитной сфере в пределах своей компетенции, определенной законом [1].
В статье 25 Закона «О Национальном банке Украины» определены следующие основные экономические средства и методы регулирования объема денежной массы:
- определение и регуляция норм обязательных резервов для коммерческих банков;
- процентная политика;
- рефинансирование коммерческих банков;
- управление золотовалютными резервами;
- операции с ценными бумагами (кроме ценных бумаг, которые подтверждают корпоративные права), в том числе с казначейскими обязательствами, на открытом рынке [1].
Для более полного раскрытия выше изложенных положений необходимо дать определение некоторым понятиям:
- обязательный резерв – доля в процентах банковских депозитов и других пассивов, полученных из других источников, которые должны содержаться в форме депозитов в центральном банке или кассовой наличности;
- золотовалютный резерв - резервы Украины, отображенные в балансе Национального банка Украины, что включают у себя активы, признанные мировым с
, (1.2)
) и обратно пропорциональна массе денег в обращении. Ускорение обращения денег компенсирует их массу, что может иметь положительное значение в условиях увеличения объемов товарооборота, когда возрастающая потребность в деньгах будет удовлетворяться без дополнительного их выпуска. Однако в условиях разбалансированности экономики, когда денежный спрос опережает товарное предложение, ускорение денежного обращения выступает дополнительным инфляционным фактором.