Итого обязательств и собственного капитала

Отчет о финансовых результатах и их использовании после проведения трансформации выглядит примерно так:

1) чистая выручка от реализации

2) минус себестоимость реализованной продукции в части переменных затрат

3) равняется валовая прибыль

4) минус операционные расходы:

• общепроизводственные (постоянные затраты)

• износ (амортизация)

5) равняется прибыль до выплаты процентов и налогов

6) минус проценты по долгосрочным кредитам

7) равняется прибыль до налогообложения

8) минус налог на прибыль

9) равняется чистая прибыль.

Кроме того, оценщик может построить отчет о движении денежных средств (ДДС) по следующей схеме:

1. ДДС от операционной деятельности:

1.1. Чистая прибыль

1.2. Износ, амортизация (+)

1.3. Увеличение (-) или уменьшение (+) дебиторской задолженности

1.4. Увеличение (-) или уменьшение (+) товарно-материальных запасов

1.5. Увеличение (+) или уменьшение (-) кредиторской задолженности

1.6. Итого чистое ДДС от операционной деятельности

2. ДДС от инвестиционной деятельности

2.1. Прирост (-) основных средств

2.2. Прирост (-) капитального строительства

2.3. Прибыль (+) от продажи основных средств и капитальных вложений

2.4. Итого чистое ДДС от инвестиционной деятельности

3. ДДС от финансовой деятельности

3.1. Увеличение (-) или уменьшение (+) долгосрочных финансовых вложений в денежной форме

3.2. Увеличение (-) или уменьшение (+) краткосрочных финансовых вложений в денежной форме

3.3. Итого чистый ДДС от финансовой деятельности

Итого ДДС = 1,6 + 2,4 + 3,3.

При проведении корректировки финансовых отчетов оценщику следует особое внимание уделять следующим статьям финансовых отчетов:

· "Дебиторская задолженность";

· "Товарно-материальные запасы";

· "Начисленная амортизация";

· "Остаточная стоимость основных средств";

· "Кредиторская задолженность".

Дебиторская задолженность корректируется на потенциально безнадеж­ные долги. Корректировка проводится путем сравнения ретроспективного процента потерь по безнадежным долгам в стоимости продаж в кредит с долей сегодняшних продаж в кредит, начисляемой как убытки по безнадеж­ным долгам. В результате можно сделать вывод о недостаточности или чрез­мерности сегодняшних начислений.

При корректировке стоимости товарно-материальных запасов оценщи­ку следует придерживаться принципа оценки по наименьшей стоимости из первоначальной (т.е. стоимости приобретения) или рыночной. Согласно этому принципу, если рыночная стоимость запасов оказывается ниже себестои­мости, их учетная стоимость должна быть соответствующим образом снижена.

При анализе износа и амортизации оценщик должен определить, приме­няется ли обычный (равномерный) метод начисления износа или ускорен­ная амортизация.

При анализе финансовой отчетности оценщику следует исходить из пред­посылки о добросовестном отношении оцениваемого предприятия к своим обязательствам. В связи с этим кредиторская задолженность обычно не кор­ректируется.