Браузер Internet Explorer тесно интегрирован с системой. Особенно это касается IE<9.
Идёт это всё с древних времён, когда Микрософт обвиняли в монополизме и пытались заставить изъять ряд компонент, в том числе браузер, из операционной системы. А Микрософт делать этого не хотела, аргументируя тем, что «браузер слишком сильно интегрирован в ОС, является её частью и изъять его ну никак нельзя». И, соответственно, старалась интегрировать 
Варианты разработки и тестирования под несколько версий IE:
Режим эмуляции в IE8+
В IE8+ есть режим эмуляции, переключается в панели инструментов, но работает он неполноценно.
По опыту, он на 100% надёжен в вёрстке, но примерно в 95% в JavaScript. Некоторые ошибки не воспроизводятся.
IETester
Один из лучших проектов по эмуляции старых IE. Содержит библиотеки от них, по возможности старается отделить один IE от другого, но это не всегда удаётся.
Тоже хорошо работает с вёрсткой, но в JavaScript не все глюки и особенности IE воспроизводятся, и кроме того, появляются свои, дополнительные, ошибки.
Виртуальная машина, например VirtualPC, VMware, VirtualBox, Parallels (Mac)
В виртуальную машину ставится нужная версия Windows с соответствующим IE.
Это — единственный полностью надёжный способ.
Также существуют утилиты, позволяющие запускать приложение без явного входа в виртуальную машину, на одной панели задач с другими. Как будто оно установлено в основную ОС. Например ThinApp, Sandboxie. Можно ими пользоваться, но возможны неудобства, если к браузеру ставятся плагины, отладчик Visual Studio (IE6,7), профайлер (DynaTrace AJAX) и т.п.
Можно использовать несколько подходов одновременно: режим эмуляции при разработке, а при необходимости или для 100%-й гарантии — запускать виртуальную машину с нужной версией IE.