Валютный курс – это выражение цены денежной единицы одной страны в денежных единицах другой. Выделяются две системы валютных курсов. Система гибких или плавающих валютных курсов – в этом случае цена валюты определяется в результате стихийного действия спроса и предложения на данную денежную единицу. Среди факторов влияющих на валютный курс можно выделить следующие: - изменение во вкусах потребителей – относительные изменения в доходах – относительное изменение цен – повышение цен внутри страны ведет к обесцениванию национальной валюты. –таможенные пошлины – рост пошлины приводит к росту курса национальной валюты. – ожидания изменения валютного курса
Главные факторы, определяю-щие валютные курсы
Валютный рынок, как и любой др. под-вержен изменениям спроса и предло-жения, которые проявляются через колебание валютных курсов. Основные факторы влияющие на колебания:
1- объем денежной массы. Изменение валют курсов явл-ся результатом соот-ношения между объемами нац-х де-нежных единиц.
2- V ВНП. Общий спрос на денежных рынках возникает в результате исполь-зования денег, как средства обраще-ния. Спрос на деньги, в результате различных сделок зависит от годового V таких сделок и связан с V ВНП.
3- Паритет покупательной способно-сти. Одним из важнейших покуп фак-торов в динамике валютного курса явл-ся разница между темпами инфляции внутри страны и за рубежом
4- Разница в %-х ставках.
5- Ожидание относительно будущей динамики валютных курсов
Валютные риски как следствие изменения валютных курсов.
Валютный рынок всегда характеризуется своей неустойчивостью инепредсказуемостью. Это объясняется необычайно быстрой реакцией участников валютного рынка на политические и экономические изменения в мире, а также в значительной мере может быть связано со спекуляциями. Валютный риск – это риск потерь, обусловленный неблагоприятным изменением курсов иностранных валют в ходе осуществления сделок по их купле – продаже. Он возникает только при наличии открытой позиции. Валютные операции обычно подразделяют на «кассовые» и «срочные». Рынок кассовых сделок требует оплаты в течении двух рабочих дней со дня заключения контракта, поэтому невыполнение обязательств менее вероятно. К таким сделкам относятся: сделка СВОП, овернайт. К срочным сделкам относятся: форвард, СВОП, фьючерсы, опционы. Риск неуплаты по срочным валютным сделкам зависит от кредитоспособности инвестора и срока контракта. Чем выше этот срок, тем выше вероятность изменения курса и неуплаты. Срочные инструменты применяются клиентами банка, как основные методы страхования (хеджирование) их валютных (или финансовых) рисков. Банки вынуждены применять эти инструменты, как услуги клиентам. В то же время риск срочных операций достаточно серьёзен и банк, в свою очередь, вынужден сам страховать заключенные с клиентом срочные сделки.1. Форвардной сделкой называется такая сделка при которой курс устанавливается в настоящем, а обмен валютами происходит в будущем. Банк открывает форвардную позицию в случае, если клиент продает или покупает иностранную валюту по форварду, т.е. с обменом валют на будущую зафиксированную дату.2. Сделка СВОП означает обмен одной валюты на другую на определенный период времени. Представляет собой комбинацию кассовой операции – СПОТ и срочной – форвард. Обе сделки заключаются в одно и то же время с одним и тем же партнером.3. Опцион – это соглашение между покупателем и продавцом, которое представляет покупателю право – но не обязательство – покупать валюту у продавца опциона или же продавать её.4. Фьючерные контракты заключаются на специальных биржах и, в отличие от форвардного контракта, фьючерс не предусматривает реальную покупку/продажу валюты. Позиция по фьючерсу ликвидируется с помощью встречных контрактов. Риск по фьючерсам минимизируется за счет возможности покрыть обязательство по первому фьючерсному контракту путем осуществления встречной обратнойсделки.Сущность основных методов страхования сводится к тому, чтобы осуществить валютно-обменные операции до того, как произойдет неблагоприятное изменение курса, либо компенсировать убытки от подобного изменения за счет параллельных сделок с валютой, курс которой изменяется в противоположном направлении.Валютные риски можно структурировать следующим образом:А) кредитный риск – риск, обусловленный нежеланием или невозможностью клиента или контрпартнера рассчитаться по своим обязательствам;Б) конверсионный риск - риски валютных убытков непосредственно поконкретным операциям.
