Сущность и цели современного инвестиционного менеджмента
Современное состояние и перспективы развития российского инвестиционного рынка
Особенности формирования инвестиционной политики на российских предприятиях
Особенности мобилизации заемных ресурсов отечественными предприятиями на цели инвестирования
Проблема мобилизации инвестиционных ресурсов на предприятиях малого и среднего бизнеса
Роль коммерческих банков в трансформации сбережений в инвестиции
Роль рынка ценных бумаг в обеспечении инвестиционной деятельности предприятия финансовыми ресурсами
Проблемы государственного регулирования инвестиционной деятельности
Особенности управления портфелем реальных инвестиционных проектов
Особенности управления портфелем ценных бумаг
ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАДАНИЕ
Варианты: № 1, №3, №5, №7, №9
Для финансирования деятельности компании используются следующие финансовые ресурсы (табл.2).
Таблица 2
ПАССИВ
Вариант
1. Собственные средства
-привилегированные акции
287,5
-обыкновенные акции
862,5
2. Заемные средства
-краткосрочный кредит
-облигационный займ
ИТОГО
СТОИМОСТЬ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ОТДЕЛЬНЫХ ИСТОЧНИКОВ
Уровень дивиденда по привилегированным акциям, %
Последний выплаченный дивиденд по обыкновенным акциям, %
Краткосрочный кредит, % годовых
Купонная ставка по облигациям, % годовых
Руководству компании для формирования долгосрочной программы развития поступили заявки на рассмотрение четырех инвестиционных проектов (табл. 3). При положительных значениях показателя чистой приведенной стоимости и низкой степени риска данные капиталовложения являются в одинаковой степени привлекательными и могут быть приняты к реализации. Все представленные проекты не могут быть отложены на будущие периоды и, преследуя цель наиболее эффективного вложения капитала, необходимо разместить имеющиеся ограниченные средства (табл. 4) с учетом того, что имеется возможность долевого финансирования отдельных проектов.
Таблица 3
Показатель
Проект А
Проект Б
Проект В
Проект Г
год реализации
год реализации
год реализации
год реализации
1. Первоначальные вложения, тыс. руб.
вариант
2.Доходы от реализации проекта, тыс. руб.
вариант
3.Текущие расходы по проекту, тыс. руб.
вариант
Таблица 4
Инвестиционный бюджет предприятия (тыс. руб.)
Вариант
Варианты: № 2, №4, №6, №8, №10
Для расширения масштабов деятельности руководство компании рассматривает два варианта приобретения необходимого оборудования: покупка у отечественных производителей, либо покупка импортного оборудования. Специалисты маркетингового отдела и финансовой службы оценили основные финансовые показатели и субъективные вероятности для каждой возможной ситуации, связанной с реализацией инвестиционного проекта. Результаты оценки представлены в таблице 5.
Необходимо обосновать наиболее приемлемый для предприятия вариант капиталовложений, если в качестве целевого показателя была выбрана чистая приведенная стоимость (NPV).
2. Брикхем, Ю. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2 т. / Ю. Брикхем, Л. Гапенски; Под. ред. В.В. Ковалева. - СПб.: Экономическая школа, 1999.
3. Бромович, И. Анализ экономической эффективности капитальных вложений / И. Бромович. – М.: Инфра - М, 1996. – 432 с.
4. Валдайцев, С.В. Инвестиции: Учебник / С.В. Валдайцев и др; Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. – М.: ТК Велби, 2003. – 440 с.
5. Виленский, П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика: Учебное и практическое пособие / П.Л Виленский, В.Н. Лившиц, С.А. Смоляк. – М.: Дело, 2001.- 832 с.
6. Гитман, Л.Дж. Основы инвестирования / Л.Дж. Гитман, М.Д. Джонк. – М.: Дело, 1997. – 1008 с.
7. Ендовицкий, Д.А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики: Учебное посо-бие; Под ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 352 с.
8. Игошин, Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов / Н.В. Игошин. – М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2001.-542 с.
9. Инвестиции: Учебник для вузов / У.Ф. Шарп, Г.Дж. Александер; Под ред. У.Ф. Шарп. - М.: ИНФРА-М, 1998.-1028 с.
10. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 560 с.
11. Ковалев, В.В. Методика оценки инвестиционных проектов / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 144 с.
12. Крылов, Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учебное пособие / Э.И. Крылов, И.В. Журавкова. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 384 с.
13. Маленков, Ю.А. Новые методы инвестиционного менеджмента / Ю.А. Маленков. - СПб.: Бизнес-пресса, 2002. – 208 с.
14. Норткотт, Д. Принятие инвестиционных решений / Д. Норткотт / Под ред. А.Н.Шохина – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ-ДАНА, 1997. – 247 с.
15. Чернов, В.А. Инвестиционная стратегия: Учебное пособие для вузов / В.А. Чернов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 158 с.
