Ключевой вопрос финансового менеджера: формирование капитала фирмы. В 1958 году Франко Модильяни и Мертон Миллер опубликовали работу «The Cost of Сapital, Corporation Finance, and the Theory of Investment», ставшую настоящим открытием в теории финансов. Они пришли к выводу, что стоимость любой фирмы определяется исключительно ее будущими доходами и не зависит от структуры капитала. При доказательстве теоремы они исходили из наличия идеального рынка капитала. Существо доказательства состоит в следующем: если финансирование деятельности фирмы более выгодно за счет заемного капитала, то владельцы акций финансово независимой фирмы предпочтут продать свои акции, использовав вырученные средства на покупку акций и облигаций финансово зависимой компании в той же пропорции, что и структура капитала этой фирмы.
Содержание и сущность финансового менеджмента.
Финансовый менеджмент - наука управления финансовыми потоками для достижения стратегических и тактических целей бизнеса:
Общий анализ, оценка и планирование имущественного и финансового состояния организации
Своевременное обеспечение организации финансовыми ресурсами (источниками средств)
Эффективное распределение финансовых ресурсов (инвестиции, управление имуществом)
Каковы источники финансирования?
Как вложить финансовые ресурсы?
