На этапе оценки эффективности ресурсов финансовые результаты за определенный промежуток времени сопоставляются с различными статьями баланса в этом периоде. В ходе оценки эффективности ресурсов проводится два этапа исследования: оценка рентабельности и оценка оборачиваемости.
Рентабельность- показатель, характеризующий эффективность использования видов активов и видов пассивов. Анализ рентабельности позволяет определить отдачу на каждый вложенный рубль. Для изучения рентабельности рассчитываются следующие показатели:
Общая рентабельность (рентабельность всех ресурсов) показывает, сколько чистой прибыли (чистый экономический эффект) приходится на рубль всего вложенного в организация капитала
,
где
РО – общая рентабельность.
Таким образом, общая рентабельность показывает эффективность функционирования исследуемого организации.
Рентабельность собственного капиталахарактеризует эффективность использования собственного капитала и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственного капитала
,
где
РСК – рентабельность собственного капитала.
Рентабельность уставного капиталахарактеризует эффективность использования уставного капитала и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль уставного капитала
,
где
РУК – рентабельность уставного капитала.
Рентабельность необоротных активовхарактеризует эффективность использования необоротных активов и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль необоротных активов
,
где
РНА – рентабельность необоротных активов;
НА – необоротные активы.
Рентабельность оборотных активовхарактеризует эффективность использования оборотных активов и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль оборотных активов
,
где
РОА – рентабельность оборотных активов;
ОА – оборотные активы.
После оценки рентабельности проводится расчет показателей оборачиваемости.
Оборачиваемость видов активов и пассивов коммерческой организации позволяет определить среднюю длительность процесса переработки и средние сроки привлечения заемных средств.
В ходе оценки оборачиваемости рассчитываются следующие показатели:
Фондоотдача (Ф), который показывает количество выручки, полученное на единицу стоимости необоротных активов.
,
где
,
НАНП – стоимость необоротных активов на начало периода;
НАКП – стоимость необоротных активов на конец периода.
Оборачиваемость оборотных активов исчисляется продолжительностью одного оборота в днях (оборачиваемость оборотных активов в днях) или количеством оборотов за отчетный период.
Оценка оборачиваемости включает:
оценку оборачиваемости оборотных активов;
оценку оборачиваемости краткосрочных пассивов;
анализ “чистого цикла”.
Для анализа оборачиваемости рассчитываются следующие показатели:
Оборачиваемость активов (ОА) показывает, сколько раз за период “обернулся” рассматриваемый вид актива (А).
,
где
,
АНП – значение актива на начало периода;
АКП – значение актива на конец периода.
База для расчета оборачиваемости (числитель приведенной выше формулы) для каждого элемента текущих активов может быть разная: для дебиторской задолженности – выручка от реализации, для товаров –покупная стоимость реализованных товаров, для незавершенного производства и запасов – себестоимость реализованной продукции.
Период оборота активов (ПОА) показывает какова продолжительность одного оборота актива в днях (срок “бездействия”).
.
Сумма периодов оборота отдельных составляющих текущих активов, за исключением денежных средств, составляет “затратный цикл” организации.
Период оборота предъявленных счетов (кредит поставщиков) и период оборота авансов и предоплат (кредит покупателей) рассчитываются по формулам, аналогичным периодам оборота активов. Период оборота прочих текущих пассивов определяется экспертным методом, исходя из частоты выплаты заработной платы и налогов. Сумма периодов оборота текущих пассивов составляет “кредитный цикл” организации.
Разность между “затратным циклом” и “кредитным циклом” составляет “чистый цикл”. “Чистый цикл” – важнейший показатель, характеризующий финансовую организацию основного производственного процесса. Рост этого показателя свидетельствует о росте потребности в финансировании со стороны внешних по отношению к производственному процессу источников (собственный капитал, кредиты). Отрицательное значение “чистого цикла” может означать, что кредиты поставщиков и покупателей с избытком покрывают потребность в финансировании производственного процесса и организация может использовать образующийся излишек на иные цели, например, на финансирование постоянного капитала.
,
,
,
,
,
,
,
,
,
.